|
上周末聊基金投顾话题的时候，说起权益型投顾业绩比较基准，有人觉得应该跟偏股混合型基金指数比，但事实上没什么机构敢用这个做基准，因为实在是太难了！  如今处于当打之年的一批基金经理大多都是在2007年前后入行，2015年前后走上基金经理岗位。因为2014—2015年是大牛市，加上当时新发基金变得容易，使得基金数量扩容大幅提速，市场上的产品数量大幅增加，给到他们机会。从2016年开始算，至今6个完整年度，连续跑赢偏股混合型基金指数的基金仅有9只：
其中后4只基金，历经基金经理变更，非一人之功。那么连续6年跑赢偏股混合型基金指数的基金经理其实只有5位，杜洋、王君正、周海栋、沙炜、莫海波。可以说，这几位是几千位基金经理中业绩稳定优秀的样板了。不说万里挑一，也是千里挑一了。 杜洋、莫海波，大家相对比较很熟悉了，周海栋今年业绩突出，现在正是焦点，王君正前不久离职了，唯独沙炜相对来说比较低调。 其实沙炜是博时基金权益投资中生代的代表人物了，北京大学理学学士，中科院硕士研究生，2008年毕业后加入博时基金，2015年开始担任基金经理。除了业绩稳定优秀，沙炜这个任职也很稳定，毕业到现在没换过公司，目前是博时基金权益投资三部总经理助理、博时投研一体化小组周期组组长，管理博时丝路主题（001236）等多只基金。 同绝大多数中生代基金经理一样，沙炜的投研之路也是从行业研究员开始的，他加入博时基金后，先后负责钢铁、化工、有色、建材等上游原材料行业的研究，后来长期担任周期组组长，在周期行业有深厚的研究积累。 难道这又是一位主投周期股的基金经理？其实并不是，沙炜在投资上走出了一条与众不同的路。 沙炜的投资风格是均衡成长风。从传统行业起步的基金经理，大多都是偏向价值风格的，偏成长的并不多，不过他觉得在中国做投资，一定要选成长。在发展速度比较快的中国，成长的机会是很多的。 他的投资框架是自上而下和自下而上相结合的： 自上而下判断宏观和政策方向，寻找经济和市场的主要矛盾，理解市场风格，确定市场主要方向。坚持长周期视角，自下而上精选优质成长个股，买入长期成长空间明确、有深护城河、管理层能力强、份额扩张能力强的好公司。 落到持仓层面，我们能看到沙炜的仓位较为稳定，不择时；持仓个股/行业较分散、集中度不高。持仓基本上分为两大方向：传统周期+科技成长。 翻看2018年至今的中报和年报数据，电力及公用事业、房地产、非银金融、钢铁、基础化工、建材、建筑、交运、煤炭、石油石化、银行、有色、农林牧渔等传统周期行业平均占4成多的仓位，电力设备及新能源、通信、电子、计算机、机械等科技成长行业平均占25%左右的仓位。这个数据一定要看半年报和年报的，因为沙炜在自己相对擅长的行业里买得比较分散，而消费等比较集中，只看十大重仓股的话会感觉消费股也没少买，实际上并不是这个样子的。 在他比较擅长的传统行业里，沙炜也挖掘出不少优质成长股，尤其是化工、有色、石油石化等涉及到新材料的领域，看得到产业升级的投资机遇。 “有才就像怀孕，藏是藏不住的”。低调的沙炜也逐渐得到越来越多的关注，先动起来的还是机构投资者：  |
|
|
