前言
传统观念认为“股市是经济的晴雨表”，但实际上不准确，通过研究分析历史上大量股市运行规律，会发现股市其实是货币的晴雨表。
绝大部分牛市都是需要货币宽松的“水牛”，
比如2006～2007年A股牛市与热钱流入，2009年A股牛市与“四万亿”刺激，2014～2015年A股牛市与货币宽松，2019～2020年A股结构性牛市与货币宽松，2009～2020年美股大牛市主因是货币宽松，1987～1990年日本股市大泡沫也是因为货币宽松。
绝大部分股市牛转熊是因为货币从宽松转向收紧，
比如2008年美国次贷危机是因为2007年前后美联储持续加息，2015年中国股市大幅下跌是因为去杠杆。
事实上，经济不好时，货币宽松，牛市启动，但大部分人都被经济萧条吓住了，过度悲观；当经济太好甚至过热时，货币收紧，牛市终结转为熊市，但是大部分人都被经济欣欣向荣的景象迷惑了，过度乐观。
从投资时钟逻辑看，当经济周期从衰退转向复苏时，货币宽松，经济上行，是股市投资的窗口期。当经济从复苏转向过热时，货币收紧，只有企业盈利改善的股票可以获得超额收益。
投资者想要在投资中获利就要拥有逆向思维：在别人恐惧时贪婪（经济差、货币松的状态），在别人贪婪时恐惧（经济热、货币紧的状态）。有很多人喜欢牛市，但是真正的长期投资者喜欢熊市：风险是涨上去的，机会是跌出来的。牛市大部分股票都贵，风险大；熊市大部分股票都便宜，风险小，投资的收益无非是时间问题。
寻找大牛股，赚钱不辛苦
目前中国股票市场上有4000多只股票，如何对其进行公司基本面分析呢？
从理论到实战，如何寻找大牛股？对比中美股市最近10年的股价表现，就会发现，牛股的出现是有规律的。长期来看，无论中美，优质股票的行业分布具有高度集中性和相似性，优质股票均集中于消费（中国集中于白酒、食品，美国集中于零售等）、电子、软件等行业。
牛股扎堆出现的行业具备四点共性：
满足人类饮食、健康等刚性需求，行业成长空间广阔，长期能够实现可持续的增长。
第二，已形成集中度较高的行业竞争格局并保持稳定，龙头企业易在产能、价格等方面达成协同，将盈利能力稳定在高水平。
第三，产品消费属性强且容易实现差异化。
第四，对于兼具制造属性的行业，通常存在专利技术保护或技术更迭相对缓慢的特点，存在先发优势，护城河具备持久性。
如何寻找大牛股？
选择优于努力，应选择行业增长空间广阔，竞争格局集中，护城河深厚持久，集中孕育了大量优质企业，是值得长期持有的核心资产。
基金是一种集合理财方式，把钱交给专业人士打理，收益共享，风险共担，相对于其他理财方式具有四大特点：
一是收益较高。根据过去十年的数据，股票型基金和混合型基金指数上涨幅度是大盘指数的两倍多。
二是风险适中。一只基金通常投资于多只股票、债券以及现金产品，以达到分散风险的目的。
三是交易门槛低。基金投资的门槛最低的甚至只有10元，如果你看好一只股票的价值增长空间，但是又受到资金的限制，这时候购买这只股票相对应的基金就是一种不错的选择。
四是流动性高。基金投资的底层资产都是标准化产品，流动性比较好，需要用钱的时候可以在短短几天内赎回。
基金在投向上分为货币基金、债券基金、混合基金、股票基金等，与家庭资产配置需求高度匹配。如图所示，根据标准普尔家庭资产象限图，家庭资产配置可以分为四个部分，“要花的钱”“保命的钱”“生钱的钱”和“保本增值的钱”。
其实，除了“保命的钱”可以通过配置保险来解决以外，其他三类都可以由公募基金来实现：“要花的钱”是指日常流水花销，可以配置一些货币基金；“保本增值的钱”可以配置稳健的债券型基金，能有年化5%～8%的收益率；“生钱的钱”则可投入权益型基金。
标准普尔家庭资产象限图
什么时候买？什么时候卖？
基金买卖时点涉及基金估值。部分投资者在买卖基金时会联想到查看基金净值或大盘点位，比如大盘点数在2015年时最高破5000点，而现在只有3000多点，这么算下来现在的价格打了六七折，买入的话很划算，但实际上并非如此。
这里给大家介绍两个相对专业的指标：市盈率（P/E）与市净率（P/B）。
市盈率是公司市值与净利润之比，可以理解为我们为了获得一块钱利润所付出的成本，市盈率越低，公司越便宜。
如果有的企业没有稳定的盈利，我们可以采用市净率，也就是公司市值与净资产之比。市净率适用于固定资产较多，账面价值稳定的行业。
有的朋友会问，我没有时间天天盯着市盈率、市净率，有没有更简单的办法？
确实有一种懒人投资法——基金定投。
定投就是定期投资，不论市场行情如何波动，每月或每周固定一天定额投资基金。这种方式具有三个优点：一是节省精力，比如每月5日发工资，我们就可以设定在6日买入基金，避免主观情绪的干扰；二是平滑成本，以定投的方式买入基金，拉长了投资时间、减少了单笔投资额度、平摊了风险与成本；三是顺从人性，即使买入时处于亏损状态，但心理上不会难以接受，因为单笔定投资金较小，而且在底部的时间越长，就越能积累更多便宜的筹码。
我们做个实验，假如从2018年开始定投沪深300指数，每月1日定投1000元，一直到2021年11月5日，年化收益率是11.74%；而如果是一次性投资，年化收益率仅为6.04%。
定投方式确实有助于普通投资者提高收益水平。定投是一种机械简单的初级方法，掌握后投资者可以尝试结合主动择时和定投的特点进行投资。市场上的各类基金，可能有的估值较高，有的估值较低，做好动态平衡配置，才能最大化资金的收益。
从人类社会诞生之日起，风险就如幽灵般如影随形，生老病死都蕴藏风险。过去素有“养儿防老”的说法，体现的就是风险转移思路。在现代社会，保险成为风险管理的重要手段。
对于国家而言，保险是经济补偿的安全垫、资金融通的渠道、社会的稳定器。对于个人而言，保险具有风险保障、财富传承、撬动杠杆等作用。在家庭资产配置的“四笔钱”中，保险对应“保命的钱”，是其他投资工具难以替代的。
保险在社会和生活中如此重要，但很多人对保险的理解存在误区。
误区一：“保险是骗人的”，这在一定程度上与保险营销混乱的局面有关，实际上保险公司是正规金融机构，受到严格监管。
误区二：“已经有社保了，就不需要商业保险”。社保和商业保险是很好的补充，有了社保，商业保险的保费通常更低，而商业保险范围更广。
误区三：“我还年轻，不考虑买保险”，年轻的时候身体素质好，投保不会有限制，越早买，保费越低，还能越早享受保障服务。
保险产品看似复杂，其实最重要的是搞清以下五个问题。
1. 保什么？
了解各类险种的保险责任、保障范围。保险大体可以分为人身险和财产险，人身险是以人的生命或身体为保险标的，例如对于疾病导致的风险，有医疗险、重疾险保障；寿险保障的是早逝风险；养老保险保障长寿风险。
2. 谁能保？
了解投保条件，搞清谁能投保以及什么险种适合谁投保。一般而言，出生满28天至60周岁的人都可以投保。但每个险种有投保人群限制，意外险对从事高风险职业的人群有限制，医疗险、重疾险会对患病人群和老年人有限制。
3. 保多久？
了解保险期限，搞清所投险种提供多长时间的保障。短期险种包括医疗险、意外险，一般保障期限为一年，第二年要重新投保；长期险种，保障期限有20年、30年、40年等按年限计算的，也有至60岁、80岁、终身等按年龄计算的。
4. 保多少？
了解保险金额，搞清能赔付多少钱、如何赔付。保险一般分为补偿型和给付型。补偿型险种通常是“花多少，报多少”，比如医疗险。给付型保险是一次性把事先约定的保险金额给客户，比如重疾险保额为50万，不幸确诊后无论治疗费花了多少钱，都按当初约定的50万一次性给付，主要目的是弥补劳动收入缺失、补偿家庭经济来源。
5. 多少钱？
了解保险费用，搞明白保费是多少，如何交纳。一般分为趸交和期交。趸交是一次性交清，期交是分期付款，比如10年交、30年交或终身交纳。同一款保险，期交的保费往往比趸交高不少，一般而言，拉长交费年限更加明智，可以分摊现金流压力，而且如果交费期间出险，后面的保费也不用继续交纳了。
尾声
财富自由是否可以复制？经济和大类资产的运行有没有规律？未来是否可以预测？
经过长年的研究和实践，答案越来越清晰：运用实战经济学的原理可以实现财富自由，实战经济学就是：掌握科学的方法，准确预测未来，执行对应投资，善始善终，最终实现可复制的财富自由。
《实战经济学》
