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这是光伏发电项目的最后一篇文章了，是关于所得税的计算。项目位于马来西亚，所以税的部分是按照当地的税收规定来做的计算。曾经有人问如何了解国外的税收情况。如果只是简单的了解情况，通常四大会计师事务所的网站，都有其所在国的税收简介，也可以去PKF的网站（https://www./publications/）选择下载相关国家的资料，这些资料都是英文的，需要有些英文基础。若要了解更多详细的信息，就要去看各国家的税务局网站了。如果没接触过国际项目，也不用觉得很复杂，只要是国内的税会计算，原理相似，境外项目的税也能轻松搞定。下面我们就来看这个项目的所得税计算。3.对于光伏项目，当地有investment tax allowance benefit（投资税收减免优惠）的政策，即满足条件的投资额可以抵税。 
在会计税前利润的基础上加了折旧、绿电补贴的利息收入和10%的管理费。会计折旧是按照项目20年的年限采取的直线折旧法，而税法允许加速折旧。如图一第178行所列，第1年折旧率是34%，第2到第5年是14%，第6年是10%。第176行到180行（黑色方框）就是按照税法折旧率的计算折旧。这也就是为什么要在第172行加回会计折旧，再在180行减掉税法的折旧。绿电补贴的利息收入没有计算在项目公司的会计利润表中，但是税法的规定要交税，所以在税前利润中加上这部分收入。10%的管理费是项目公司支付给关联公司的，这部分跟咱们的税法规定是一样的，不允许税前扣除，所以要把税前利润调增。这三块加减完，就得到了182行的调整后的税前利润。注意，我们做国内项目的所得税计算，如果遇到税法和会计的差异，也是采用类似的方法来做计算的。亏损弥补跟咱们国内所得税计算是一样的，马来西亚的补亏年限好像是7年。
这个项目，从图二能看出来会计上是有利润的。由于税法的加速折旧，导致税法上前6年的税前利润都是亏损的，所以就没有利润能去弥补亏损，见图三第184行到187行（绿色方框）的计算。
通常计算完弥补亏损后，就得到应纳税所得额了。图四中第189行是弥补亏损后的利润，相当于我们的应纳税所得额。ITA的优惠政策，是用投资额来抵减应纳税所得额。这个项目中，允许抵减的投资金额是48,822,000，由于第189行的应纳税所得额是负值，没有可以抵减的应纳税所得额，所以在193行中，减免额一直为0，直到项目的应纳税额为正值的时候才有抵减。
这个项目好玩的地方就在税上了。由于税法允许加速折旧，在折旧期内，一直是亏损的，不用交税。第6年是折旧的最后一年，税前利润还是负值-964,291，等到第7年提完折旧了，税前利润一下就上来了，变成了3,975,889（见图五红色方框182行）。既然有利润了，就先弥补亏损再交税。第7年弥补亏损后，应纳税所得额还是0，见图五绿色方框的第189行，还是不用交税。由于弥补亏损的年限是7年，到了第12年的时候亏损正好弥补完，第13年就有了392,157元的税前利润，就该交税了。而这个时候因为享受了投资额抵减税的优惠政策，就先去抵减这个上限为48,822,000的投资额（图五黄色方框），结果就是在剩余的项目期限内（8年），一分所得税都没有交，因为投资额没有抵减完。
最后一点需要注意的是，所得税是按年度来计算的，而我们做的利润和现金流的测算是季度数据，所以算出年所得税以后，要转换成季度的税金金额，再把第205行的数据引用到利润表中去，这样模型的计算就全部完成了。
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