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01 我今年彻底躺平了！ 今年没有自己选板块 没有自己选风格 没有自己选行业 没有自己追热点 没有自己轮动 没有自己低买高卖 没有自己紧跟政策 没有自己监测市场流动性 没有自己分析市场风险偏好 没有自己做技术分析 彻底躺平！ 然后！ 然后就躺赢了！ 平衡型组合上线来8个月 目前已经盈利1.3%
同期沪深300亏损超过8%， 躺着就跑赢近10个点， 同样大幅跑赢了明星基金
关键持有体验还好 今年市场这么差，最大浮亏仅4% 几乎90%以上的时间都是略微跑赢大盘的， 不管市场怎么跌都不慌 市场好了，组合快速回本盈利 再也不用乱分析、瞎研究了 拿着安心省心，躺平就完事了 02 为何彻底躺平反而躺赢呢？ 看似躺平，背后却是血泪教训后的投资策略大升级 躺平要从互联网的血泪教训说起 去年下半年开始，互联网开始跌跌不休，直到腰斩。 我们错误的认为，互联网只是情绪影响，业绩并没有那么夸张的影响，2021年9月份二季报依然高增速，当时股价却腰斩，可能是市场错杀了，所以一直不断定投加仓。 然而，我们却被狠狠的打脸了！ 2021年11月份陆续披露的三季报显示，互联网业绩崩了，市场下跌是对的！我们加仓是错的！ 意识到问题后，我们立刻停止加仓，开始系统反思。 （1）即便是我们散户深入研究的行业，依然是肤浅的，别说领先基金经理，就连市场都无法领先。大盘没跌，单个行业连续大幅度下跌，市场往往是对的，我们认为市场误杀，往往错的。 （2）我们散户能力圈是比较窄的。并不能覆盖挖掘其他行业的机会。实际上2021年并不是熊市，以互联网、医药、白酒为代表核心资产崩了，但以新能源为代表的成长股却是牛市，以煤炭为代表的能源股也是牛市，小盘股的表现也并不差。 而我们对于新能源却简单的认为估值过高，没法追。 事后看，没有事先覆盖，已经涨起来确实已经不好追了，但如果覆盖广，能力圈大，事先挖掘，是有机会抓住的。对煤炭为代表的能源股，也是同样的问题，我们能力圈太窄，根本不懂，只能干瞪眼。 （3）我们散户对于股票市场的认识过于单一浅显。只会简单的初级的价值投资，对于景气度、成长股、困境反转等等其他价值投资方式，难以适应。此外很难考虑到行业基本面背后的政策影响，宏观经济影响，流动性影响等等。 （4）我们散户的见识也比较少。对于市场的疯狂，对于市场的极端下跌，对于产业的变迁，对于国外股市长期经验，对于金融危机的经历等等，都见的太少。很容易一叶障目，导致判断很局限。 一句话总结，我们散户就是业余选手，太菜了！ 03 经过彻夜难眠的复盘，彻夜难眠的反思，对菜背后的原因认识越来越深刻，越来越接近本质。 然后又开始彻夜难眠的想解决方法。 （1）最根本解决这个问题，就是要我们投资能力变得非常强。把上面4方面问题都硬碰硬解决掉。 但正如张坤所说，投资能力提升没有捷径，就是靠不断的研究，不断的试错反馈，慢慢磨出来的。 至少需要10年以上的积累。如芒格所说，和40岁以下的基金经理聊天，聊不出什么。 我们散户短期提升投资能力，达到领先市场的水平，获取超额收益，是不现实的。 （2）2021年，我们同时还在做大量的基金研究，覆盖了2000多支基金深度研究。在研究过程中，逐渐找到了第二个解决方法。 在研究的过程中，我们发现，很多基金波动很低，并且市场只要涨，无论大盘股涨，还是小盘股涨，这些基金都能涨。 这让我们茅塞顿开，如果我们放弃自己判断，放弃自己选板块，买这些基金不动，一切交给这些基金经理判断，不就可以躺赢了。至少基金经理有10来年经验，过去实战业绩很好，肯定比我们自己瞎判断强。 但1-2个基金，我们还是不敢下重手啊，主动基金毕竟靠基金经理，万一基金经理错了呢？我们不就跟着踩坑了吗？ 吃过互联网的亏后，我对啥都不敢轻易相信了。于是继续挖掘其他类似的基金，前后挖掘了20多个类似的基金，每个基金都深入研究他们是如何实现低波动，一直涨的。 经过反复研究，我们发现这些基金实现低波动一直涨的方式至少有4种 A 深度价值，选股以绝对低估值为主，持仓股估值涨高了，卖掉换低估值的。 B 行业均衡+轮动， 行业配置非常分散，某些行业板块涨高了，就换到其他板块。 C 股债均衡，通过股债的均衡和轮动，控制波动，实现一直上涨 D 逆向投资，通过逆向投资行业，等待行业困境反转，实现低波动，较高收益 E 上述4种方法都使用，波动更低，绝对收益更明显。 之后，我们按不同风格分类，每个风格选1-2支基金。然后选了8支不同风格的基金，进一步分散风格风险，每个基金占比较低，也分散了单只基金的风险。最终构建了平衡型组合。 平衡型组合构建后，我们首先进行了大量的业绩回测，通过业绩寻找组合的漏洞。 反复回测后，总体上业绩完全符合我们预期。组合跌的少，无论市场什么风格，一直上涨。 过去三年，组合累计收益近56%，年化达到16%， 相比沪深300，超额收益非常明显
对比收益走势，平衡型慢牛上涨的特点非常明显。
我们对各个阶段的回撤原因进行分析，对每次上涨的原因进行分析。总体上我们发现组合的选股能力很强，每次下跌都很抗跌，市场危机一旦解除，往往先于大盘收复失地。 从历史业绩回测中，并没有发现问题。 但我们还是不放心，股票市场，历史往往并不代表未来。我们又进行了多次开会讨论，每个人都找漏洞。 经过几轮讨论。首先从风险方面说，行业均衡，股债，低估价值，都已经足够分散，估值整体也比较低，基本上把风险都分散掉了，并没有太大漏洞。其次从收益方面说，各种风格都有，不太可能出现某种风格上涨，组合完全踏空的情况。 所以，最后并没有发现什么漏洞。 04 最后一个问题就是择时了，组合很抗跌，只有市场大跌的时候才会下跌，这也是最好的入场时机。 我们组合建立后，经过了半年左右的观察。 今年4月份市场下跌到3200点后，是相对不错的入场时机，组合正式上线。 经过8个月的实战，平衡型组合业绩是超过我们的预期的。 回撤非常低，市场只要涨就会跟涨。 不仅我自己觉得好，今年凡是跟着布局的朋友，基本都反馈很好，目前还没收到差评。 根据实战数据 组合最大浮亏：4% 最大回撤修复时间：仅用时60天
跟投朋友正收益占比，超过85%！
组合上线8个月，月度胜率达到75%
这意味着跟着布局的朋友，最大浮亏幅度较小，回撤修复时间很快，市场一好转浮亏马上缩小、回本盈利。 05 经过8个月的实战检验证明 我们不用瞎判断，躺平在绝对收益的基金组合里，组合会帮我们做好风控，也会帮我们选择板块，选择有潜力的股票，还会帮我们高低切换轮动换股。 可以说，釜底抽薪、直戳要害、从根源上解决我们散户菜的问题。 看似躺平，实际上是投资策略的大升级。 经过8个月的实战，截止目前，比较成功。 不过也只是截止目前，面向未来，其实我们如履薄冰。 投资非常难，水非常深，只有拼命的学习，拼命的钻研，拼命拓展自己能力圈，才有可能少犯错，更平稳。 前路依然慢慢，我们一起求索。 最后再给大家预告两个彩蛋，股票型组合的投资策略，已经完成了优化，平衡型组合正在进行2.0的迭代，敬请期待详细介绍！ 温馨提示：投资有风险，入市须谨慎，以上观点仅个人思考，不构成投资建议。
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