【股票教室】之缠论

自己其实在12年10月左右就接触到缠论，当时对线段和笔没搞懂，所以也是稀里糊涂看了一段时间，觉得缠论难学难用后放弃了学习。最近14年2月看到非我莫属de缠在博客里欧美外汇实盘里谈到缠论的实际运用，每日给出下一步的走势分析，才感觉自己以前对缠论的判断是错误的，这才反过来重新学习缠论，并看到秋叶亦(正)红大哥的缠论博客，觉得自己终于像蜗牛样的有了一个小进步。对线段和笔有了能够入门的感觉。后面似乎才能走下去。

写下我自己的理解：

关于笔的划分是童子功，必须熟练。这涉及到K线的包含处理。

当需要向上包含处理时，要反映K线向上的力量，算法中考虑取所有K线中向上力量的最大值，所以处理原则就是取有包含关系K线的高点中的最高点，低点中的最高点作为新K线的高低点。

当需要向下包含处理时，要反映K线向下的力量，算法中考虑取所有K线中向下力量的最大值，处理原则就是取有包含关系K线的高点中的最低点，低点中的最低点作为新K线的高低点。如下图的包含处理：

线段的划分都可以当下完成，程序如下：假设某转折点是两线段的分界点，然后对此用线段划分的两种情况去考察是否满足，如果满足其中一种，那么这点就是真正的线段的分界点；如果两种情况都不满足，那就不是，原来的线段依然延续，就这么简单。

其中对于线段和笔的关系，线段是否走完，看是否被新的线段破坏，（就是要有三笔有重叠部分构成的线段），如果仅是被一笔破坏，但没有延续新笔的走势形成三笔的话，仍然维持原有线段走势。

【线段特征序列：向上线段当中的向下笔组成的序列，称为向上线段的特征序列；反之，向下线段当中的向上笔组成的序列，称为向下线段的特征序列；构成特征序列的每一笔称为特征序列的元素。】

假设某转折点是两线段的分界点，第一元素就是某假设转折点前的线段的最后一个特征元素。第二元素，就是从该假设转折点开始的第一笔。显然，这两个元素是同方向的。如果两元素之间有缺口，就是第二种情况；如果两元素之间没有缺口，就是第一种情况。然后根据定义来考察就可以。

线段要被线段破坏的情况：

(1)存在向上线段被向下线段破坏，或者向下线段被向上线段破坏两种情况

（2）线段是否终结，依赖于两种情况的判定，

第一种情况.如果反向笔(次级走势的第一笔)相对于原线段走势回撤幅度够大，第一特征序列和第二特征序列元素之间没有缺口的情况下，造成了笔破坏。怎么判断线段是否结束。

向上线段是否终结，就在于向上线段的向下特征序列(向下笔元素)所形成的顶分型是否成立，如果形成，那么该线段就在该顶分型的高点处结束。反之，向下线段的向上特征序列(向上笔元素)所形成的底分型是否成立，也就是向下线段的向上笔要形成底分型，该线段就在这个底分型的低点处结束。

第二种情况.如果反向笔(次级走势的第一笔)相对于原线段走势回撤幅度不够大，第一特征序列和第二特征序列元素之间存在着缺口的情况下，怎么判断线段是否结束。

向上线段是否终结，要看这个顶分型是否形成，就要看反向笔开始新的线段是否被更新的线段(暂时标记)所终结，这就要求看是否形成了新的底分型，也即是从该分型最高点开始的向下一笔启动的序列(新的特征序列,即向下线段）出现底分型，如果出现了，那么该线段就在该顶分型的高点处结束，该高点是该线段的终点。

同理，向下线段是否终结，就要看从该分型最低点开始向上笔启动的线段(向上线段）能够出现顶分型，也就是要看这个向上线段的向下笔元素能够形成顶分型。

另外要注意其中的笔有包含关系的需要按照规则处理，向上笔顶分型处理的时候，取高点的高点，低点的高点进行包换处理，向下笔底分型处理的时候，要取低点的地点，高点的地点进行包换处理。

秋叶亦(正)红大哥就缠师关于线段、笔的产生背景以及用途及缺陷提出了自己的看法，并提出自己的走势段解决方案，此文可谓关键性的文章：

线段争议的内在原因及解决办法

走势中枢和走势类型

某级别走势类型中，被至少三个连续次级别走势类型所重叠的部分，称为缠中说禅走势中枢。

有了级别，一个严格的递归式定义才可以展开。最严格去定义，每笔的交易是最低级别。连续三笔相同价位的交易，就构成最低级别的中枢。
一个高级别的走势类型必然就是由几个低级别的走势类型连接而成，但不一定都是次级别的走势类型。

中枢的级别（按F（X0)=X1的递归定义）：

1、最小级别中枢的统一定义就是把1分钟k线图上3根连续线段的价格重叠区间，称为最低级别中枢，通常称为1f中枢或者说1分钟中枢。

2.那么3段包含1f中枢的1f走势的重叠区间就是5f中枢或者5F中枢，

3、依次类推，就可以得到其它各级别中枢的中枢区间。

当然，这里要强调的是级别序列只与中枢定义和最低级别中枢的定义有关，而与使用的k线图周期没有什么必然关系。

笔、段都是针对最低级别说的，有了最低级别，按中枢和走势类型的递归定义，后面的级别就可以严格推出来了，没必要用什么笔和段。

走势类型

任何级别的任何走势，都可以分解成同级别“盘整”、“下跌”与“上涨”三种走势类型的连接。

任何级别的任何走势类型，都至少由三段以上次级别走势类型构成。

因为某种类型的走势完成以后就会转化为其他类型的走势，对于下跌的走势来说，一旦完成，只能转化为上涨与盘整，因此，一旦能把握下跌走势转化的关节点买入，就在市场中占据了一个最有利的位置，而这个买点，就是前面反复强调的“第一类买点”。而因为无论是趋势还是盘整在图形上最终都要完成，所以在第一类买点出现后第一次次级别回调制造的低点，是市场中第二有利的位置，为什么？因为上涨和盘整必然要在图形上完成，而上涨和盘整在图形上的要求，是必须包含三个以上的次级别运动，因此后面必须还至少有一个向上的次级别运动，这样的买点是绝对安全的，其安全性由走势的“不患”而保证，这，就是在前面反复强调的第二类买点。

“走势类型延伸”是否结束的判断很关键

三个重叠的连续次级别走势类型后，盘整就可以随时完成，也就是说，只要三个重叠的连续次级别走势类型走出来后，盘整随时结束都是完美的，但这可以不结束，可以不断延伸下去，不断围绕这缠中说禅中枢上上下下地延伸下去直到无穷都是可以。

对形成两个依次同向的缠中说禅走势中枢后，任何趋势都可以随时结束而完美，但也可以不断地延伸下去，形成更多的中枢。这种情况在实际操作中太常见了，如果这趋势是向上的，会不断上涨。反之，对于下跌的延伸，是所有抄底者的噩梦。逃顶、抄底为何难？归根结底就是这“走势类型的延伸”闹的。

“走势类型延伸”是否结束的判断关键就在于是否产生新的“缠中说禅走势中枢”。

走势中枢形成后的走势有两种情况：

（1)走势中枢以及其延伸。这种情况下，所有围绕走势中枢产生的前后两个次级波动都必须至少有一个触及走势中枢的区间。

(2)形成一个更大级别的走势中枢。

更大级别中枢产生的三种情况:

1.围绕新的同级别走势中枢产生后的波动与围绕前中枢的某个波动区间产生重叠而形成更大级别走势中枢

2.中枢延伸6段自动扩展成更大级别走势中枢

3.至少三个本级别走势类型所重叠的部分构造完成后自动扩展成更大级别中枢，并且在更大级别中枢这一个角度，这是一个盘整的走势类型，而这一个盘整走势类型随时都可以完成。

中枢延续

在更大级别缠中说禅走势中枢产生前，该级别走势类型将延续。也就是说，只能是只具有该级别缠中说禅走势中枢的盘整或趋势的延续。

更大级别缠中说禅走势中枢产生，当且仅当围绕连续两个同级别缠中说禅走势中枢产生的波动区间产生重叠。

维持“缠中说禅走势中枢”的一个充分必要条件就是任何一个离开该中枢的走势类型都必须是次级别以下的并以次级别以下的走势类型返回，该问题很容易证明，因为无论是离开还是返回，只要是同级别的走势类型，就意味着形成新的“缠中说禅走势中枢”，这与原中枢的维持前提矛盾。

某级别“缠中说禅缠中说禅走势中枢”的破坏，当且仅当一个次级别走势离开该“缠中说禅走势中枢”后，其后的次级别回抽走势不重新回到该“缠中说禅走势中枢”内。

在走势中枢的形成与延伸，由与走势中枢形成方向一致的次级别走势类型的区间重叠确定。

关于中枢级别扩张和第三类买卖点

一个次级别走势类型向上离开缠中说禅走势中枢，然后以一个次级别走势类型回试，其低点不跌破ZG，则构成第三类买点；

一个次级别走势类型向下离开缠中说禅走势中枢，然后以一个次级别走势类型回抽，其高点不升破ZD，则构成第三类卖点。

禅师的解盘中谈到，对日线中枢来说，次级别则是30分钟，而次级别的完成，需要再次级别。也就是5分钟图上呈现3段走势类型。这在工行14那天有着完美的表现。那天14:40左右刚好完成这三段5分钟的走势类型。你可以精确地找到4.2的买点。请把这三层次的级别关系搞清楚。

关于缠中说禅走势中枢的分析可知，在走势中的任何一个点，必然面临两种可能：走势类型的延续或转折。对于一个必然的买点，必须满足以下的两种情况之一：一个向上的延续或一个由下往上的转折。

1. 对于延续的情况，能产生的，只能是在一个上升的过程中，否则就无所谓延续了，对于上升的延续中产生的买点，必然有一个中枢在前面存在着。

2. 对于转折，被转折的前一段走势类型只能是下跌与盘整，而无论的下跌还是盘整，买点之前都必然有一个走势中枢存在。

总结：所有买卖点都必然对应着与该级别最靠近的一个中枢的关系。对于买点来说，该中枢下产生的必然对应着转折，中枢上产生的必然对应着延续。

中枢有三种情况（中枢延续、中枢扩张、中枢新生）

如果是中枢延续，那么在中枢上是不可能有买点的，因为中枢延续必然要求所有中枢上的走势都必然转折向下，在这时候，只可能有卖点。

中枢之上存在的买点：
中枢扩张或新生，在中枢之上都会存在买点，这类买点，就是第三类买点。也就是说，第三类买点是中枢扩张或新生产生的。

中枢下形成的买点：

1.该中枢是在上涨之中的，在中枢之下并不能必然形成买点，中枢下的买点，只可能存在于下跌与盘整的走势类型中。

2.对于盘整的情况，其中枢的扩张与新生，都不能必然保证该买点出现后能产生向上的转折，因为其扩张与新生完全可以是向下发展的，而对于中枢延续的情况，中枢形成后随时都可以打破而结束延续，也不必然有向上的转折，所以盘整的情况下，中枢下也不必然产生买点。

3.只有在下跌确立后的中枢下方才可能出现买点。这就是第一类买点。

不必然出现在中枢的上或下的买点：

第二类买点是和第一类买点紧密相连的，因为出现第一类买点后，必然只会出现盘整与上涨的走势类型，而第一买点出现后的第二段次级别走势低点就构成第二类买点，根据走势必完美的原则，其后必然有第三段向上的次级别走势出现，因此该买点也是绝对安全的。第二类买点，不必然出现在中枢的上或下，可以在任何位置出现，中枢下出现的，其后的力度就值得怀疑了，出现扩张性中枢的可能性极大，在中枢中出现的，出现中枢扩张与新生的机会对半，在中枢上出现，中枢新生的机会就很大了。

注意：第三类买点最有效的，就是最底部那个中枢所产生的，因为即使变成较大的中枢，问题也不大。而在日线上出现第二个以上中枢时，就别用什么第三类买点了。那时候完全可以用低级别的第一类买点找到中枢震荡的低点。特别是第二次下探的低点，这种买法在这种情况下更有效。

显然，第一类买点与第二类买点是前后出现的，不可能产生重合，而第一类与第三类买点，一个在中枢之下、一个在中枢之上，也不可能产生重合。只有第二类买点与第三类买点是可能产生重合的，这种情况就是：但第一类买点出现后，一个次级别的走势凌厉地直接上破前面下跌的最后一个中枢，然后在其上产生一个次级别的回抽不触及该中枢，这时候，就会出现第二类买点与第三类买点重合的情况，也只有这种情况才会出现两者的重合。

至于第一、二、三买卖点，归根结底都可以归到第一类买卖点上，只是级别不同。没有趋势就没有背驰，也就没有第一类买点。

【第一类买卖点，就是该级别的趋势背驰点，这足以应付最大多数的情况】，但有一种情况是不可以的，就是前面反复强调的小级别转大级别的情况。为什么？因为当小级别背驰时，并触及该级别的第一类买卖点，所以就无须操作。对这种情况，就需要第二类买卖点来补充。该买卖点，不是专门针对这小转大情况的，一般说，高点一次级别向下后一次级别向上，如果不创新高或盘整背驰，都构成第二类卖点，而买点的情况反过来就是了。所以，在有第一类买卖点的情况下，第一类买卖点是最佳的，第二类只是一个补充；但在小级别转大级别的情况下，第二类买卖点就是最佳的，因为在这种情况下，没有该级别的第一类买卖点。

第二类买卖点，站在中枢形成的角度，其意义就是必然要形成更大级别的中枢，因为后面至少还有一段次级别且必然与前两段有重叠。而对于第三类买卖点，其意义就是对付中枢结束的，一个级别的中枢结束，无非面对两种情况，转成更大的中枢或上涨下跌直到形成新的该级别中枢。第三类买卖点就是告诉什么时候发生这种事情的，而在第二、三买卖点之间，都是中枢震荡，这时候，是不会有该级别的买卖点的，因此，如果参与其中的买卖，用的都是低级别的买卖点。

中枢扩展

扩张后的走势类型可分3类：高一级别的走势中枢、高一级别的走势中枢的延续、高一级别的趋势；

9段就是任何中枢扩展的临界条件，不管什么走势，不到9段，就别提什么扩展。

本级中枢扩展到高一级中枢是通过本级中枢不断延伸或者相邻两个本级中枢的波动区间重叠的方式形成这个要求也是很明显的，不是任何连续的9段都是中枢扩展，连续的9段也可以是一个本级趋势

非原点(非历史起点)开始的中枢扩展的起算段的确定
如果当下走势为向下走势，那中枢扩展的起算段一定是向上的线段或者某次级别向上走势段。如果当下走势为向上走势，那中枢扩展的起算段一定是向下的线段或者某次级别向下走势段。

以最简单的1f向上走势的中枢扩展为例

1f向上走势的中枢扩展起算线段为向下线段。把这个向下起算线段的高点价格称为扩展判断的预设出发点，如果从预设出发点开始，经过9段或者9段以上的线段重新回到出发点的价格或以上，并且该预设出发点后面找不到另外一个类似的出发点，那么该1f走势的最后一个中枢扩展为5f中枢，称这种扩张为扩展成功。显然，通过中枢不断延伸的方式来实现9段扩展的都属于扩展成功。或者叫实现非闭合扩展。否则就属于扩展失败，或者叫闭合扩展。

区间套

区间套：就是根据背驰段从高级别向低级别逐级寻找背驰点(即买卖点)的方法。

精确大转折点寻找程序定理：某大级别的转折点，可以通过不同级别背驰段的逐级收缩范围而确定。

应用要点

某大级别的转折点，先找到其背驰段，然后在次级别图里，找出相应背驰段在次级别里的背驰段，将该过程反复进行下去，直到最低级别，相应的转折点就在该级别背驰段确定的范围内。

分析理解

区间套寻找背驰点的理论依据：低级别背驰是本级别背驰的必要条件而非充分条件，换句话说，就是只有在低级别发生背驰时，本级别才可能背驰。所以，我们可以从低级别去发现本级别背驰的精确点，也就是说次级别的背驰决定了背驰点，我们说某个级别的走势背驰了，那么必须确定它以下所有级别都转折了，这是所有背驰的前提。

操作指导

第一种情况最普遍。其特点是时间和级别完全契合。具体方法就是本级别进入背驰段后，到次级别去寻找背驰点，然后逐级找下去，直到所有的级别都在背驰段，最小的级别最终背驰。这种方法要求使用者对本级别以下的所有级别都同时关注，就像一个魔方，只对一面是不够的，只有多个面都对好才有价值。

第二种情况是小转大。本级别并未进入背驰段，由于小级别的突发情况，导致本级别背驰，这种情况是无法抓到第一买点的，只能在次级别回抽确认之后才能买到。这种情况发生在空头/多头陷阱，在本级别一个猛烈的上或下，但随后就反转了。

第三种情况是反复背离。注意是背离不是背驰，所谓的背了又背就是这种情况，就是本级别进入了背驰段，但次级别以下的力度很大，导致本级别迟迟无法背驰，在本级别上就显示背了又背。但是只要没有打破背驰段，就要密切注意。这种情况发生在筑顶/底的时期，反复地诱多或诱空，诱多时要快出，诱空时可以战略建仓。

走势中枢分析用到的关键点有：

1、级别层次

包括周日 30分钟 5分钟 1分钟级别的上涨、下跌、盘整走势

再往下分的级别还有 1分钟的中枢 1分钟的线段笔上下上的三折缺口一字停线(涨停或跌停）

2、中枢分析

中枢震荡、延伸、扩展到高一级中枢中枢上移中枢下移到形成趋势盘整背驰线段类上涨、下跌、盘整走势、（一类、二类、三类）买卖点类中枢

3、线段实盘划分的规则

案例2 教你炒股票57 当下图解分析再示范

首先要确定最小分析级别，也就是说，这级别以下的都可以看成是线段，而站在最小分析级别的角度，每一线段就是其次级别走势类型，三个线段重合部分就构成最小分析级别的中枢。

当然这些线段本身，可能都属于不同级别，这问题在前面已经说过了。例如本图，最小分析级别先规定为1分钟级别的，所以所有1分钟级别以下的，都是线段，在图上标记着数字，所有的[N，N+1]，都是线段。有人可能要问，01段是跳空缺口，23段上上下下，很复杂，怎么都是线段？因为这都不是1分钟的走势类型，里面没有1分钟的中枢，所以都是1分钟以下级别的，虽然缺口是最低级别的，当然比23段这种要低级别，但在1分钟级别显微镜下，没有区别，都可以看成是没有内部结构的线段。

图中23、78段5个带绿箭头指着的地方，似乎可以看成是一线段，但为什么没有？因为在这似乎是三段的结构中，第三段的都太微弱，把图形缩小后几乎就看不到了，对比一下89段带绿箭头的地方，这第三段就明显不同了，所以这是一个1分钟以下级别的上下上结构。而前面的不是。

12、23、34构成的中枢只有1分钟级别的，那么其构成第三类卖点的次级别就是1分钟以下级别的线段，这时候，就要考察一个有上下上结构的1分钟的次级别结构了，而56段显然符合这个结构，有明显的上下上，而45段也是符合1分钟次级别的要求的，注意，当考察1分钟的次级别时，就不能笼统地把所有1分钟以下的都看成1分钟的次级别了，因为这里的视点已经不同。显然，这个的45、56，就构成了标准的次级别离开中枢与反抽中枢，而这1分钟中枢的区间是[4087，4122]，而56段只到了4077，所以这就是第三类卖点了。

67段里的内部结构下上下，后下力度也比前下弱，所以这内部就有了背驰。

当行情走到6点时，34、45、56这三段，就可以看成是一个1分钟中枢了，当然，这种分法和原来[4087，4122]中枢的分解不同，但站在多义性的角度，这是绝对符合结合律的，当然是一个分解的方法。这分法，就使得23、67成为这中枢的一个震荡，从而可以用力度的方法来发现背驰。

67只是针对[34、45、56]中枢的一个震荡，必然至少回抽中枢附近，而对67内部用区间套的方法进行精确定位。按这种方法，7那买点的把握，就是很简单的事情了。如果那7当成是第一类买点，那么9就是第二类买点了，这符合次级别上，次级别下，不创新低或盘整背驰的定义，对比一下2点和9点，一卖一买，都是第二类的。当然，在78里，其中的下也是一个第二类买点，但该买点的级别比9这点要低。

这10个线段，已经组成了一个更高级别的5分钟中枢，结合方式如下：（12+23+34）+（45+56+67）+（78+89+910），该中枢的区间是[4015，4122]。这一点其实由6这个第三类卖点的存在以及后面的背驰，就可以知道，这中枢级别的扩展，是必然的.

案例3 教你炒股票58：图解分析示范三

14-15间带红绿箭头这一段为什么不是线段？这很简单，因为这段中的下-上-下-上-下中，没有任何的重合，也就是第二个上(红箭头）的终点没有触及第一个上（绿箭头）的起点，这种图形，和直接的一个下没有任何区别。而一个线段，除非是缺口，否则必须由至少上-下-上或下-上-下的三折组成，只要互相相邻的上或下不重合，则这个模式可以一直延伸下去而依然还是一个线段。这里就不难明白14-15为什么只是一段线段了。

案例4 教你炒股票59：图解分析示范四

有人可能要问，为什么有些线段延续上百点甚至更多，而有些很短。这没什么奇怪的，是否线段，关键看走出来的形态，如果上涨走势，任何低点比前一个高点都高，那么即使这情况无限延续下去，也依然只是一线段，这和幅度没关系。

还有，前后两线段间，不可能是同向的，同是向上或向下不可能构成两个前后相邻的线段。而且，由于线段都至少呈现上下上或下上下，所以线段不存在一条直线走平的可能，由此也知道，为什么一字涨停，无论如何延续，还是低于线段的级别，是最小级别的。

图三中，由于红箭头处比绿箭头高，所以不能确定该线段已经完成，还要看后面走势，由此可以知道如何去把握线段的结束：一般来说，线段的结束与大级别的走势段是一样的，在趋势中用背驰来确认，其他情况用盘整背驰来确认，如果有突发性事件，就要看第二类的买卖点，其道理是一样的，只是所用到的级别特别小而已。而对于图三，后面的走势，与42-45的1分钟中枢相关，无非就是中枢震荡直到出现其第三类买卖点。