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注：本视频制作于2019年8月14日 翻开上市公司的审计报告，首先映入眼帘的便是报告的致送人——上市公司全体股东。为什么不是向管理层呢？ 先看下分别有哪几种角色 1、上市公司公众股东 可以狭义理解为广大散户投资者 2、上市公司治理层 可以简单理解为董事会 3、上市公司管理层 可以简单理解为高管们 4、外部审计机构 独立三方机构，采取聘用制。 如果用高考来做类比，公司管理层就好比是考生，公司治理层就好比是“考生的老师”，审计单位相当于独立的“外部阅卷老师”，而广大投资者就好比是“招生办”，从众多考生（上市公司）中择优录取也就是投资。 因此，阅卷老师的重要性不言自明，其出具的审计报告，就是给“招生办”也就是广大公众股东看的。  一般来说，一份上市公司年度报告从编制到最终的呈现，一般将经历这几个阶段： （1）管理层根据本期的经营状况编制财务报表及其附注； （2）股东或治理层聘请审计师对其进行独立审计； （3）经审计后的财务报表由治理层审批后最终汇报给全体股东。 审计报告就像是上市公司年报的“结语”，当投资者翻开一家上市公司的年报时，不妨先查阅一下审计师出具的审计报告，站在审计师的“肩膀”上，带着问题去阅读，从而更好地解读上市公司的财务数据和各项指标。 我们举例来说明 通过choice金融终端，搜索贵州茅台的公司公告，找到2018年年度报告和2019年第一季度报告，分别打开PDF。 2018年年报的重要提示，有以下字句：三、天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 2019年第一季度报告的重要提示，有以下字句：1.4本公司第一季度报告未经审计 上市公司在定期报告中披露的财务报表，经会计师事务所审计后，出具审计报告。 报告分为两大类：一种是标准无保留意见审计报告；另一种是非标准意见审计报告（简称非标意见）。前者表明，会计师认为财务报表质量合格。 非标准意见审计报告，表示会计师认为财务报表质量不合格。其分为四种： 1.带强调事项段的无保留意见审计报告。 意味着审计师认为报表存在瑕疵，存在需要说明的事项，如对持续经营能力产生重大疑虑及重大不确定事项等。 2.保留意见的审计报告。 说明审计师认为财务报表整体是公允的，但是存在影响重大的错报。 3.否定意见的审计报告。 审计师对于财务报表的可信赖度直接投出“反对票” 4.无法表示意见的审计报告。 审计师对于财务报表的可信赖度直接投出“弃权票” 有一点要注意，特别提示中只会列示审计报告的类型，而审计报告的具体内容则出现在年报“财务会计报告”的开始部分。标准无保留意见审计报告的内容和上市公司报告几乎完全一致，不必看了。而非标意见则会因为各公司不同的情况，区别很大，注册会计师会在其中会明确阐述出具非标意见的原因。 我们以贵州茅台2018年年报的pdf为例，ctrl+F，搜索审计报告，相关内容是出现在第49页的第十一节 财务报告这里的。 下面，让我们来看看几种常见审计意见中的风险提示事项： （一）持续经营能力存疑 可能引起审计师对公司的持续经营能力存疑的原因有很多。 比如公司持续亏损且未分配利润为负，公司资产负债率较高且流动资产小于流动负债；公司所处行业不景气，主营业务停滞，经营困难且重组存在重大不确定性；公司银行贷款逾期未偿还，职工薪酬不能按时支付，部分银行账户被冻结、应收款项被质押等。当审计师在审计时发现上述一项或多项情况时，可能对公司持续经营能力产生重大疑虑，从而通过出具非标意见提醒广大投资者进行关注。 （二）涉及重大判断的事项 市场经营环境的复杂性和竞争的日益激烈，导致企业在经营过程中可能面临诉讼、仲裁、债务担保、产品质量保证、重组、资产减值等不确定事项。这些不确定事项的结果取决于未来可能发生的事件，且结果具有不确定性。 对此，审计师与管理层可能会有不同的判断。当他们互相无法说服对方时，管理层坚持己见，按照自己的判断编制财务报表；审计师如果在审计报告签署日仍无法获得结论性证据且无法被管理层说服，此时可能出具非标意见。 （三）缺乏商业合理性的重大交易 在公司经营业绩不理想，甚至可能出现亏损的情况下，为了美化报表，管理层可能通过构造缺乏交易背景和商业实质的交易，特别是关联方交易，来实现账面利润的扭亏为盈或大幅增长。关联方交易审计一直是财务审计中的重点和难点。尤其是很多企业为了增强营业收入和利润的公允性，可能故意隐瞒关联关系，涉及的交易方可能披着层层马甲，导致审计师无法获得足够证据以判断公司与交易方之间是否存在关联关系以及这些交易的商业合理性，这也可能导致其出具非标意见。 上市公司年报被出具非标意见，还会出现一系列连锁后果。 第一，再融资可能受阻。 按照《上市公司证券发行管理办法》的规定，如果上市公司最近三年及最近一期的财务报表，被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告，就会失去公开增发、配股、发行可债券的资格。由此可见，一旦上市公司财务报表被出具非标意见，其再融资（定向增发除外）的能力至少三年内将不复存在。 第二，成分股剔除。 在沪深交易所推出的一系列指数里，其指数成分股的选择标准中，不少就将上市公司财务报表未被出具非标意见审计报告作为前提条件，比较典型的如上证治理指数即是如此。 一旦上市公司从成分股中剔除，必将导致机构投资者大规模抛售股票，从而造成股价大跌。 另外，大家在阅读年报时，一定要注意上市公司是否更换了出具审计报告的会计师事务所。年报的“重大事项”部分，对此有详细说明。 其原因在于，如果事务所要出具非标意见的审计报告，而上市公司对此无法接受，当这种矛盾极端激化无法调和时，上市公司就有可能采取更换会计师事务所的方式，以得到其希望得到的审计报告。 因此，上市公司更换会计师事务所，特别是更换理由不充分之时，投资者需要高度警惕。现实中的案例说明，进行财务造假的上市公司中，很多公司出现过更换会计师事务所的“犯罪前戏”行为。 实战技巧 |
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