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移动平均线在实务操作的运用上，大致可以分为：单线控盘、双线控盘及多线控盘。 “单线控盘”是指仅选择一条移动平均线做为控盘线（※葛兰碧八大法则是单线控盘的经典操作范例），而控盘线的选择随个人操作习惯而定，没有一定的标准。以MA22为例，操作方式很单纯：收盘价站上MA22⇒买进信号⇒买进多单、回补空单；收盘价跌破MA22⇒卖出讯号⇒卖出多单、做空。不可理会赚赔、多空、消息……等，完全依照买卖信号来操作。 买卖进出的精华不在价位、不在多空、不在赚赔输赢，而是在一条控盘线而已。单线控盘的操作方法也许无法让我们买在低点，卖在高点，但绝对是在相对的高位卖出，在相对低位买进。当然，在盘整期间也会产生亏损，这是无可避免的，而正也是前面所提到移动平均线所面临的操作缺点。认真的投资者可以再搭配其他技术分析指标，加强移动平均线在盘整期间的有效性。要不然就干脆出场观望，静待下一次进场机会的出现。 《移动平均线密码：七大错误观念》作者Fridtjof Nansen说：“移动平均线的密码是将重点放在5日平均线，这是第一个密码；再者，移动平均线与乖离率的结合运用，这是第二个密码；再来，移动平均线与RSI的一并使用，是第三个密码。事实上，光是三个密码的连用，互相支援，就足以盈利的！” 若以单线控盘的角度来说，单线控盘操作的精髓就是：① 选择一条适当的均线（⇒顺势操作）、② 均线与乖离率的结合运用（⇒克服均线的滞后特性）、③ 均线与震荡指标的并用（⇒弥补均线在盘整的误判）。均线、乖离率和震荡指标互相支撑与并用，就足以赚钱盈利。 一、葛兰碧八大法则 “葛兰碧八大法则”是由均线创立者葛兰碧（Joseph Granville）于1963年在其著作《股市获利新技巧》一书中提出，被世人认为最重要的八大观点。 葛兰碧八大法则以判定股价买卖的时机，这些法则是根据艾略特波浪理论的《股价循环法则》，依其观察美国股价的结构，以200日为周期，预测股价未来的走势，作为买卖参考（※亦即，葛兰碧建议采用200日移动平均线）。 移动平均线具有一种趋势与趋势线的概念，且平均的天数越大，所代表的时间刻度就越大。当趋势发生改变时，长期的趋势线还没有感受到时，股价将会先反应，在这个时候，股价将与移动平均线发生交叉现象，代表着趋势改变的意义，因此股价与均线的关系是观察趋势变化的指标。葛兰碧八大法则，即结合利用上述二项观察指标的原理，所归纳出的一个买进卖出信号。 利用葛兰碧的理论来判断趋势，主要是以股价与移动平均线之位置，再加上均线的斜率来决定⇒当股价在移动平均线之上且均线斜率为正时，则属于上升趋势⇒偏多操作；反之，当股价在移动平均线之下且均线斜率为负时，则属下跌趋势⇒偏空操作。 葛兰碧八大法则 葛兰碧八大法则的买进时机 法则一：移动平均线从下降逐渐走平或上扬，而股价由下往上突破移动平均线—打底突破、黄金交叉。（法则一 ⇔ 法则五） 此为空头转为多头的底部现象，K线形态一般处于底部形态。但是必须持续观察移动平均线是否能随股价上涨而于短期内上升，避免股价再度跌破均线而可能进行“扩底”，若扩底失败将会呈现转多失败。 打底将使①均线走平、②股价与均线的距离减少、③清洗浮额（卖掉持股）。这样股价才容易由空转多，而股价后续的上涨也会因为“扣抵”到底部区的低价，使均线变成向上走势，进而产生助涨作用。经过打底且正式突破均线的上涨走势，可视为波浪理论的初升段走势。 法则二：移动平均线持续上扬，股价虽然跌到移动平均线之下，但不久又回到移动平均线之上—假跌破、回测均线支撑。（法则二 ⇔ 法则六） 此为股价拉回测试均线的支撑，这种回测现象视为波浪理论中的修正波（第二波或第四波），K线形态又称“回撤”、“探底”、“假跌破”。 该法则有时会有盲点，亦即在股价跌破均线后没有立刻回到均线之上，造成均线再度转折向下，使均线失去支撑作用。因此该法则宜严设止损后再积极进场。若未来确认是上涨走势，将出现主升段的轧空走势，赚取波段利润。投资者也可配合KD、W%R、MACD指标的“扎空”信号研判。 法则三：股价持续上涨，远离移动平均线之上，股价突然下跌，但并未向下跌破上升的移动平均线，当股价再度上涨时，可以加码买进—大涨小回、趋势不变。（法则三 ⇔ 法则七） 此为多头的急跌走势，该法则的重点是股价并未跌破均线就反转回升，确认均线支撑的有效性，K线形态为“大涨小回”。 当股价与均线的正乖离过大时，股价将有拉回压力，是为多头走势中的回档现象。按此法则来决策时，一定要看股价是处于上升初期、中期或晚期。一般来说，在上升初期的适用性较大。 法则四：股价在移动平均线之下且突然暴跌远离均线之时，则极可能再趋向移动平均线——深跌反弹。（法则四 ⇔ 法则八） 此为空头走势的反弹行情，又称为“负乖离过大”，但并非积极的买点，只是抢短多利润，保守者或经验不多者可以采观望态度，避免因对股价波动认知不足，将反弹修正误认多头走势以致后续的套牢。 在均线呈现明显向右下方移动且股价连续下跌，通常是呈现“杀多”走势。但由于移动平均代表平均成本，意味着股价会围绕均线波动，所以当股价偏离均线太远时，由于均线惯性的牵引作用，股价将极可能再趋向均线。因此，在多头市场的表现即为上升中的回撤；在空头市场的表现即为下跌中的反弹。 该法则并无明示股价究竟应距均线多远才是买进时机，此时可通过①乖离率或双乖离率指标、②MACD、或③通道指标等来补救。但在利用均线与乖离率时，须注意有下列现象： ◎ 乖离率在股价到达最高点之前会先行到达最高点，在股价跌到最低点之前会先行到达最低点。 ◎ 移动平动线在乖离率的转折点上，变得比较平缓，象征着原有的多头市场（或空头市场）即将结束，尤其宝塔线（Tower）翻黑（或翻红）时。 葛兰碧八大法则的卖出时机 法则五：移动平均线从上升逐渐走平或下滑，而股价由上往下跌破移动平均线——盘头确立（筑顶）、死亡交叉。（法则五 ⇔ 法则一） 此为多头转为空头的头部现象，K线形态为“盘头”。但是必须持续观察移动平均线是否能随股价下跌而于短期内下滑，避免股价再度突破均线而可能进行“弹升”，若弹升成功将会呈现转空失败，股价仍将恢复多头走势。 盘头将使①均线走平、②股价与均线的距离减少、③高位出货。这样股价才容易由多转空，而股价后续的下跌也会因为“扣抵”到高位区的高价，使均线变成向下走势，进而产生助跌作用。经过盘头且正式跌破均线的下跌走势，可视为波浪理论的初跌段走势。 法则六：移动平均线持续下滑，股价虽然涨到移动平均线之上，但不久又回到移动平均线之下—假突破、回测均线压力。（法则六 ⇔ 法则二） 此为股价反弹测试均线的压力，这种回测现象视为波浪理论中的修正波（B波），K线形态又称“反弹”、“逃命”、“假突破”。多单宜尽速平仓出场或是伺机逢高做空。 该法则有时会有盲点，亦即在股价突破均线后没有立刻回到均线之下，造成均线再度转折向上，使均线失去压力作用，因此该法则宜严设止损后再积极进场。若未来确认是下跌走势，将出现主跌段的杀多走势，赚取波段利润。投资者也可配合KD、W%R、MACD指标的“上涨”信号研判，观察主力是否故意诱多制造假多头行情。 不过，如果股价的跌幅已深则该法则就不一定适用，因为它可能是回升趋势中的暂时回撤修正，因此，投资者应当仔细分析。 法则七：股价持续下跌，远离移动平均线之下，股价突然上涨，但并未向上突破下跌的移动平均线，当股价再度下跌时，可以加码做空—大跌小弹、趋势不变。（法则七 ⇔ 法则三） 此为测试压力的卖点，该法则的重点是股价并未突破均线就反转回落，确认均线压力的有效性，K线形态为“大跌小弹”。 一般来说，在股市的下跌过程中，常会出现几次这种卖出信号。当股价与均线的负乖离过大时，股价将有反弹的惯性，是为空头走势的短期反弹现象。按此法则来决策时，一定要看股价是处于下跌初期、中期或晚期。一般来说，在下跌初期的适用性较大。 法则八：股价在移动平均线之上且突然暴涨远离均线之时，则极可能再趋向移动平均线—飙涨过头。（法则八 ⇔ 法则四） 此为多头走势的回撤行情，又称为“正乖离过大”，但并非积极的卖点，只是抢短空利润，保守者或经验不多者可以采观望态度，避免因对股价波动认知不足，将回撤修正误认空头走势以致后续的轧空。 在均线呈现明显向右上方移动且股价连续上涨，通常是呈现“轧空”走势。但由于移动平均代表平均成本，意味着股价会围绕均线波动，所以当股价偏离均线太远时，由于均线惯性的牵引作用，股价将极可能再趋向均线。因此，在多头市场的表现即为上升中的回撤；在空头市场的表现即为下跌中的反弹。 该法则并无明示股价究竟应距均线多远才是买进时机，此时可通过①乖离率或双乖离率指标、②MACD、或③通道指标等来补救。但在利用均线与乖离率时，须注意有下列现象： ◎乖离率在股价到达最高点之前会先行到达最高点，在股价跌到最低点之前会先行到达最低点。 ◎移动平动线在乖离率的转折点上，变得比较平缓，象征着原有的多头市场（或空头市场）即将结束，尤其宝塔线翻黑（或翻红）时。 葛兰碧八大法则的小结 ◎ 葛兰碧认为第二、六条法则较具风险，第四、八条法则在认定上有技术问题。但经股市的实证结果，公认第一、二、五、六条法则最实用。第三、七条法则在运用时风险较大。 ◎应用原则归纳如下： ① 葛兰碧八大法则的精神为上升的均线不宜做空，下跌的均线不宜做多。 ② 均线本身具有支撑/压力与助涨/助跌的特性，并可作为多空研判的趋势线（Trend Line）作用。 ③ 多头排列与空头排列。 ④ 黄金交叉与死亡交叉。 ⑤ 股价向上突破均线⇒买进；股价向下跌破均线⇒卖出。但须注意“假突破”、“假跌破”在技术上的认定问题。 ⑥ 原本持续上升的均线开始横向走平时，多单应获利了结；原本持续下跌的均线开始横向走平时，空单应获利回补。 ◎葛兰碧八大法则应用之限制（缺点） ① 由于其运用移动平均线，因此信号的发生将产生时间上的落差。 ② 盘整走势时会有假信号产生。 ③ 选择适当的时间来作移动平均。当所选的时间较短时，则信号的时间落差将减小，但假信号会较多。而另一方面，选择较长的时间来作移动平均，则所得到的信号会显著有效，但会有时间落差的缺点。亦即，股价已经涨/跌了一小段后，买进/卖出信号才出现。 ◎葛兰碧八大法则应用之补强 要补强上述应用的限制（缺点），有人将KD指标搭配葛兰碧八大法则一同观察，例如：KD指标出现买进信号，而且均线也出现买进信号，两者同时成立时才可买进；同理，卖出亦然！投资者也可以将上述的补强方式改为其他指标，例如宝塔线、DMI趋势指标或搭配时间滤网与价格滤网来过滤假信号。 二、单一移动平均线的运用（※n可以是5、10、22、66、125、200、250…等） 股价突破n日移动平均线（MAn） ※股价首次突破MAn：有时只是测试而已！第二次突破MAn：大多是有效的大涨前奏曲；回测MAn：表示多头走势经得起考验。 股价跌破n日移动平均线（MAn） ※股价首次跌破MAn：有时只是测试而已！第二次跌破MAn：大多是有效的大跌前奏曲；回测MAn：表示空头走势经得起考验。 三、预估次日收盘价（关口价） 股价从移动平均线的下方上涨到移动平均在线方，称为突破均线；股价从移动平均线的上方跌落到移动平均线下方，称为跌破均线。 当投资者以股价突破/跌破单一均线的关系作为进出参考时，可事先预估次日股价是否穿越次日均线，以提早拟定操作策略，而预估次日收盘价（Ct+1）的参考数值就称为关卡价。 现在将关口价的计算以5日移动平均线（MA5）为范例，说明如下： 次日5日移动平均线（MA5 t+1）＝（Ct+1＋Ct＋Ct-1＋Ct-2＋Ct-3）÷ 5 如果次日收盘价Ct+1要穿越MA5 t+1则须先相等，亦即 MA5 t+1＝Ct+1＝（Ct+1＋Ct＋Ct-1＋Ct-2＋Ct-3）÷ 5 ⇒Ct+1＝（Ct＋Ct-1＋Ct-2＋Ct-3）÷ 4＝MA4t（※今天的4日移动平均线） 同理可推知：n日移动平均线的关口价Ct+1＝MA(n-1) t 由于在今日收盘后就可以知道次日收盘价的对应位置，次日盘中也可以直接参考，因为该数字固定，没有传统移动平均线会在盘中产生浮动的现象，对于短线操作者在观察实时走势图时，具有绝对的参考性。 |
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