焦煤可以分为六或七种，其中主焦煤和肥煤是最稀缺的，也是价格最高的，按含硫量的高低，其他指标又有区别，近期低硫主焦煤与高硫主焦煤市场价能相差过千元。对比一五年报，我看平煤股份去年年报的焦煤，主焦煤销量，价格均有上升，特别是价格涨幅大，而公司的原煤大约比一五年减少了三百多万吨，说明了现管理层的策略是正确的。提高精煤占比，减少人力成本由九万一千多减少到七千多，今年明年后年还要降，相比陕煤神华等同业，平煤的缺点是负债率高，底子薄，人员过多，易出安全事故(矿井太深)。优点是焦煤的稀缺性突出，特别是低硫主焦煤的品质非常棒，某些指标甚至优于澳洲景峰焦煤，用大股东董事长李毛的话说就是:国内第一，全球第二，优质低硫主焦煤可以有效地降低钢焦比，提高钢厂经营效益，随着小中型焦炉被淘汰，优质主焦煤需求将日益上升。从半年报的预收款(合同负债)可以看出，公司的产品非常紧俏，今后涨价空间远远大于电煤及平质焦煤。
上半年经营活动现金流净额，比上公司市值，平煤股份是49.49/199.6
茅台是217/20000
平煤约是茅台的2.5倍
山西焦煤38.45/438
同行业相比，平煤约是山西焦煤的2.2倍，约是淮北矿业的1.9倍
焦煤行业在六月末处于高度景气状态，程度堪比顶级白酒。焦煤公司的价格在三季度这么亮眼丝毫不令人意外。所所以说瞎子都能看出平煤股份的价值。 |
