又一只神基！最近涨得有点多，要不要卖？

提问1

1）美股投资哪个指数比较好？

2）纳斯达克前期定投过快，目前浮亏12%，但仓位已经逼近了20个点上限，还要继续定投吗？

1、美股主流代表指数主要有2个，一个标普500，一个纳斯达克100。

标普500是衡量美国大盘股市场的最好指标，占美国股市总市值约80%，有点像我们的沪深300。纳指100包括了苹果、微软、谷歌、特斯拉等高科技、高成长的公司，可以说是美国科技股的代表，有点像我们的创业板指。

投资的话，如果想偏科技成长，那就选纳斯达克100，如华安纳斯达克100联接。标普500指数可以考虑标普500等权重指数，历史看业绩表现更好，可以考虑大成标普500等权重人民币。看好美股的话，两个其实都可以配的，代表风格不一样。

2、仓位上，其实已经比较高了，我们建议单行业/主题，包括海外单一市场占比都不要过高，20%一般是上限。这个时候可以暂定定投，逢高减持，然后逢大跌加仓，尽可能把平均成本降下来。美国虽然接下来加息放缓，但是将逐渐进入衰退周期，等经济利空数据出来，美股大概率还要跌。

如果觉得操作起来有难度，可以只在浮亏跌破10%、20%的时候单笔加仓，不过资金加的少的话其实摊低成本效果有限，还要看你承受风险的能力。

提问2

老师好，持有招商核心竞争力涨的有点多，需要做下止盈吗，谢谢

最近这只基金挺火的，基金经理朱红裕也被好多自媒体号在写。这只基金从去年4月成立到现在，涨幅52%，排在同类基金第一。光是近3个月，就涨了31%。

这只基金业绩这么亮眼，有这么几个因素：1）成立时间点好，正好是去年4月，市场最低点，建仓时间点好；2）基金经理择时做的好，三季度的回调中又及时降了仓位，从90%降到77%；3）交易能力强，换手率高。可见自身有一定能力，但也有运气的因素。

另外二季度的时候港股仓位是44%，三季报降到27%，11月以来港股涨的特别好，朱红裕应该是又把港股的仓位加上来了（后面可以等四季报的验证）。所以近期表现这么好，应该和港股有较大的关系。

至于要不要止盈，我觉得更多是对朱红裕的判断。从他之前做公募的经历来看，业绩算是中等偏上吧。不过只有一只管理了2年的基金作为参考。

数据来源：Wind；截止日期：2023-1-12

我也还有一点担心，人太怕出名，业绩太好就会有很多资金买入，规模太大不利于高换手，后面要留意了。

提问3

如果不会卖基金，是不是也可以买封闭基金？

买封闭期基金，就是把卖基金的选择权交给了基金公司。什么时候放开，什么时候可以卖。

封闭期基金，其实更多是为了管住用户的手，防止频繁买卖。另外我们历史业绩看，封闭期基金其实并没有比开放式基金业绩更好。以几位明星基金经理为例：

资料来源：Wind，截至2022-11-8

如果你能管得住自己的手，不频繁买卖，我觉得直接选开放式基金比较好，流动性更好。如果市场到了很高的位置，你也赚了不少，这时就可以卖掉。

关于大的择时，我们做了一个好买温度计的指标，每周六在微信号附条推送，以帮助大家做择时，你可以关注下。

提问4

老师好，请教下，都说规模是收益的天敌，可是易方达蓝筹和兴全合宜，最近这个阶段涨幅也很厉害，规模依旧很大呀？那是不是还是跟风口有关系？因为这两个现在亏损还是蛮多的，所以，纠结要不要补仓它们两个？

涨幅厉害要看基金买的是什么。我们知道，最近涨的最好的是中概互联、恒生科技、港股、白酒。

张坤的易方达蓝筹买的就是这些，按照去年三季报，前十大重仓股里4只白酒股（底部以来平均涨幅40%），4只港股标的其中2只互联网股（平均涨幅75%，腾讯和药明康德涨了90%），所以张坤这波涨幅很强劲，涨了40%。从持仓推算的涨幅和基金实际涨幅差不多，说明张坤应该是没怎么换仓的。

兴全合宜也是有港股仓位，占股票市值比35%，前十大重仓股中有3只港股，其中快手涨了123%，贡献了较大涨幅。所以看到近期涨幅也不错，涨了25%。

之前有些人看到张坤谢治宇业绩很烂就卖掉了，反而去追前阵子涨幅特别好的基金，其实是不对的。风水轮流转，之前跌的狠的反弹起来力度也会很大。我还是相信张坤和谢治宇的，所以他们的基金我依然持有。

只不过，从规模来看，确实规模太大，获取超额收益的能力就下降了。所以，持有他们要有心理预期，不能再期望他们收益有多突出。

但不能说规模太大了，就不能买了，这些优秀的基金经理规模大正是基民用脚投票的结果啊。虽然业绩进攻性没那么强，但还是可以持有的。试问，一些短期业绩亮眼的黑马和短期业绩不好的“明星老将”，你会更不敢持有哪个呢。

至于要不要补仓。其实还是看介意不介意他们规模太大这件事，以及对收益的预期。如果想收益有进攻性，那就补规模小的同类型基金，如果依然相信老将，也是可以补的。不过短期白酒港股涨幅已经很大，建议不要追了，等回调再补吧。

提问5

消费怎么样？今年行情会好吗？

消费从去年开始，就是我们一直喊的看好的方向，一是跌的很多，二是疫情放开后消费会受益。

短期的话涨的比较猛了，尤其白酒涨了40%，现在是业绩空窗期，要等一季度的盈利数据出来，看有没有验证，如果业绩不及预期，那消费压力就比较大了。现在的上涨还是在交易消费复苏。

如果你持有消费，仓位重的话，短期涨幅大可以考虑止盈部分，当前估值已经偏高，等后面回调再加，但不建议全部清掉，防止踏空。仓位不重的话也可以继续拿着。