|
今年上半年，在新能源概念的带动下，汽车整车曾经出现了一波比较大的行情，目前，处于下调过程之中，从技术上看，下调还没有结束，但我们可以提前观察，下面将汽车整车行业的投资价值排名分析一下，并提出相应的投资策略： （一）市盈率排名： 名称 | 最新 | 市盈率 | 排名 | 长安汽车 | 13.24 | 11.21 | 1 | 广汽集团 | 12.76 | 11.61 | 2 | 上汽集团 | 14.77 | 12.49 | 3 | 江铃汽车 | 14.89 | 14.21 | 4 | 中国重汽 | 10.78 | 19.76 | 5 | 中集车辆 | 8.08 | 22.29 | 6 | 长城汽车 | 28.49 | 23.3 | 7 | 福田汽车 | 2.65 | 48.65 | 8 | 东风汽车 | 6 | 59.53 | 9 | 一汽解放 | 7.44 | 101.75 | 10 | 比亚迪 | 266.4 | 107.85 | 11 | 力帆科技 | 5 | 113.27 | 12 | 中通客车 | 14.72 | 198.98 | 13 | 北汽蓝谷 | 6.64 | -6.53 | 14 | 金龙汽车 | 6.62 | -10.79 | 15 | 亚星客车 | 10.09 | -20.04 | 16 | 江淮汽车 | 16.49 | -25.29 | 17 | ST曙光 | 8.34 | -26.93 | 18 | 赛力斯 | 63.25 | -27.41 | 20 | 安凯客车 | 7.46 | -28.97 | 21 | 海马汽车 | 5.09 | -42.81 | 22 | ST众泰 | 5.01 | -45.78 | 23 | 宇通客车 | 7.32 | -124.16 | 24 |
（二）市净率排名： 名称 | 最新 | 市净率 | 排名 | 上汽集团 | 14.77 | 0.62 | 1 | 中国重汽 | 10.78 | 0.92 | 2 | 宇通客车 | 7.32 | 1.19 | 3 | 广汽集团 | 12.76 | 1.35 | 4 | 中集车辆 | 8.08 | 1.39 | 5 | 金龙汽车 | 6.62 | 1.43 | 6 | 江铃汽车 | 14.89 | 1.46 | 7 | 一汽解放 | 7.44 | 1.47 | 8 | 东风汽车 | 6 | 1.5 | 9 | 福田汽车 | 2.65 | 1.56 | 10 | 长安汽车 | 13.24 | 2.16 | 11 | 力帆科技 | 5 | 2.18 | 12 | 海马汽车 | 5.09 | 2.34 | 13 | ST曙光 | 8.34 | 2.37 | 14 | 江淮汽车 | 16.49 | 2.49 | 15 | 北汽蓝谷 | 6.64 | 3.18 | 16 | 中通客车 | 14.72 | 3.37 | 17 | 长城汽车 | 28.49 | 3.76 | 18 | 赛力斯 | 63.25 | 7.12 | 19 | ST众泰 | 5.01 | 8.02 | 20 | 比亚迪 | 266.4 | 8.03 | 21 | 亚星客车 | 10.09 | 10.19 | 22 | 安凯客车 | 7.46 | 31.62 | 23 |
（三）股息率排名： 名称 | 最新 | 股息率 | 排名 | 一汽解放 | 7.44 | 8.74% | 1 | 宇通客车 | 7.32 | 6.83% | 2 | 上汽集团 | 14.77 | 4.62% | 3 | 中国重汽 | 10.78 | 2.78% | 4 | 中集车辆 | 8.08 | 2.48% | 5 | 广汽集团 | 12.76 | 1.80% | 6 | 江铃汽车 | 14.89 | 1.79% | 7 | 长安汽车 | 13.24 | 1.76% | 8 | 东风汽车 | 6 | 0.93% | 9 | 长城汽车 | 28.49 | 0.25% | 10 | 江淮汽车 | 16.49 | 0.17% | 11 | 比亚迪 | 266.4 | 0.04% | 12 | 金龙汽车 | 6.62 | 0.00% | 13 | 福田汽车 | 2.65 | 0.00% | 14 | 力帆科技 | 5 | 0.00% | 15 | 海马汽车 | 5.09 | 0.00% | 16 | ST曙光 | 8.34 | 0.00% | 17 | 北汽蓝谷 | 6.64 | 0.00% | 18 | 中通客车 | 14.72 | 0.00% | 19 | 赛力斯 | 63.25 | 0.00% | 20 | ST众泰 | 5.01 | 0.00% | 21 | 亚星客车 | 10.09 | 0.00% | 22 | 安凯客车 | 7.46 | 0.00% | 23 |
（四）营业收入增长率排名： 名称 | 最新 | 营业收入增长率 | 排名 | 力帆科技 | 5 | 80.55% | 1 | 赛力斯 | 63.25 | 68.14% | 2 | 比亚迪 | 266.4 | 65.71% | 3 | 北汽蓝谷 | 6.64 | 42.76% | 4 | 广汽集团 | 12.76 | 40.83% | 5 | 海马汽车 | 5.09 | 34.36% | 6 | 中通客车 | 14.72 | 29.81% | 7 | 亚星客车 | 10.09 | 5.84% | 8 | 金龙汽车 | 6.62 | 5.67% | 9 | 长城汽车 | 28.49 | 0.33% | 10 | 长安汽车 | 13.24 | -0.37% | 11 | 上汽集团 | 14.77 | -13.69% | 12 | 安凯客车 | 7.46 | -15.78% | 13 | 宇通客车 | 7.32 | -15.87% | 14 | 江铃汽车 | 14.89 | -19.53% | 15 | 江淮汽车 | 16.49 | -20.60% | 16 | ST众泰 | 5.01 | -22.50% | 17 | 福田汽车 | 2.65 | -27.42% | 18 | 东风汽车 | 6 | -28.73% | 19 | 中集车辆 | 8.08 | -36.79% | 20 | ST曙光 | 8.34 | -39.17% | 21 | 中国重汽 | 10.78 | -61.68% | 22 | 一汽解放 | 7.44 | -70.90% | 23 |
（五）扣非后净利润增长率排名： 名称 | 最新 | 扣非净利润增长率 | 排名 | 比亚迪 | 266.4 | 721.72% | 1 | 长安汽车 | 13.24 | 319.07% | 2 | 力帆科技 | 5 | 120.98% | 3 | 中通客车 | 14.72 | 76.10% | 4 | ST众泰 | 5.01 | 61.30% | 5 | 海马汽车 | 5.09 | 41.23% | 6 | 广汽集团 | 12.76 | 39.46% | 7 | ST曙光 | 8.34 | 8.80% | 8 | 北汽蓝谷 | 6.64 | -5.07% | 9 | 金龙汽车 | 6.62 | -17.68% | 10 | 中集车辆 | 8.08 | -23.59% | 11 | 长城汽车 | 28.49 | -27.56% | 12 | 亚星客车 | 10.09 | -32.95% | 13 | 宇通客车 | 7.32 | -42.08% | 14 | 上汽集团 | 14.77 | -48.47% | 15 | 赛力斯 | 63.25 | -52.24% | 16 | 中国重汽 | 10.78 | -68.68% | 17 | 福田汽车 | 2.65 | -77.44% | 18 | 东风汽车 | 6 | -85.11% | 19 | 一汽解放 | 7.44 | -103.37% | 20 | 江铃汽车 | 14.89 | -195.25% | 21 | 安凯客车 | 7.46 | -268.12% | 22 | 江淮汽车 | 16.49 | -293.92% | 23 |
（六）毛利率排名： 名称 | 最新 | 毛利率 | 排名 | 长安汽车 | 13.24 | 19.82% | 1 | 安凯客车 | 7.46 | 18.65% | 2 | 长城汽车 | 28.49 | 18.38% | 3 | 海马汽车 | 5.09 | 17.87% | 4 | 中通客车 | 14.72 | 16.26% | 5 | ST曙光 | 8.34 | 15.03% | 6 | 比亚迪 | 266.4 | 13.51% | 7 | 江铃汽车 | 14.89 | 13.30% | 8 | 福田汽车 | 2.65 | 12.36% | 9 | 中集车辆 | 8.08 | 11.17% | 10 | 力帆科技 | 5 | 11.12% | 11 | 金龙汽车 | 6.62 | 9.86% | 12 | 上汽集团 | 14.77 | 9.45% | 13 | ST众泰 | 5.01 | 8.24% | 14 | 一汽解放 | 7.44 | 7.68% | 15 | 中国重汽 | 10.78 | 7.38% | 16 | 赛力斯 | 63.25 | 7.27% | 17 | 东风汽车 | 6 | 7.25% | 18 | 江淮汽车 | 16.49 | 7.07% | 19 | 广汽集团 | 12.76 | 6.17% | 20 | 亚星客车 | 10.09 | 2.64% | 21 | 宇通客车 | 7.32 | 0.14% | 22 | 北汽蓝谷 | 6.64 | -4.44% | 23 |
（七）净利率排名： 名称 | 最新 | 净利率 | 排名 | 广汽集团 | 12.76 | 12.00% | 1 | 长安汽车 | 13.24 | 10.32% | 2 | 长城汽车 | 28.49 | 9.00% | 3 | 中集车辆 | 8.08 | 3.31% | 4 | 中国重汽 | 10.78 | 3.26% | 5 | 上汽集团 | 14.77 | 3.20% | 6 | 江铃汽车 | 14.89 | 2.97% | 7 | 力帆科技 | 5 | 2.92% | 8 | 比亚迪 | 266.4 | 2.61% | 9 | 东风汽车 | 6 | 1.71% | 10 | 中通客车 | 14.72 | 1.25% | 11 | 福田汽车 | 2.65 | 0.87% | 12 | 一汽解放 | 7.44 | 0.74% | 13 | 安凯客车 | 7.46 | -0.82% | 14 | 金龙汽车 | 6.62 | -4.11% | 15 | 江淮汽车 | 16.49 | -4.42% | 16 | 海马汽车 | 5.09 | -9.35% | 17 | ST曙光 | 8.34 | -12.26% | 18 | 亚星客车 | 10.09 | -13.74% | 19 | 宇通客车 | 7.32 | -18.52% | 20 | 赛力斯 | 63.25 | -18.66% | 21 | 北汽蓝谷 | 6.64 | -62.53% | 22 | ST众泰 | 5.01 | -93.47% | 23 |
（八）资产负债率排名： 名称 | 最新 | 资产负债率 | 排名 | 广汽集团 | 12.76 | 35.26% | 1 | 海马汽车 | 5.09 | 39.89% | 2 | 力帆科技 | 5 | 40.45% | 3 | ST曙光 | 8.34 | 40.56% | 4 | 中集车辆 | 8.08 | 44.45% | 5 | 安凯客车 | 7.46 | 49.26% | 6 | 东风汽车 | 6 | 54.90% | 7 | 长安汽车 | 13.24 | 56.19% | 8 | ST众泰 | 5.01 | 59.10% | 9 | 中国重汽 | 10.78 | 59.34% | 10 | 长城汽车 | 28.49 | 62.76% | 11 | 上汽集团 | 14.77 | 65.08% | 12 | 江铃汽车 | 14.89 | 66.00% | 13 | 一汽解放 | 7.44 | 66.05% | 14 | 江淮汽车 | 16.49 | 68.26% | 15 | 比亚迪 | 266.4 | 69.29% | 16 | 赛力斯 | 63.25 | 69.49% | 17 | 中通客车 | 14.72 | 71.43% | 18 | 北汽蓝谷 | 6.64 | 74.86% | 19 | 福田汽车 | 2.65 | 78.25% | 20 | 金龙汽车 | 6.62 | 80.04% | 21 | 亚星客车 | 10.09 | 88.41% | 22 | 宇通客车 | 7.32 | 93.64% | 23 |
汽车行业处于燃油车到新能源车的转型过程之中，我们应该把成长性放在第一位，同时市盈率也要给与一定的权重，股息率可以淡化一点，各指标权重如下： 市盈率20%，市净率5%，股息率5%，营业收入增长率20%，扣非净利润增长率20%，毛利率10%，净利率10%，资产负债率10%，加权综合排名如下： 代码 | 名称 | 最新 | 加权综合排名 | 000625 | 长安汽车 | 13.24 | 1 | 601238 | 广汽集团 | 12.76 | 2 | 601777 | 力帆科技 | 5 | 3 | 002594 | 比亚迪 | 266.4 | 4 | 601633 | 长城汽车 | 28.49 | 5 | 600104 | 上汽集团 | 14.77 | 6 | 301039 | 中集车辆 | 8.08 | 7 | 000957 | 中通客车 | 14.72 | 8 | 000572 | 海马汽车 | 5.09 | 9 | 000550 | 江铃汽车 | 14.89 | 10 | 000951 | 中国重汽 | 10.78 | 11 | 600686 | 金龙汽车 | 6.62 | 12 | 600733 | 北汽蓝谷 | 6.64 | 13 | 600303 | ST曙光 | 8.34 | 14 | 600006 | 东风汽车 | 6 | 15 | 600166 | 福田汽车 | 2.65 | 16 | 601127 | 赛力斯 | 63.25 | 17 | 000800 | 一汽解放 | 7.44 | 18 | 000980 | ST众泰 | 5.01 | 19 | 000868 | 安凯客车 | 7.46 | 20 | 600213 | 亚星客车 | 10.09 | 21 | 600066 | 宇通客车 | 7.32 | 22 | 600418 | 江淮汽车 | 16.49 | 23 |
结论： 加权综合排名前五名分别是：长安汽车、广汽集团、力帆科技、比亚迪、长城汽车。 其中：长安汽车虽然盈利大幅增长，但营业收入是负增长，且非经常性损益占一半左右，成长性并不理想，力帆科技在市场上是个小众汽车，核心竞争能力也不强，今年高增长可能有一定偶然因素，长城汽车上半年营业收入、扣非净利润增长也不理想。 剩下的只有广汽集团和比亚迪，目前来看，比亚迪被巴菲特刚刚减持过，估值的确过高。如果实在想买汽车股的，我认为广汽集团相对比较稳妥一点。还有一种策略，就是在整个汽车板块未企稳前，所有汽车股都不碰，待时机成熟时，再出手广汽集团或比亚迪。 当然，汽车行业有一定的周期性，现在有很多股亏损，过一段时间可能出现困境反转，但是这种情况不可能在几天之内发生。这种行业分析，我计划每半年做一次，到时候，排名可能会发生变化。
|
