一、保住本金最重要保住本金并不是说一分都不亏损，而是要尽可能地不亏或少亏。因为本金一旦发生大幅亏损，回本都非常困难。如果本金亏损50%，回本需要涨100%；如果本金亏损70%，回本需要涨333%。  二、“滚雪球”时间越长，回报越大巴菲特一直坚持长期主义，不急于赚快钱，直到50岁才成为亿万富翁，近96%的财富都是在60岁之后获得的。投资犹如滚雪球，雪球一开始很小，但滚下来的时间足够长，最后雪球会很大。  三、以合理的价格买入一家优质的公司好骑师配好马才能出好成绩，一瘸一拐的老马则力不从心。以一个合理的价格买入一家优质的公司，远比以颇具诱惑力的价格买入一家表现平平的公司要好得多。大师欧奈尔也有类似观点:“不买落后股，不买平庸股，全心全意锁定领导股！” 四、越简单越好坚持做简单的事情会比攻克复杂难题要获益更多。我们的注意力集中于可以轻松跨过的一英尺障碍，而不是非要寻求跨越七英尺障碍的能力。 五、成功的关键在于坚守能力圈对于大多数投资者而言，并不需要成为一个通晓每一家或者许多家公司的专家。你只需要能够评估在你能力圈范围之内的几家公司就足够了。只要能够尽量避免犯重大的错误，投资人只需要做很少几件正确的事情就足以成功了。 六、注重安全边际即使是最好的企业，购买的价格也应该合理。饭吃八分饱。如果你离悬崖还有一公里，那么你肯定不会跌下悬崖，这就是成功投资的基石--安全边际原则。 七、优秀的管理层是关键在拥有良好经济特性的公司中，如果公司所有者或者投资者能成功与理想的管理者协同合作，便可以创造奇迹。相反地，无论一家公司的前景看起来多么光明，我们也不愿与缺乏令人欣赏的特质的管理者合作。  八、投资你最懂的前几个公司“少即是多”，能力圈和朋友圈一样贵精不贵多。你真正能弄懂的生意其实不可能很多，重仓集中投资你最懂的少量股票。巴菲特88%的投资只在10只股票上。  九、不要太在意市场波动在短期内，市场是一台投票机，但在长期内，它是一台称重机。对市场震荡起伏敏感而杀进杀出的投资人、反而不如以不变应万变的投资人容易赚钱。在价值投资理论看来，一旦看到市场波动而认为有利可图，投资就变成了投机，没有什么比赌博心态更影响投资。 十、投资有宽广护城河的公司有的企业有高耸的护城河，里头还有凶猛的鳄鱼、海盗与鲨鱼守护着，这才是你应该投资的企业。 巴菲特多次反复描述了他最理想投资企业：就是拥有足够宽、足够深、不容易被跨越护城河的企业。这个投资理念对伯克希尔公司具有“塑造式”的影响，也是伯克希尔公司从市值1000万美元猛增到1350亿美元的重要理论基础。  |
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