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1.特变电工：变压器业务是起家业务，已经做到多年第一，地位无可撼动;硅料业务，产能提升迅速，成本控制方面还有较大提高空间(未来业绩增长点);非硅业务，增长很亮眼，尤其煤炭及发电板块，特变的煤炭有很强的竞争优势和壁垒，区位优势和成本优势明显，疆煤难外送，外煤也难入疆，新疆多晶硅、工业硅、硅基等产业的发展必然带动对煤炭和电力到需求。这之于特变是较大且长期利好。煤-硅-电这个闭环未来较大增长空间和预期，目前估值超级低。 2.通威股份：饲料业务是起家业务，业务稳定回款好，基本盘扎实;光伏这边，硅料、电池片两个行业都是龙头大哥，尤其做的出色的是硅料出色的成本控制和超强的执行力(从扩产落地可见一斑)，这点行业内几无对手。凭着硅料硅片成本优势，手里挣得的大把现金，横向纵向开疆扩土，来势汹汹，势头很猛，卷完硅料，开始卷组件。但组件方面业务进展颇有建树，相信之后，在组件业务，也可争得不少的一块蛋糕，值得期待。未来有较大成长预期，目前估值也很低。 3.隆基绿能：一直专注于光伏领域，硅片业务是老大，组件业务也排在前三。不同于通威，他的优点是比较专注，对于硅料部分更多的是通过参股或者合营来控制和影响，这一方面享受到了硅料价格上涨带来的业绩贡献红利，另一方面由于对硅料的影响和控制有限，又受到硅料业务的掣肘。在自己的领域，技术/成本控制/供应商渠道方面也有着明显优势，非常专注而稳重，给人踏实的感觉。相信能够行稳致远。 2023年，究竟资本市场会交出什么答案，拭目以待！ |
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