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一、春节期间看到海外股市一片大好，相信不少朋友都在期盼兔年开市的第一天收获一个“开门红”。结果今天A股又双叒叕当了一次“渣男”，高开低走，听得市场上哀鸿一片。 今天最难受的是哪群人呢？是节前减仓了，然后看到节日期间海外市场表现，就在今天开盘冲进去的这群人，估计绝大多数都被埋了。今天投资群里好多人开玩笑说，不仅开门红包没了，压岁钱都赊进去了。 但对于老pu和公众号里大多数已经提前布局好的人而言，其实并无影响，今天确实是扎扎实实地收获了一个开门大红包。 今天明显感觉到市场风格在分化了。复苏的逻辑在退潮，今天包括酒旅、影视、免税、交通等在内的明显受益于春节消费复苏的板块普遍收跌。银行、保险、地产等板块也表现较差。 其实港股看的更加清晰，昨天老pu在小密圈内给大家总结节日期间海外市场表现的时候就专门提到过，周五的时候港股的一些复苏板块就已经明显走弱，走出利好出尽的走势了。
今天表现较好的板块反而是节前表现一般的成长板块，比如汽车以及汽车的产业链，比如军工，比如风电，等等。 在《来了，春季躁动！》这篇文章中，老pu其实早就提示过了，这次春季躁动分为两段，预计是先价值后成长的风格。
在春节躁动前段，位于低位的大盘价值修复行情使得价值股要优于成长股，而之后市场风格或将重回中小盘成长风格，成长股又会跑赢价值股。 所以，老pu认为接下来的投资重点应该放在一些回调充分逻辑较顺的成长板块上面，即在老pu投资体系中“短期有催化，中期有逻辑，长期有空间”的这些公司，今年的弹性不会差的。 二、光伏板块今天整体表现一般。节日休市的时间比较长，也确实发生了不少事情。 从行业的角度看，老pu在之前反复强调的降价起量的逻辑其实是得到验证了的。根据券商调研显示，二月份组件龙头企业的排产环比提升了10%，多家胶膜及玻璃厂亦反馈10-20%的订单增长，印证需求旺盛，前四家组件龙头Q1出货合计50GW+，同增80%左右。 所以硅料降价刺激下游装机的逻辑是成立的。春节期间硅片硅料等价格企稳回升，其实也显示了春节过后景气度回升。 另外，关于硅片制备技术限制出口的新闻，其实在老pu看来并不算多大的利空。硅片制备技术限制出口，市场主要的担心是什么呢，是担心技术出口限制会影响国内企业在海外建厂的进度。 不过呢老pu认为，这次征求意见稿限制出口主要是光伏硅片制备技术，限制技术出口范围较小，我国光伏企业在海外设厂主要是电池组件企业及其配套的辅材公司。如果涉及到硅片制备，要么可以从国内进口硅片，要么可以买海外的设备来生产，反正总有办法不影响生产。 另外呢这个次征求意见稿还在征求意见阶段，政策最终如何制定和执行仍存在变数。周末的时候因为这个事不少券商都开了线上交流，老pu也听了一些专家和内部人士的观点，普遍认为政策不会太激进。所以总的来说，不用反应过度。 |
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