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2022年 59家非上市寿险公司 ①净利润22亿 同比减少约400亿 ②27家盈利，32家亏损 4家亏超10亿，3家亏超20亿 ③泰康人寿 盈利NO.1，规模正增长 独撑非上市寿险公司盈利 ④利安人寿亏损27亿 创成立以来新低，董事长调整 这一年投资下行 规模增长承压，利差损压力扩大 寿险公司太不容易...  （想看榜单的，快速向后滑~） 1 2022年非上市寿险公司 仅盈利22亿，同比减少400亿 1. 非上市寿险公司：2022年仅盈利22亿，同比减少约400亿...  对于寿险公司而言，在保费规模增长承压和投资收益下降的双重压力之下，2022年确实很艰难！ 以头部寿险公司为代表，受个代团队缩水改革影响，保费增长承压，国寿、平安、新华均负增长，详见《2022年上市险企保费排名榜》。 虽然，相较这些上市公司而言，非上市寿险公司的保费增速要高一些。 但是，由于公司规模小投资方面的压力更大，再加上高性价比产品多，面临的利差损风险更大。 从结果看，2022年59家非上市寿险公司，全年仅盈利22亿，相较去年同期减少400亿。 这应该是近年来盈利最不好的一次，甚至于比2018年还要低... 这背后与去年投资不理想有关，毕竟，以上证综指为例，2022年全年震荡下行，最终勉强以3089点收官，全年下跌15%。 所以，从险企的投资收益率数据看，也较往年有明显下降，且多数甚至低于3.5%。 2. 超半数险企亏损，且额度较大，7家亏损超10亿！  而且，这这份较差业绩的背后，还有四件事儿需要注意。 一是，在59家非上市寿险公司中，泰康人寿净利润最高，全年盈利118亿。 也就是说，在非上市险企的盈利背后，泰康贡献最大。 如果剔除泰康的话，58家非上市寿险公司，则是亏损约96亿... 二是，与以往亏损机构主要集中在新小机构不同，保费规模在500亿和200亿之上的公司也有半数亏损，详见上图。 三是，今年高额亏损的机构较多，其中，亏损超过20亿的有3家，还有4家亏损超过10亿，是较为罕见的情况。 四是，在净利润大幅下降的背后，还有一点需要关注，就是净利润之下的其他综合收益的亏损情况可能更严重。 其中，大多是受去年股市震荡，导致可供出售金融资产的公允价值下降有关。 由此可见，从经营结果看，寿险公司这一年有多不容易，这一点保险人可能都各有体会，大家可以文末留言一起吐吐槽哈~ 2 27家寿险公司盈利榜 泰康人寿继续蝉联NO.1 中邮等投资猛增，“扭亏为盈”  注：单位为亿元，排名按照59家公司汇总排序 1. 泰康人寿：规模正增长，利润和ROE均第一！  一直以来，在非上市寿险公司中，泰康人寿的表现都是最为出色的，连续多年蝉联利润榜第一。 如前文所说，2022年泰康人寿盈利118亿，仍是非上市寿险公司的NO1。 而且，作为寿险老六家之一，泰康也是以个代渠道为主，今年的规模增长压力也较大，前三季度保费还处于负增长的状态。 但是，在四季度公司坚定“双绩优双回归”战略，通过整合绩优荣誉体系和启动中支本部回归，突出公司战略优势并复制成熟商业模式，打造业务新的增长点。  最终，从保险业务收入看，全年实现1708亿，同比增长3.7%，规模保费增速更高为4.06%。 而且，综合退保率较低，也侧面反映出业务品质的稳定性。 由此可见，即使在头部寿险公司规模增长承压的背景下，泰康人寿依旧凭借自身的努力，实现规模正增长且盈利稳定的经营结果，属实不易。 2. 中邮、民生、长城等“扭亏为盈”，四季度投资收益大幅上涨是关键！ 此外，在非上市寿险公司盈利榜中，还有几家公司值得关注，分别是民生人寿、信泰人寿、长城人寿、中邮人寿。  从上图可见，这4家公司在三季度末的时候还是亏损状态，且中邮当时还是亏损较高的情况。 但是，2022年四季度这4家的利润猛涨，扭亏为盈，其中，民生和中邮的当季盈利均在30亿左右。  之所以这些公司的利润在四季度猛涨，主要还是得益于投资收益的大幅提升。 从上图年度累计口径的财务投资收益率看，这4家公司的投资收益率，多数四季度末较三季度末翻番。 由此可见，2022年影响寿险公司盈利的关键，还是在于投资收益率。 3 32家寿险公司亏损榜 利安人寿和百年人寿，均亏超27亿  注：单位为亿元，排名按照59家公司汇总排序 1. 利安人寿亏损27亿，成立以来亏损之最... 此次，非上市寿险公司亏损榜中，亏损最多的三家公司，分别是利安人寿、百年人寿、合众人寿。  2022年，利安人寿亏损27.4亿，是公司自成立至今亏损最多的一年。 此次，导致利安高额亏损的核心原因也是投资收益下降，2022年全年财务投资收益率1.49%。 而且，四季度当季财务投资收益率，更是仅为-0.9%。也就是说，当季光是投资就亏损了2.1亿。 其实，回首利安人寿这一路走来，经历过的股权问题，高管更换，本就不是一番风顺。 2021年，十周年之际，迎来新的董事长和总经理，董事会更是提出三年再造一个利安争取早日上市的目标。 但是，2022年董事长就已经调整，如今又要解决这个亏损问题，还有刚获批的50亿资本补充债待发，刚上任挑战似乎就不小... 此外，百年人寿和合众人寿，因为风险评级为C已经是偿付能力不达标公司。 关于百年的情况，此前我们已经分析过，详见《股权多数被质押，董事长、总经理缺位》。 1月中旬，据媒体消息报道，浦发银行副行长辞任，或赴百年人寿出任董事长。 2. 光大永明和招商仁和，四季度当季就亏损超11亿，why？  除上述公司外，还有两家公司要关注，分别是光大永明和招商仁和。 这2家公司，在2022年全年都亏损超过12亿，但都是主要发生在4季度当季，2家公司当季亏损均超11亿。 至于原因，投资肯定是其中之一，四季度当季招商仁和以及光大的投资都是亏损的，投资收益率分别为-0.67%和-0.1%。 但是，这些亏损超10亿甚至20亿的公司背后，除投资需要关注外，还有退保率也需关注。 毕竟，退保率的高企背后，大多是一些曾经的中短存续期产品到期兑付所致，详见《210款寿险产品退保率排行榜：1款退157亿，1款退41亿，还有产品退保率超80%！》。 因此，当投资下行的时候叠加退保率高企，面临的利差损风险就更大。 |
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