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2017年说注册制会来，很多朋友是不信的，他们认为在大A不可能有注册制，只能玩短线。就这样5年过去了，感慨时间过得很快，但很多事情也真的变了... 昨天宣布注册制改革正式启动，意味中国股市正式进入新的里程。过去大A由于相对封闭，所以产生很多“异类”玩法，比如看指数点位买卖、炒新股追涨停等，这些都是特定时间的特殊模式，2003年前大A其实也有很多“旧玩法”，随着改革推进，慢慢也被淘汰，任何玩法最终一定要回归到价值、常识和规律本身，才能经受住岁月的考验，否则也只是昙花一现。 同时，全球视野也越来越重要... 注册制下股票供给扩大，也许会达到1万家上市公司，影响深远。市场会越来越看重公司的盈利质量，公司的资本回报率、现金流、稳定性等会被越来越重视，少数优秀企业也会获得更多溢价。虽然注册制会带来股票供给增加，但并不会抽走太多流动性，因为大部分资金会往优质资产集中，其他大量仙股对资金占有有限。从海外市场看，很多股票未来的权重占比将趋向于0。
 参考海外经验，像美国纳斯达克前10大企业贡献了95%的指数涨幅，过去几年A股市值排名前10%的公司，保持着持续上升态势，市值占比从53%提升到62%。同期数据：美国股、香港股和日本股的市值占比，则是高达70-80%的权重。 之前有位机构元老说过：中国资本市场修正的终点是达到国际通行惯例，即实现全流通、注册制、市场化；目前中国股市出现的所有问题，在海外资本市场的特定阶段全部都出现过；尽管中国资本市场的质量、相关配套制度，仍需进一步规范、完善、发展，但随着体系等进一步完善，这些问题逐渐会在发展中被解决。 时代车轮滚滚而来，有准备才能有所应对。 改革开放步伐从未停止，相信中国股市会逐步跟世界接轨，历史不会重演，但总是很相似。研究透欧美发达国家的发展历程，从中找到很多经验，让自己少走许多弯路，是一种高阶思维。 在股市生存和发展，智商并非第一要素，更多是对历史的熟知，对时代的感觉，对常识和规律的认知，更高的全球视野，这些都是思维使然。思维决定格局，格局决定高度，道远比术更重要。 |
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