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在实际生活中，有部分上市公司为达到操纵利润的目的，往往会在这些公开信息中造假。比如，一些上市公司明明亏损，却刻意不让其出现亏损;为了维持与满足配股的最低条件，明明小盈，可以编制中盈至大盈的会计资料。 因此，如何研读那些财务报表，怎样揭开虚假的财务报表的面纱就变得非常重要。这就要求中小投资者学会从一些财务指标中发现公司存在的重大问题。 大体说来，为了避开上市公司的财务陷阱，我们需从以下几方面人手: 1.辨别利润的真假 虽然一般情况下投资者很难辨别利润的真假，但还是可以发现一些蛛丝马迹。例如，净利润主要来源于非主营利润;公司的经营环境未发生重大改变，某年的净利润突然大幅增长;公司的利润率高得离谱;等等。随着中国《证券法》的实施及监管措施不断完善，这一困扰投资者的问题有望逐渐得到解决。 需要注意的是，在企业已经发生重大资产置换，注册主营尚未改变时，新产业方向的业务利润有时也被纳人非经常性损益中，对于这种情况不能简单做出判断，要结合近期的重要公告来判断。 2 .检验现金流量的净额 现金流量净额即每股经营活动产生的现金流量，它是每股收益的重要补充指标和每股收益的现金保障。每股经营性现金流量越高，说明企业资本盈利能力越强。通常情况下，每股经营性现金流量应相当于每股收益，从而使企业在报告期内经营活动产生的现金净流量足以支付当期现金股利。 除此之外，应关注的报告的内容还有很多，如公司现存生产经营资产及变化，进行中和未来进行的主要项目与主业的关系，税收等外部环境的变化。总之，投资者对待问题公司的股票必须持慎之又慎的态度，最好是敬而远之。回避问题股应是运用基本分析方法选股所坚持的基本原则。 3 .查看应收账款 如果应收账款绝对值和增幅巨大，应收账款周转率过低，则说明公司在账款回收上可能出现了较大问题。 庞大的应收款会像无底洞一样不断侵蚀市场投资资金，因此必须注意应收款的来源，预先发现应收款给企业带来的潜在危机。 尤其要注意的是，正常经营活动所产生的应收款一般比较分散，可以通过正常的业务关系回笼，但是，有些应收款是被控股的大股东“借”去的，这种情况下，以现金偿还的可能性极小，形成呆坏账或者无法回收的可能性就较大。 4. 检查存货 存货巨额增加，周转率下降，很可能是公司产品销售发生问题，货品积压。这时最好再进一步分析是原材料增加还是产成品大幅增加。 5.考察其关联交易 关联交易数额巨大，或者上市公司的母公司占用上市公司的巨额资金或者上市公司的销售大部分来源于母公司，利润可能存在虚假。但是对待联交易需认真分析，也许一切交易都是正常合法的。  |
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