为了遏制我国的发展,美国践行了“岛链战略”,在西太平洋上通过三个岛链,对我国进行围堵。 为了突围,我国构建了区域拒止与反介入作战体系,目前看成效显著,美国已经陆续退出了第一岛链。 这一成功的取得,除了得益于我国空军实力的大幅提升,还取决于我国导弹系统的快速发展。 东风-26,江湖上人称关岛快递,主要任务就是炸毁美军在关岛的军事基地,而关岛是第二岛链的核心。 一旦关岛沦为废墟,岛链战略就瓦解了。 但使龙城飞将在,不教胡马度阴山。只要关岛快递在,美军航母在第二岛链基本就是活靶子。 我国的导弹系统这么厉害,A股有哪些相关的公司呢? 今天,我们一起看一下地面兵装行业的3家公司:中兵红箭、内蒙一机、北方导航: 截至去年3季度,这三家公司的净利润,占行业的比例分别为:49.5%、33.5%和8.69%: 今年以来,地面兵装行业涨幅喜人: 本文主要包括6个方面:盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力、目前估值、总结,看完,希望能加深你对这些公司的理解。 如果你赶时间,可以先看最后的总结,快速了解各公司的整体情况。 说明:以下所有财务数据,均来自于各上市公司的财报。 1、盈利能力1)主营业务及占比 这三家公司,主营业务包括特种装备、超硬材料和专用汽车等,毛利率不高。 2)营收及归母净利润 营收,内蒙一机最高,其次是中兵红箭,北方导航第三。 归母净利润,中兵红箭最高,其次是内蒙一机,北方导航第三。 扣非净利润,中兵红箭最高,其次是内蒙一机,北方导航第三。 3)毛利率 毛利率,中兵红箭最高,其次是北方导航,内蒙一机第三。 4)净利率 净利率,中兵红箭最高,其次是北方导航,内蒙一机第三。 5)经营活动现金流净额 经营活动现金流,内蒙一机波动最大。 6)归母净利润转换为经营活动现金流的能力 积累现金的能力,北方导航波动最大。 2、运营能力1)总资产周转率 总资产周转率,北方导航最高,其次是内蒙一机,中兵红箭第三。 2)存货及存货周转率 存货,内蒙一机最高,其次是中兵红箭,北方导航第三。 存货占营收的比例,内蒙一机最高,长期维持在120%左右,太高了;其次是北方导航,中兵红箭第三。 存货周转率,北方导航最高,其次是中兵红箭,内蒙一机第三。 3)应收账款及应收账款周转率 应收账款,北方导航最高,其次是内蒙一机,中兵红箭第三。 应收账款占营收的比例,北方导航最高,长期维持在200%左右,太高了;其次是中兵红箭,内蒙一机第三。 应收账款周转率,内蒙一机最高,其次是中兵红箭,北方导航第三。 4)合同负债及占比 合同负债,内蒙一机最高,其次是中兵红箭,北方导航第三。 合同负债占营收的比例,内蒙一机最高,长期维持在200%左右,产品需求量很大啊。其次是中兵红箭,北方导航第三。 5)固定资产占比 固定资产占总资产的比例,三家公司都不高,中兵红箭最高,其次是北方导航,内蒙一机第三。 3、偿债能力1)资产负债率 资产负债率,内蒙一机最高,其次是北方导航,中兵红箭第三。 2)有息负债 有息负债,内蒙一机最高,其次是中兵红箭,北方导航第三。 3)现金余额 现金余额,中兵红箭最高,其次是内蒙一机,北方导航第三。 4)有息负债占现金余额的比例 有息负债占现金余额的比例,三家公司都不高。内蒙一机最高,其次是中兵红箭,北方导航第三。 5)资本支出及占比 资本支出,中兵红箭最高,其次是内蒙一机,北方导航第三。 资本支出占归母净利润的比例,北方导航最高。 4、成长能力1)营收增长率 营收增速,三家公司不相上下。 2)净利润增速 净利润增速,北方导航最快。 3)研发投入及占比 研发投入,中兵红箭最高,其次是内蒙一机,北方导航第三。 研发投入占营收的比例,中兵红箭最高,其次是北方导航,内蒙一机第三。 4)净资产收益率 净资产收益率,中兵红箭最高,其次是北方导航,内蒙一机第三。 5)机构盈利预测 这三家公司,未来3年的盈利情况,机构预测如下: 按机构的预测,中兵红箭增速最快,年化增速62%;内蒙一机增速最慢,年化增速16%。 5、目前估值1)滚动市盈率 目前中兵红箭的滚动市盈率为40.49,处于10年来41.59的分位值: 目前内蒙一机的滚动市盈率为19.19,处于10年来20.2分位值: 目前北方导航的滚动市盈率为90.12,处于10年来8.7的分位值: 2)市净率 目前中兵红箭的市净率为3.12,处于10年来70.23的分位值: 目前内蒙一机的市净率为1.48,处于10年来7.2的分位值: 目前北方导航的市净率为7.45,处于10年来61.6的分位值: 6、总结通过以上对比分析,这三家公司整体能力如下图所示: 可以看出: 1)盈利能力,整体而言,中兵红箭>内蒙一机>北方导航 2)运营能力,整体而言,北方导航>内蒙一机>中兵红箭 3)偿债能力,整体而言,北方导航>中兵红箭>内蒙一机 4)成长能力,整体而言,北方导航>中兵红箭>内蒙一机 5)目前估值,所处分位,中兵红箭>北方导航>内蒙一机 这三家公司目前的净利润和市值对比如下: 看完以上对比分析,你最看好谁呢?欢迎大家留言讨论。 以上所有分析,都是基于历史财务数据,仅作参考,不作为任何投资建议。 觉得有用的话帮忙点个赞,持续输出不易,你的鼓励是我前进的动力。 |
|