组合投资三原则:1)分散投资:不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里;2)切忌过度分散:不要一个篮子只放一个鸡蛋;3)低相关性:把鸡蛋放在不同类型的篮子里 (以下内容仅代表个人观点。投资有风险,入市需谨慎!) 一、策略的提出 在天体物理中,恒星质量相对大,行星质量相对小,行星受恒星引力影响,围绕恒星运转,但这种运动并非杂乱无章,而是在引力作用下遵循一定的运动轨迹,从而星体之间处于一种相对均衡的状态。受此启发,笔者构建了“恒星+行星组合均衡投资策略”,即将投资分为两个部分:恒星组和行星组。 二、策略概述:恒星+行星策略『注意整体投资风险』
比如,恒星组配置被动管理型基金,行星组配置主动管理型基金;恒星组配置宽基,行星组配置窄基;恒星组配置债券型基金,行星组配置股票型基金等。 三、公募基金分类的补充说明 (一)根据基金投资对象的不同
(二)根据基金经理是否主动管理基金
(三)根据交易场所的不同
四、策略的实施与基金组合的构建 (一)确定恒星组,核心是获取稳健收益,倾向于长期配置 根据自身投资风格、偏好及目标,选择较为稳健的基金产品纳入恒星组,并逐渐增加投资金额进行长期配置,而不再增加基金产品数量,一般选择3只基金即可,最多不超过5只。 (二)挑选行星组,核心是获取超额收益,倾向于短期配置 根据自身风险承受能力和经济所处周期阶段,选择较具进攻性的基金产品纳入行星组。尽管是为了增厚收益,但配置行星组的首要前提是控制好基金组合的整体风险。 💡基金虽然属于分散化投资的典型,但也要结合宏观经济周期进行择时,这也是笔者构建“恒星+行星组合均衡投资策略”的原因所在,攻守兼备、保持一定的灵活性。 关于经济周期的分析与趋势的研判,可参见👉你应该建立的分析框架:美林时钟 五、题外话:投资新人极易陷入的误区?! 比如,在下跌行情中,由于频繁查看账户盈亏,投资者容易产生心理账户赤字,导致最终放弃投资;而在上涨行情中,投资者虽更易稳住投资,但也容易陷入持续上涨的幻想,无法敏锐察觉危机的来临。 (一)频繁查看账户盈亏状况 行为经济学中“心理账户”的概念因为罗伯特·席勒教授荣获2017年诺贝尔经济学奖而广为人知。简单来说,即人们面对同样金额的亏损和盈利,亏损带来的痛苦程度远超于盈利带来的快乐程度。这一理论对于投资实践的指导意义是:切忌频繁查看投资账户的盈亏状况。平均而言,市场上涨和下跌的天数大体相当,由于亏损自带放大效应,频繁查看账户盈亏,极易影响投资心态,进而影响理性决策。 (二)过于看重浮盈 市场行情好的时候,投资者容易对账户盈利沾沾自喜,但熊市来临时却常常以亏损收场。市场的波动性决定了我们的投资表现一定是:获得浮盈→失去部分浮盈→再获得浮盈,循环往复。频繁计算浮动收益,容易使投资者形成一种浮盈是真实的错觉,其不利影响在于投资者误以为自己已变得富有,从而盲目增加消费,但等到浮华褪去,才发现自己依然衣衫褴褛。市场下跌引致的盈利损失,会加剧投资者的恐慌心理,但事实上浮盈本就不属于投资者。 其实,不管是浮盈还是浮亏,过分关注均会导致投资者精神过度紧张,不利于良好投资心态的形成和独立投资体系的搭建。只有深刻理解市场的波动性,才能更好地接受市场的波动。平心而论,知道与做到之间有一条巨大的鸿沟,知易行难,投资者只有通过长期的实践才能建立起对自己、对市场深刻的理解。简单点说,在市场中学习,不要害怕交学费! 说到底,基础不牢、地动山摇,只有扎实基础才能有足够底气应对市场的风云诡谲,才能修炼出「不以涨喜、不以跌悲」的投资佛系心法。
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