|
在华尔街及投资界，像伯克希尔哈撒韦 (BRK-A)( BRK-B)巴菲特那般受人景仰的人，可谓绝无仅有。按过去十年的业绩计算，巴菲特的投资表现实际上离标普500指数差一些，但如果以真正长期(55年)的纪录衡量，巴菲特的投资业绩是有目共睹。
根据伯克希尔哈撒韦一年一度向股东发出的公开信，标普500指数过去55年的回报达19,784%。然而，同期伯克希尔哈撒韦每股股份的市值增长2,744,062%。巴菲特能够跑赢标普500指数超过2,700,000%，全因为他拥有选股能力及长期持股的耐心，让其投资方法逐渐发挥成效。
巴菲特从不主张分散投资。
然而，巴菲特并非一位认为必须分散投资的投资者。巴菲特曾说过：「分散投资是用来保护无知的投资者。」 换句话说，如果你知道投资者应做什么，那么除了几个核心业务之外，就再没有必要分散你的投资组合。
近几年，不难留意到伯克希尔哈撒韦80%以上的投资资产集中于三个行业，或者公司接近三分之二的投资资产配置于四至五家公司。 然而，2020年爆发的疫情，让股市出现前所未有的震荡，上述资产配置的集中性也出现很大的变化。
现在，仅仅苹果公司 (AAPL)一只股票已在巴菲特的投资组合中占了43%比重。
上周，伯克希尔哈撒韦在苹果公司的持仓已增至913亿美元，而该公司全部持仓的46只证券投资组合，总值才2,136亿美元。
从另一角度看，除了伯克希尔哈撒韦第二大持股美国银行外，苹果公司对巴菲特投资组合的影响比其他所有股票加起来都要大。
苹果公司是如何成为巴菲特投资组合中的重仓股的？
巴菲特的投资策略是原因之一，而另一个因素是与苹果公司本身有关。
在巴菲特的投资策略下，苹果公司一跃成为伯克希尔哈撒韦的核心持股。
关于巴菲特，你需要了解的是，他喜欢拥有可持续竞争优势、良好品牌形象及优秀管理团队的公司。苹果公司集三者于一身。
在推出新款iPhone之前，看看任何一家苹果专卖店的产品，你就会明白其品牌的力量。
苹果公司在美国智能手机市场拥有主导地位，GlobalStats 2020年6月的数据显示，该公司控制着超过58%的移动供应商市场份额。
无论苹果公司推出什么产品，都会有一批近乎狂热的消费者排队购买。
苹果公司的品牌具有持久的力量，这也是巴菲特最初在2016年被苹果公司吸引的原因。
正如上文所述，还有蒂姆·库克的因素。自从乔布斯因健康原因突然离开后，这位苹果行政总裁在过去接近九年时间里把公司管理得井井有条。在这段时间内，连同已派发的股息，苹果的股票升值了688%之多。
别忘了苹果公司的股东回报计划。
苹果公司一直愿意以极低利率借钱回购自己的股票，这是巴菲特完全赞同的策略。
苹果公司的表现超过市场。
但这并非关于巴菲特单纯地收购并持有一家优质公司的故事。这是因为苹果公司的表现完全超过标普500指数及其他一众已上市科技股。
苹果公司受追捧的一个原因是，在库克的领导下，苹果公司摆脱了一直对产品收入的依赖。 虽然智能手机、Mac及平板电脑仍然是苹果公司最大的收入来源，但我们看到苹果服务及可穿戴设备业务迅速增长。这些高利润的业务一直录得双位数的增长，这是苹果公司的未来，有助该公司实现稳定的环比销售。
苹果市值飊升的另一原因是公司的创新能力。除了在智能手机领域佔据主导地位外，苹果公司在过去和现在许多炙手可热的技术一直拥有领先地位，包括平板电脑及智能手表等。 即使苹果公司的所有创新产品都没有取得成功或盈利，它们的品牌仍然可以吸引新消费者。 很少有公司拥有苹果公司这样的品牌吸引力。一旦这些消费者进入苹果公司的产品及服务生态系统，他们往往会在其生态系统逗留一段时间。
看到苹果公司在巴菲特的投资组合佔据如此大的比重，可能令人有点惊讶，但这仅仅是因为苹果公司近年来表现优异，以及巴菲特愿意永远不出售优秀的业务而已。
|
