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瑞声科技（股票代码：2018）在中期业绩中，几乎用最大的篇幅诉说其光学业务进展迅速，并认为其WLG（晶圆级玻璃）业务一旦量产，势必令公司业绩大幅增长。
对投资者最大的问题是：当瑞声科技倾尽全力进军光学业务时，到底对舜宇光学（2382）是否构成多大威胁？
先回看舜宇光学的中期业绩。公司上半年收入为188.6亿元（人民币．下同），按年增加21%；毛利36.76亿元，按年增加28.4%，毛利率为19.5%；纯利润则增加24%至17.76亿元。 瑞声科技手机镜头出货量强劲
公司表示，今年上半年手机镜头的出货量达6.45亿件，按年增加16.5%，其中6P（6块塑胶镜头）及以上产品占出货量约24.6%。同时，公司已完成F/1.27超大光圈及4,800万像素超小畸变广角（115º）手机镜头的研发，并实现多款高规格产品量产，包括4,400万像素超小头部自动对焦手机镜头、超小头部（头部尺寸为1.74mm）手机镜头、10倍光学变焦手机镜头及3cm专业微距手机镜头。
另一方面，公司则从「本集团凭借丰富的玻璃冷加工经验，配合各智能手机品牌厂商开发及量产应用于潜望式模组的棱镜，获得较高的市场份额，并已开始预研新一代产品」中，宣布自己的玻璃开发能力。事实上，舜宇光学是由生产玻璃相机镜头起家的，在处理玻璃镜头，有一定经验。
至于镜头模组业务，公司上半年共生产2.69亿件手机摄像模组，按年增加近25%，其中潜望模组及芯片面在1/1.7
̋及以上模组佔出货量的比例约12.0%，令毛利率上升。公司表示，已完成超大光圈、一亿像素大像面手机摄像模组、10倍光学变焦手机摄像模组及3cm专业微距手机摄像模组已实现量产，完成屏下光学指纹识别模组的研发。
对比瑞声科技，目前仅实现64M镜头的量产，7P（7片塑胶镜片）镜头将于2020年第四季度实现量产，可以比较出瑞声目前的光学研发水平，仍然低舜宇光学一至两代的水平。对比舜宇光学的研发开支，今年上半年达10.6亿元，而瑞声科技9.8亿，略比前者少，但瑞声科技业务更广，涵盖手机机壳、喇叭、扬声器、触控马达及手机镜头，对比舜宇光学仅集中发展光学业务，似乎差距未必能够在短期内追上。
另一方面，舜宇光学则发力在智能汽车上。公司指出，本集团完成了激光雷达核心部件的组装设备的开发和生产试做线的建立，解决了激光雷达组装的核心工艺技术难点，大幅提高了各部件的组装精度和组装效率。未来或在智能汽车市场当中，发掘大量潜在商机。
舜宇光学毛利受压情况需留神
投资者需要留意，舜宇光学的相机镜头业务中，毛利率出现比较显著的下跌，由去年同期的44.1%，减少至今年上半年的41.5%。这会有两种解读，一是公司受到瑞声科技的相机镜头供应大增，而令低价镜头售价下降，毛利率减少；另个一原因是受疫情影响供需及手机规格升级情况，造成售价下跌。
如果是前者，则须留意到年底后毛利率是否仍然受压，而瑞声科技的光学业务则持续高速增长；若是后者，则须研究9月后华为如何销售其手机，以及其他国内手机厂商能否消化华为的缺口，若消费者更新手机的速度减慢，舜宇光学及瑞声科技的光学业务，下半年的产量及收入增长速度应大幅放缓。
目前而言，舜宇光学仍有充足的「护城河」抵御瑞声科技的竞争，所以在股价及估值上仍然略胜一筹。不过投资者应观察瑞声科技一旦量产WLG镜头后，对整个光学镜头竞争格局，到底有怎样的改变。 以上仅作为投资交流，不代表投资建议
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