 加入俱乐部的时间 在疫情之前，耐克已经在构建数字化工具，将与穿着耐克品牌鞋子和运动装备的人联系起来。2009年，耐克推出了「训练俱乐部」APP，它已经发展成为了耐克的线上锻炼解决方案。 耐克「训练俱乐部」提供100多种锻炼课程，以及营养和健康资讯。在疫情最严重的时期，由于健身房关闭，数百万人不得不在家锻炼，耐克面临两个选择。选项一，将「训练俱乐部」的订阅月费定为每月14.99美元。选项二，扩大其覆盖范围，为所有美国消费者提供免费订阅。耐克决定选择选项二。 这个策略似乎很管用。耐克在3月起将APP免费推广后，每周活跃用户数量的增长已经超过100%。使用率的增长趋势在整个2020年仍在持续中。耐克行政总裁John Donahoe 在2021年度第一季度电话会议上表示，超过50%的会员在最近一个季度进行了锻炼。 跑出了盈利 虽然「训练俱乐部」是为一般传统的健身锻炼而衍生出的成果，但耐克也开发了另一个独立的APP来迎合跑步爱好者。耐克在2016年年中创立了「Nike+跑步俱乐部」。这个APP将数以百万计的跑步者与专家连接起来，准备随时指导他们。 今年年初，当世界上大多数国家都处于「居家避疫」的状态时，健身锻炼是一种消遣方式。跑步一直是流行的消遣方式，耐克的APP今年的下载量大幅增长。据管理层指出，公司已经连续四个月下载量超过100万次。 这家鞋类巨头帮助跑步爱好者获取路程追踪、跑步指导和来自职业运动员的鼓励。对于耐克来说，跑步爱好者往往倾向更频繁地更换鞋子，这促成一个完美的目标市场。因为一个非跑步者可能会保留一双鞋几年，而平均每周跑20公里的跑步者，可能每4到6个月便要更换一次鞋子。 风格和销售 从常规锻炼到跑步，耐克不仅只提供实用性的鞋子。耐克希望客户寻找独特的体验和独家版本。耐克的 SNKRS APP提供了这样的平台，让难以找到的设计和最新产品有发布的地方。独家鞋类APP在2015年才推出，它帮助用户了解鞋类历史和设计，并提醒他们什时候有独家的产品出现。SNKRS还允许用户预订新鞋版本，并安排从他们最近的耐克零售商的取鞋。在「锻炼俱乐部」、「跑步俱乐部」和 SNKRS APP之间，耐克正在吸引客户加入其鞋类产品大家庭。 过去五年来，投资者可以看到耐克专注通过应用程序，直接与客户建立联系的好处。耐克在过去四年总收入的年平均增长率为2.4%。在此期间，耐克开发了大量APP，直接销售（包括线上渠道）每年平均增长12%。 业务有望翻倍 在过去三年中，耐克的线上直销，从2018年占总销售额的28.7%，增加到2020财年的33%以上。在耐克2020年第四季度业务电话会议中，首席财务官Matthew Friend让投资者深入了解了，直销对未来是多么重要。他认为，通过线上管道每增加一次销售，可为公司产生两倍的收入，及两倍营业利润。同样重要的是，他相信公司在”可预见的未来”，其总业务中有50%来自线上渠道。 为了了解耐克的数字化转型有多重要，让我们来看看如果线上销售额占总销售额50%，这家鞋类巨头最近一个季度业绩将有什么改变。 如果耐克从数字化业务中获得两倍的收入，这意味着将增加21.2亿美元的收入。由于耐克的经营利润也增加两倍，这21.2亿美元的额外收入中，以营业利润率为32.4%计算，即带来额外6.869亿美元经营利润。如果在损益表上反映这些假设，最终出现的不仅是公司收入增长显著加快，每股收益（EPS）增长也快得多。  离开了2020年的挑战，分析师们已经预计耐克会在下一个完整年，创造更强劲的收入和收益增长。对于耐克的2022财年，分析师预计其年收入增长超过11%，每股收益年增长率超过28%。耐克在2022财年预测市盈率接近36倍。由于预计的每股收益增长强劲，这一比率似乎并不昂贵。 在耐克的数字化业务中坐拥了大量用户和线上销售改善之间，可能令收入和收益的提高，对于喜好增长型股的投资者而言，应考虑将耐克添加到他们的买入名单中。 以上仅作为投资交流，不代表投资建议 |
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