他70多岁退休了,我们不太可能从林奇哪里获得新的选股。但是我们可以想象,如果他在今天的市场的话会关注哪些公司。猛兽君认为洛克希德.马丁(股票代码:LMT),金德尔摩根(股票代码:KMI)和康菲石油(股票代码:COP)这三只美股很可能会获得彼得.林奇的认可。以下是我们的理由: 彼得.林奇是什么样的投资者? 彼得.林奇是价值型投资者,像雷达一样找寻合适投资。在1977年至1990年之间,彼得.林奇在富达投资管理的麦哲伦基金。该基金的管理资产从1800万美元暴增到140亿美元,是当时表现最好的基金,平均年回报率达到惊人的29.2%。 彼得.林奇是愚人。他不会跟风。也不在乎炒作。他喜欢投资不知名但易于理解的公司。 彼得.林奇的投资方法吸引人之处在于,他将股票投资的复杂性简单化。例如,他对La Quinta Motor Inns的投资,确实是简单到任何人都可以理解。该汽车旅馆取消了会议室、接待室及其他设施,有关设施只增加面积,却没有带来利润,因此其收费比竞争对手低了30%。汽车旅馆离机场比较,非常适合商务旅客入住。对于彼得.林奇而言,投资的全部目的是识别一个好的业务,找出它是否处于好价格,然后从中获益。 洛克希德.马丁 军事爱好者可能熟悉洛克希德.马丁在第二次世界大战中使用的P-38闪电式战机。如今F-16和F-35是世界上最著名的战斗机。洛克希德.马丁向美国政府及其盟友出售其系统,产品和服务。考虑到美国是一个可靠的客户,并且有国家安全的需求,这对洛克希德.马丁来说是一个相当稳定的业务。 美国在三大方面花了很多钱:国家安全、医疗保险和补助,以及社会保障。政府的2021财年始于10月1日。它计划支出4.875万亿美元,具体如下: 具体来说,彼得.林奇可能会瞄准管道行业。因中游业务(管道)以高股息及有预测性现金流而著称,相对于上游(钻探和生产)和下游(炼油和石化)细分市场具有许多优势。 有很多吸引人的管道公司,但猛兽君认为与众不同的是金德尔摩根。金德尔摩根主要运输天然气,而天然气业务下降幅度却不及石油。金德尔摩根业务中超过62%属于天然气,并负责转移40%的美国天然气的消费和出口。随着美国从煤炭转向天然气,天然气在发电和工业过程中有着光明的前景。 康菲石油公司有一个相当简单的商业模式:以高于生产成本的价格出售产品。要出现这种最简单模式,最容易的方法是石油和天然气价格上涨。但这是无法控制的。在可控制范围内,康菲石油通过改善运营,并以低廉的价格从Concho那里获得资源,以降低其供应成本。 在2019年11月下旬,康菲石油表示,它不打算投资供应成本高于40美元的每桶WTI资产。随着油价徘徊在每桶WTI 40至45美元之间,这似乎是明智之举。康菲石油目前拥有230亿桶石油储量,每桶WTI的供应成本不到40美元。管理层预计2020年平均产量为每天112万至113万桶油当量,这意味着它拥有数十年的未开发储量。 低成本的供应和资产负债表上的大量现金,使康菲石油公司在当前的石油环境中运转良好,康菲石油的股息率也很有吸引力,为4.4%。 彼得.林奇的基本面投资和逆势投资方法是许多读者很熟悉的理论。 市场最近的暴涨像撑杆跳高,许多类似彼得.林奇的股票的股价都在上涨。如果他有耐心进入市场,瞄准大量现金头寸并等待机会,这也就不足为奇了。 对于他将要购买的股票来说,洛克希德·马丁公司,金德尔摩根和康菲石油公司似乎都很合适。这三者均表现不佳,主导各自行业,并支付可观的股息。 以上仅作为投资交流,不代表投资建议 |
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