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什么是猪周期，以及猪周期的变化 什么是猪周期 猪周期是一种经济现象，指“价高伤民，价贱伤农”的周期性猪肉价格变化怪圈。“猪周期”的循环轨迹一般是：肉价高——母猪存栏量大增——生猪供应增加——肉价下跌——大量淘汰母猪——生猪供应减少——肉价上涨。  猪肉价格高刺激农民积极性造成供给增加，供给增加造成肉价下跌，肉价下跌到很低打击了农民积极性造成供给短缺，供给短缺又使得肉价上涨，周而复始，这就形成了所谓的“猪周期”。 过往历史中，猪周期大概3-4年进行一次轮转。不过，这个规律在近些年出现了一些变化。过往养殖以散户为主，而近些年养殖行业的集中度正在飞速提升。据企业公告，截至2022年末，前20头部猪企共计持有能繁母猪约914万头，已经占到了全国总量的20.8%，较疫情前数据翻番。由于产业规模巨大，无论是增加产能还是削减产能，过程都比散户更为复杂。 另一方面，企业对于猪周期的研判也比散户更为专业。通过使用期货工具套保，降低养殖饲料成本等种种方式，使得猪周期的转换时间更为漫长，也增加了预测难度。 二次育肥：本轮猪价下跌的“罪魁祸首” 从2022年10月后，生猪价格大幅暴跌，跌幅近30%。在猪价为何下跌的研报中，有一个词经常窜入大家的眼帘，二次育肥，这个词是啥意思呢？ 什么是二次育肥 二次育肥是近几年新生的一个代名词，它的意思是养殖户购买正常的出栏猪对其进行再次育肥（将其养到300斤左右的重量，正常是200斤左右）。一般经过二次育肥的猪其出肉率较高，这样养殖户就可以赚到出肉率提高后的差价，但是二次育肥有一定的风险，并且比较考验养殖户的饲养技术。 由于2022年6、7月猪价开始趋势性上涨，养殖户们纷纷提高了对未来价格的预期，遂将原来正常出栏的猪进行二次育肥。本该出栏的猪没有出栏，造成8-10月时的供应变得更为紧缺，也使当时猪价开始了狂飙式上涨。随着二次育肥的猪逐渐上市和上量，生猪供应压力缓解，供需格局转变，猪价遂经历了一波惊险的“倒V”式过山车。 以一个简单的例子来理解，正常情况下8-12月每个月的出栏供应是8,8,8,8,8。然后8-10月的出栏猪被二次育肥，于是8-10月的供应量变为7,6,6。9、10月份的供应是不是就很紧张了？8-10月挪走的1和2经过二次育肥变成了1.2和2.4甚至是2.5，合起来一共是6，这多出来的6分布到原来的11和12月，11-12月的供应变成8+3=11，比原来正常的8多了37.5%，供需失衡了。 能繁母猪存栏探讨 什么是能繁母猪存栏 某一时间点上，能繁母猪的实有数。其中能繁母猪是体重达到成年猪体重的70%以上；能定期正常发情，配种，受孕，生产；身体健康，没有影响繁殖疾病的母猪。 由于养殖周期规律，能繁母猪存栏量往往决定未来10个月的生猪供应量，也即能繁母猪存栏量同10个月后的生猪价格负相关，另外能繁母猪补栏和去产能情况受猪价走势、未来价格预期等因素影响。因此，能繁母猪存栏的变化和转折趋势，是判断10个月后生猪价格走势的重要指标。 如何判断能繁母猪的存栏是多还是少？2022年3月1日，农业农村部发布《关于落实党中央国务院2022年全面推进乡村振兴重点工作部署的实施意见》，报告中提出：围绕能繁母猪存栏量和规模养殖场（户）保有量等核心指标，分级落实产能调控责任，稳定环保、贷款、保险等长效性支持政策，确保能繁母猪存栏量稳定在4100万头左右。该指标可作为一个参考。 |
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