期权基本交易方法有哪些？

期权交易有四种基本的交易策略，即买进看涨期权、卖出看涨期权、买进看跌期权、卖出看跌期权。

第一种，买进看涨期权

当预期某种商品和金融证券的价格呈上涨趋势时，人们会愿意购买该看涨期权，如果预期正确，这种期权会为购买者带来盈利，反之该期权购买者的最大损失只有期权权利金。

基本运用：

（1）获取价差收益

交易者认为标的资产价格上涨的可能性很大，可以考虑买入看涨期权以获得权利金价差收益。待标的资产价格上涨，看涨期权的价格也会上涨，交易者可以在市场上以更高的价格卖出期权获利。即使标的资产价格下跌，买方的最大损失也仅是支付的权利金。

（2）追逐更大的杠杆效应

期权交易与期货交易相比，买进看涨期权和看跌期权可以提供给投资者更大的杠杆效应。期权交易与持有股票等金融现货资产相比，通过购买期权而获得标的资产的杠杆效应更大。剩余期限较短的虚值期权，权利金往往很低，用较少的权利金就可以控制同等数量的标的合约或金融现货资产:并且如果标的资产价格下跌也不会被要求追加资金或遭受强行平仓的风险，一旦价格上升则会享受标的资产价格上涨所带来的盈利。

（3）限制卖出标的资产的风险

交易者持有某资产多头，一方面想继续享受价格上涨的好处，又担心价格下跌;另一方面又担心将资产卖出后价格上涨。在这种情况下，交易者可通过看涨期权来限制卖出标的资产的风险。操作策略是卖出其所持有的资产，同时买进该资产的看涨期权，以此来限制卖出标的资产后价格上涨的风险。

（4）锁定现货成本，对冲标的资产价格风险

当未来需购人现货的企业或经销商认为现货市场价格趋势不明确，为了规避价格上涨而导致购货成本提高的风险，可买入所需资产的看涨期权，这样不仅可以实现锁定购货成本的目的，还可以获得标的资产价格下跌带来的好处。

买入看涨期权可以实现为未来购买标的资产保险的功能。

第二种，卖出看涨期权

对于看涨期权的卖方来说，他之所以出售看涨期权，主要原因在于他的预期和期权买方相反，未来股票价格不会上涨，而将会下跌，或者认为上涨幅度不大，所以他才愿意出售该项看涨期权，以获取全部期权权利金，当然，如果预期失误，也会遭受损失。

基本运用：

（1）获取权利金收入或权利金价差收入

交易者根据对标的资产价格变动趋势的分析，认为标的资产价格会下跌，或窄幅整理，可以考虑卖出看涨期权，收取一定数额的权利金。当标的资产价格下跌时，看涨期权的市场价格也会随之下跌，此时交易者可将看涨期权空头头寸对冲平仓，获得价差收益;若交易者坚信标的资产价格不会上涨，交易者可以持有期权至到期，实现获得权利金收入的目的。

（2）对冲标的资产多头

如果交易者对标的资产价格谨慎看多，则可以在持有标的资产的同时，卖出执行价格较高的看涨期权。当标的资产价格上涨，或期权买方行权，看涨期权卖方被要求履约时，以执行价格卖出标的资产，将其所持标的资产多头平仓;当标的资产价格下跌时，所获得的权利金等于降低了标的资产的购买成本。这一策略被视为一个标的资产多头和一个看涨期权空头的组合，标的资产多头对实出看涨期权形成保护，被称为有担保的看涨期权策略

（3）增加标的资产多头的利润

如果交易者对标的资产后市谨慎看多，则可以在买人标的资产的同时卖出该标的的看涨期权，或已经持有标的资产，在价格上涨一定水平后，若担心价格下跌，可采取卖出看涨期权策略。这一策略则被视为有保险的看涨期权策略，卖出期权建仓时称为备兑开仓。

第三种，买进看跌期权

当投资者预计某标的资产的价格会下跌时，他就会买进该标的资产的看跌期权，若标的资产的市场价格在期权的最后期限日下跌并且跌至执行价格以下，该投资者就会执行期权。如果投资者是套期保值者，他就会以较高的执行价格出卖其标的资产，从而避免了市场价格下跌造成的报失。如果投资者是投机者，他就会以较低的市场价格在现货市场上买进标的资产，然后以较高的执行价格卖出，从而获利。并且标的资产的价格下跌的幅度越大，投资者的获利就越多，相反，若标的资产的价格上涨并超过执行价格，投资者就会通受损失，且最大损失为期权价格支出。

基本运用：

（1）获取价差收

当交易者预期标的资产价格有较大幅度下跌时，则可以考虑买进看跌期权的策略。若标的资产价格下跌，看跌期权的价格会上涨，交易者可将期权卖出平仓而获利;如果标的资产价格上涨，则期权价格会下跌，看跌期权便不会被执行，买方最大损失仅为支付的期权费;交易者也可以将看跌期权卖出平仓，以减少权利金损失。 ·

（2）追逐更大的杠杆效应

买进看跌期权与买进看涨期权相似

（3）保护标的资产多头

投资者已经买进了标的资产，在既想持有标的资产享受价格上涨的好处，又担心价格下跌而遭受损失的情况下，可买进看跌期权对标的资产多头加以保护。

（4）锁定现货持仓收益，对冲标的资产价格下跌风险

持有现货者或已签订了购货合同的中间商，未来有现货出售，当其认为所持资产价格趋势不明朗时，为规避价格下跌的风险，可买入该资产的看跌期权，既可规避标的资产价格下跌的风险，也不会丧失标的资产价格上涨带来的利润。

第四种 ，卖出看跌期权

与卖出看涨期权相似，只是当期货价格不变或者是上涨的时候才会有收益。

基本运用：

（1）获得价差收益或权利金收益

卖出看跌期权与卖出看涨期权相似。

（2）对冲标的资产空头

若投资者对标的资产价格谨慎看空，则可以在卖出标的资产的同时或持有标的资产空头时，卖出执行价格较低的看跌期权。

如果标的资产价格上涨，则其所获得的权利金等于提高了标的资产的卖价;而当标的资产价格下跌，或期权买方行权，看跌期权卖方被要求履约时，则以执行价格买进标的资产，将其所持标的资产空头平仓。这- -策略被视为一.个标的资产空头和一个看跌期权空头的组合，这样标的资产空头对卖出看跌期权形成保护，被称为有担保的看跌期权策略。

计划在未来购买现货的企业，在利用看涨期权套期保值时，可以在买进看涨期权的同时卖出执行价格较低的看跌期权，执行价格的选择可考虑企业未来购买现货的成本。

（3）低价买进标的资产

如果投资者想买进标的资产但认为价格偏高，投资者可以卖出执行价格较低的看跌期权。当标的资产价格上涨时，投资者可以赚取权利金收益;如果标的资产价格下跌至执行价格以下，投资者则被指定行权按执行价格买进标的资产，实现其买进标的资产的目的。