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芝能汽车出品 编者按：我们按2022年的数据筛选出十家动力电池企业，展望今后的发展。国外：LG、SK on、三星SDI、松下。从今天开始，盘点国内的动力电池企业。 盘点中国的电池企业，没争议的就两家。 宁德时代是从中国电池巨头变为中国制造的代表企业、也是资本市场宠儿。一路看下来，宁德时代是一家非常有意思的企业。因为技术层面讲的比较多，本文我们的研究和分析，更多是从市场、客户关系、制造基地布局等方面去看，特别是围绕圆柱、刀片两种不同的技术发展方向对宁德时代的影响来探讨。 宁德时代的增长是一条很夸张的曲线，非流动资产从2015年的31.6亿到现在的近2000亿，可以说宁德时代的这一路，围绕产能扩张、客户开拓和产品开发，是中国制造业拓展的缩影。
Part 1 2022年动力电池市场概览 由于宁德时代的体量，主要是受到了整体需求的影响，所以我们可以先看看整体的市场需求。 2022年全球电池总消耗量为517.9GWh，同比增长71.8%，其中宁德时代的全球安装量为191.6GWh，市场份额为37%，同比增长92.5%，也是跑赢了整个大盘子的增速。 2022 年海外市场电动汽车中动力电池消耗量估计约为219.3GWh ，同比增长了约45.2%的数字。宁德时代在海外的使用量达到了48.8GWh，同比增长131%，从增速来看是大幅领先的。特斯拉Model 3（通过中国出口欧洲、北美和亚洲）、标致e-208/2008和MG ZS销量增加，宁德时代在非中国市场排名第二。
●2023年的市场需求 ◎2023年的海外动力电池消耗量预计约为310GWh，同比41.36%，主要包括美国和欧洲两块市场。
在过往几年中，电动汽车的需求一路高涨，但是真正能保障产能、价格和质量可靠的动力电池企业其实并没有那么多。宁王从2015-2022年是精准在调整自己的产能和客户需求，从外资的特斯拉到国内，通过标准化的方壳电池产品来覆盖需求。
◎是否能平台化：把一供和二供的产品有效的整合到自己的产品组合里面，不过于增加复杂度。 2022年之前，汽车企业能选、可以选的并不多。
▲图5.2022年国内新势力汽车企业 国内的老牌的国有企业，大部份是通过合资建设产能的方式进行建设。
▲图6.2022年国内老牌国企的电池供应 根据SNE的数据，储能ESS市场从2021 年的44GWh增长了177%到2022年的122GWh ，宁王在这个领域是闲53GWh的安装量（这个估计是估算了大储能）。这块的增长我们看到随着宁德时代和特斯拉之间的合作加深，可以说是一块特别大的增量。
Part 2 技术路线的更迭 宁德时代的技术路线，主要是分为化学体系和Pack成组（这在方壳里面其实越来越标准化）。 ◎需要注意的事情，是体积能量密度，磷酸铁锂是400-450Wh/L，钠电池能实现的只有250-380Wh/L，如果我们来推算的话，50度电以上，两者需要的体积125L和200L，差距是很大的，如果我们想象为一个方形的立方体来看，这个就是又长又厚，很难布置。 ●面向中端车解决方案 ◎中镍高电压（220-260Wh/kg）：宁德时代的产品覆盖180-200Wh/kg的产品，主要是不同容量差异比较大。从逻辑上，宁德时代更喜欢高电压的路线，而放弃了高镍的升级路径。 ■能量密度稍微低一些210-230Wh/kg，体积能量密度为450-500Wh/L。 高端方案，是采用高镍配合硅负极的方案，主要是面向海外的市场需求，这块我们也不说了。 我们看到在方壳之外，主要是短刀片电池和大圆柱电池的替代路线，前者主要是围绕经济型国内已经跑通的路线。 后者是国外为主导，全球在加码的技术路线，特别是这个领域是完全没有专利封锁的逻辑，本身的困难只是工艺，一旦整体有突破，从目前的格局会有一个特别大的变化。对一个企业来说，最大的挑战还是技术变化。
小结：中国出一个宁德时代是真不容易，但是从中国出口电池给全球的路径目前来看是不现实的，所以在这个领域后续怎么发展我们再看看。 |
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