特斯拉暴涨60%后，4680电池扩产计划又将助推产业链放量？（附股）

风口事件：近日、马斯克表示，“我们已经有了一个惊人的计划，可以使4680电池具有低成本和高能量密度”。与此同时，特斯拉宣布将扩建内华达州的超级工厂，增加4680电池工厂规划，年产能达100GWh，适配150万辆轻型车，同期扩产的Semi工厂也有望适配。本文将解析4680电池产业链的投资机会（文末附相关上市公司梳理，点关注，风口干货不迷路）

风口点评：特斯拉4680电池性能卓越，被视为续航里程提升下的降本最优解决方案。值得一提的是，特斯拉奥斯汀超级工厂，4680电池周产量已足够满足1000多个电池组的制造，意味着4680电池已具备规模化量产能力。特斯拉4680电池量产持续获得突破，特斯拉在电池技术上的创新有望发挥示范效应，带动新能源车行业电池技术及应用深化变革，并带动产业链相关企业迎来新的增长动力。

特斯拉4680电池新能卓越，是续航里程提升下的降本最优解决方案。马斯克表示，相较于此前采用的2170电池，4680电池可节省约86%的成本，每kWh可降低69%的成本。根据特斯拉电池日公开信息，4680电池的单体能量提高了5倍，整车续航里程可增加16%，电力相比有极耳电池提升了6倍，功率输出提升了6倍。

4680电池性能卓越

资料来源：Tesla

4680在2170的基础上全方位进化，有望引领新的一代电池革命。4680不仅在上一代2170基础上实现单体电芯能量、功率密度(对应快充、加速等性能)、能量密度及成本的跃迁，还在系统层面将成组效率、安全性（关键技术是全极耳）实现了优化，4680电池在2170基础上进行了全方位升级，有望引领新的一代电池革命。

1865、2170、4680电池尺寸及能量密度对比

资料来源：Tesla

46系大圆柱电池产业化加速，产业链有望受益下游46系大圆柱电池占比提升。宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、LG、松下、远景、比克、蜂巢等众多玩家已纷纷布局大圆柱电池。 此外，蔚来、小鹏两家新势力车企已处研发阶段并申请相关专利。

通过4680电池技术路线看投资机会

4680将对电池、材料的技术路线和竞争格局产生深远影响。 特斯拉作为新能源车企标杆，专注圆柱电池，提出 4680 大圆柱解决方案并向上电池布局，伴随特斯拉德州工厂搭载4680的首批 ModelY 交付，2022年迎来4680上车元年，2023年将迎来大规模量产，国内外车企、电池企业、材料企业相继跟随布局，4680将对电池、材料的技术路线和竞争格局产生深远影响。

• 电池领域：4680 的推广或将影响国内以方形为主的电池格局，国内具备圆柱电池生产能力和工艺积累的公司具备先发优势，对于专注方形的电池厂来说是考验也是机遇。此外4680配套的全极耳、CTC、激光电焊等是关键技术，当前大主流电池厂处于中试阶段，良率有待提高，率先突破关键配套技术的电池企业有望打破原有竞争格局，成为4680产业链核心受益公司。
• 材料领域：4680高安全性天然适配高能量密度体系，高镍+硅基应用空间打开；新型导电剂材料碳纳米管显著加强高镍和硅基材料的导电性能和机械性能，抑制硅膨胀提升锂电池的倍率、能量密度和循环寿命；高镍三元对 LiFSI 的需求较为刚性。未来在高镍三元正极、硅基负极、碳纳米管、新型电解液材料 LIFSI 等领域具有技术储备以及量产能力的企业有望首批受益4680的产业化趋势。
• 结构件领域，由于4680采用新构型设计，制造门槛提升，使结构件转向定制化、壳体+盖板成套采购，此外特斯拉重视电池生产效率重点关注易拉罐技术在电池生产上的应用，具备圆柱结构件工艺积累以及易拉罐式生产技术的企业将显著收益。

4680电池相关上市公司梳理

宁德时代：公司已规划8条产线对应12GWh的大圆柱产能。目前公司在两轮车领域的大圆柱电池已经下线应用，2022年9月拿到宝马2025 年“新世代”车型46系大圆柱电池定点，并将在中国和欧洲分别新建20GWh 的电池工厂，将于2025年起配套宝马。

亿纬锂能：公司已完成大圆柱电池战略布局，包括4680和4695两大型号，预计2023年产能释放20GWh，2024年达到40GWh。46系列大圆柱锂电池将在湖北荆门实现量产。2022 年9 月拿到宝马 2025 年“新世代”车型46系大圆柱电池定点，并将在欧洲匈牙利新建20GWh的电池工厂。同时还获得大运汽车等车企定点。

当升科技：公司曾表示，欧美重要客户是公司高镍正极材料主要用户之一，公司高镍及超高镍产品已广泛应用于欧美客户包括4680大圆柱电池在内的各类动力电池。

天赐材料：LiFSI扩产规模位居前列。2021年底公司拥有 LiFSI年产能6300吨。远期规划南通天赐建设LIFSI 产能2 万t/a、九江天赐建设LIFSI产能3万 t/a。在LiFSI原材料端，2021年6月，天赐材料公告扩产6万吨双氟磺酰亚胺（HFSI），可以作为生产5.7万吨 LiFSI 的原材料，预计2022年底建成投产。

斯莱克：公司大圆柱钢壳产线主要设备已准备就绪，并完成了自动化高速生产线组合，现在在进行小批量的试生产，未来将根据下游客户的量产情况进行正式生产。大圆柱产线目前单线生产速度暂为200个/分钟，且在继续爬坡中。

科达利：公司已融入多家下游高端客户的供应链和认证体系，也拥有经国际厂商认证的先进生产平台。2022年10月27日，公司公告称，大圆柱4680电池结构件已在持续配套出货，将根据客户的实际需求规划产能，配套生产，未来将为公司带来新的业绩增量。公司与宁德时代签订战略合作协议，宁德时代优先选择科达利作为电芯机械件供应商，份额不低于40%，科达利优先保证宁德时代的产品需求。

联赢激光：公司已完成圆柱电池装配线的样机设计，目标匹配满足21700、32131、4680等圆柱电池的自动化装配生产，目前处于样机装配调试中。

海目星：公司的高速激光制片机用于极耳切割，在行业内首先实现量产；19年进入特斯拉供应链。

容百科技：高镍三元产品龙头企业，超高镍产品技术积累深厚，韩国忠州新产线投产。公司核心产品为NCM811系列、NCA 系列、Ni90 及以上三元正极及前驱体材料，高镍三元正极市占率多年国内第一。公司全球化和一体化布局加速，公司韩国忠州2万吨有望年内投产，实现全球供给新突破。

中伟股份：国内前驱体龙头地位稳固，三元材料一体化布局，海外客户充足并供货特斯拉。2022H1三元前驱体市占率 26%，四氧化三钴市占率达到25%，均列行业第一。公司海外客户充足，已实现对特斯拉、LGES等企业批量供货。

4680电池相关上市公司梳理：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、天赐材料、科达利、斯莱克、东山精密、宁波精达、东方电热、容百科技、中伟股份、海目星、联赢激光 等