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转自集思录 大魏忠臣毌丘俭大魏忠臣毌丘俭 《说说普通人赚钱的方法》 来集思录也蛮长的时间，学到很多收获也很多，最近悟到了一些东西，给大家分享一些我的心得，尽量写的通俗简单，一些不成熟的观点让大家见笑。 首先我们来这个市场没有人是奔着亏钱来的，虽然有很多人亏钱了嘴里自己安慰自己说，这就是交学费了，拿钱长经验了，但是实际上，大家来到这里，那就都想的是挣钱。既然是挣钱，我们就要知道挣的钱来源于哪里。 一、我们来这个市场挣的是谁的钱 先看交易模式 一个硬币猜正反，正常情况下，赌注1块，正赔1.98，反为0，反之依然，那么两个人持续不断地玩这个游戏，最后必然两个人财富归零，因为每玩一次，两个人的财富和就减少一点，这就是负和博弈。 如果还是这个游戏，赌注1块，正赔2，反为0，那么两人财富和不变。这是零和博弈。如果正赔2.1，那么两人财富和会增加，只要持续不断地玩，两人的财富和会趋近于无穷大，这就是正和博弈。 虽然负和博弈里也有人可以挣到钱，但是很明显，正和博弈的难度相比要小得多。我们普通人，一无资金二无信息，处在这个市场最底层的地位，那么我们在绝大多数情况下都是博弈失败的一方，所以对于普通人来说，我们在这个市场玩，想挣钱，要么选择傻子多的桌，要么选择有正和博弈的桌子。因此，我们来这个市场，挣的就是比我们更傻的人的钱，以及因为某些情况下，市场突然多发的钱。 二、如何选择对应的桌子 既然是博弈，我们当然是希望对手都是幼儿园小学生级别的，而不是锦标赛冠军级别。但是对手是什么级别的并不会提前告诉你，所以我们只能换一个思路，虽然我们发现不了哪些场子里傻子多，但是我们可以找到一些场子高手进不去。这样就会大大降低我们的难度。我们会发现，因为风控要求，大资金绝大多数情况下不能进入盘子小的品种，也不能进入评级低的股票和债券。那么像小市值的股票、st股票，评级低的债券就值得关注。 做了排除法之后，我们还是要在这个基础上尽量选择市场上的正和博弈例子，以我自己认知，目前的正和博弈有以下几种。挨个讲一下： 1、配债。配债相当于不除权的分红，因为转债目前上市基本都有溢价。那么只要参与配债过程都可以获得收益，只是这个收益的关键在于参与的人何时参与，有提前埋伏的，有更早埋伏的，但无论怎样，他们的收益和为正。 2、lof/etf出现折价溢价时，转债出现折价时，在那个时刻出有偏差价格的买方或卖方即提供了超额的收益，那么就先到先得，直到没有错误定价的韭菜出现。 3、要约收购，相当于大股东拿出一部分真金白银来补偿其他股东。这是政策红利。 4、破产重整，大股东要进行权益让渡，另外通过重整会减少公司债务，在重整的前后过程，如果股价不变，那么每股净资产大概率会从负变正，也就是大股东和债务人的钱作为正和的奖品。 5、股息红利，平稳经营的企业，内在确实创造了巨大收益， 拿出其中的一部分回馈给股东，代表是神华和长江水力，当然还有银行，至于银行股价没涨，则是市场对其行业估值体系判断的变化，是另一话题。 6、可转债本身。可转债发行后的结果绝大多数都是债转股，但是在转股后，原股东并没有任何补偿，相当于公司进行了增发，但是股价却不除权，本质是对原股东的掠夺，具体不展开说。 目前在市场观察到的正和博弈大概是这些，至于仓位选择可以参考自己计算的凯利公式，分散是对概率的基本尊重，除此之外还有很多利用规则套利的方法，此处不展开说，但是我想普通人只要掌握了这些方法，在每次投注之前计算好安全垫，长期博弈，是一定会挣钱的。希望对大家有帮助。 转自集思录 资水老师 《说说普通人赚钱的方法》 集思录上有一个帖子《说说普通人赚钱的方法》，这个题目很有趣，估计很多人都感兴趣，我也谈一谈个人观点。 首先我认为绝大部分人都是普通人，包括基金经理、职业投资者也都是普通人，只是这些人有平台、有时间去做大量的专业化训练。这里说的普通人，其实是说没有时间精力去做专业投研工作的人，也就是业余投资者。 普通人如何在市场上赚钱呢？我认为有两条原则： 第一个原则，要回避高难度的策略。高难度策略需要投入巨大的时间精力成本，才有可能取得突破，不适合我等普通人。我把我知道的策略做一个难度分级： 图片 白菜级，就是没有投资基础的小白也能搞好的策略。白菜级通常意味低收益，这里有一个例外就是转债打地鼠，简简单单的看图说话，在2021-2022上半年，也产生了年化40~60%的高收益，这是时代红利，随着转债8月新规颁布，这个策略逐渐失效。 精英级，就是我们普通人使劲搞就能搞好的策略。我们放到后面再讲。 地狱级，就是专业投资者使劲搞也不一定能搞好的策略。我们耳熟能详的一些策略都在里面，首当其冲就是价值投资，然后技术分析，宏观择时，期指期货单边，打板也都是。 价值投资为什么是地狱级？因为股票至少受到宏观经济、资金流动性、行业变局、企业经营管理、财务数据、市场情绪、资金博弈等至少七个因子的影响，每多一个因子，投资的复杂度就上升一个数量级，股票的难度系数是“里氏七级”。说真的，知识面能够涵盖这七个维度的专业投资者有多少？全国都数不出来几个！要不2018和2022年，那么多基金都躲不过系统性风险，那就是知识体系有短板嘛。我对市场上宣传的要散户坚持价值投资的说法深恶痛绝。 技术分析为什么是地狱级？因为技术分析是个伪命题嘛，亿万次的回测都找不到技术分析长期有效性的证据。这个答案其实是可以从逻辑上推理出来的，因为技术分析的门槛是最低的，所有的人都能看到K线图，全国共有2亿投资者，可能有上千万人都在寻找有效的技术指标来挣钱，如果某个技术指标是有效的，那会有无数人用这个指标挣钱，直到把对手盘的钱挣光，然后指标失效。 第二个原则，聚焦某一个策略，搞懂搞透。精英级的策略，选一个自己有感觉的，天天搞，一年不行用三年，三年不行用十年，搞成顶级专家。我自己搞其中一个策略，从最开始的两眼一抹黑，到后面的精通，年年精研打磨，搞了6、7年之久才得以小成，最终贡献大把利润。 一招鲜吃遍天，收益率是不低的，我所知道有人单一主策略，做到年化40%的都有，这个时候就已经不是“普通人”了。搞透一个，再拓展到下一个策略。 当然，绝大部分人都是俗人，经得起诱惑不去搞别的“歪门邪道”，集中精力搞自己的策略的人，千分之一。我自己也是俗人，老想尝试新路子，造成了收益率平庸，以后倒是会逐渐聚焦到三、四个主策略，希望能够提高收益率。 |
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