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今晚凌晨2点，是美联储的议息会议。 这次议息会议应该是近几年以来最难操作的一次了，一方面是代表CPI粘性的就业数据和时薪增速刚刚开始高位横盘，还没有下降，另一方面是小银行的流动性危机不能说完全解除。 如果直接不加息，那跟此前联储官员的“Higher for Longer”承诺不一致，并且会引发市场的担忧，你直接不加了是不是有什么我们看不到的潜在风险？ 如果继续加，那就有可能继续面临小银行暴雷的风险，具体昨天也说过了，现在短期利率比长期利率还高，银行都是借短贷长，玩不转了。 当前市场预期是加息25BP，鲍威尔执掌美联储以来，还从来没有逆着市场预期来过，因此本次大概率就是加25BP。 但，鲍叔，敢不敢赌一把，加50BP，一举摘掉这几年“美联储失去了独立性”的帽子？这几年市场也对你在对抗通胀中的犹犹豫豫颇为不满，联储从19年以来对市场的掌控力也在下降。而且这次联邦政府为中小型银行存款提供全额担保之后，又会引发长期的道德风险，我小银行不用管风险，直接高吸揽储就行，反正有人给我擦屁股。 这些，都需要联储主席站出来，对抗市场，对抗金融体系内的劣根性。 但，短期我们关注的是议息会议之后的鲍威尔的表述，以及点阵图。 如果鲍威尔说对银行业的支持是暂时性的，那就偏鹰派；如果说有更长期的困扰，那就是偏鸽派。 点阵图是美联储的19名委员对未来利率中枢的预测，去年12月份是这样的：
图中的蓝点是中枢值，也是市场最看重的指标。如果本次点阵图的中枢值整体下移，那说明美联储官员整体的加息态度开始趋缓了。 我个人认为，美联储以超快的速度出手救助SVB，就是为了给加息争取时间，本次大鸽的可能性不高。 当然作为市场交易者，我们更加注重的是应对，而不是预测。 从二月份非农数据超预期之后，最近一段时间全球资本市场对美联储的态度也看不清楚，加上SVB和瑞银降低了风险偏好，全球资本市场的走势都比较纠结。 在市场没有形成新的一致预期之前，我们还是应该多看少动。更何况国内现在并没有足够大的宏观变量，来引导市场进一步上行。 简单说：近期看不到市场大幅上行的基础，估计还是卷来卷去。 …… 昨天收到英伟达发布GPT芯片的刺激，今天市场各种炒作AI+的应用，AI+电商和AI+传媒，目前是用得比较靠前的领域。 现在做直播很多都有数字人了，先给你采集图像和音频，然后把讲话稿写好，AI直接给合成真人讲话，看起来跟人直接讲没太大差别，差的只是一些互动。 国内AI能够落地的，并不是所谓的算力层，今天英伟达发布芯片也说以后能够采用租赁模式，国内的公司能够直接借用英伟达的底层技术，进行应用层次的开发。 我认为AI在国内能够落地的也最先是互联网相关的应用，直播、电商和游戏等领域，后续可以看看哪些公司能够出来业绩。 提起AI的应用，总有小伙伴yy说要是人工智能来炒股，那不是牛逼大发了？别说，还真有。 2017年，全球第一只用人工智能进行投资的ETF基金——AIEQ在纽交所上市，纯机器人选股和买卖。 和人类炒股比起来，它简直是开挂了：365天×24小时不停工作，同时分析6000多只美国挂牌股票，每天分析上百万条相关的公告文件、财报、新闻以及社群文章，利用量化择时、量化选股、因子分析、事件驱动等N种量化模型选股。 此外，AIEQ还能不断地深度学习，数据处理得越多，选股能力就会更强大。更牛叉的一点是，这货没有人性情绪波动的弱点，不会疲劳，只有理性地分析和判断… 一时间，华尔街的基金经理、交易员、分析师都担心饭碗不保，像极了现在被ChatGPT“威胁工作”的打工人。 一顿操作猛如虎，定金一看原地杵，AIEQ运行了五年多，收益大幅跑输标普500。
人工智能炒股为什么不行呢？ 比如最开始市场有个规律，发高送转了会涨，这个规律被发现之后就会有人提前一天去埋伏，发现的人越来越多，埋伏的时间也越来越靠前，最终提前两三天就开始涨。随着博弈的加深，大家都不赚钱了，反而还容易被大股东给收割，这个规律开始亏钱，最终没人玩高送转了。 没人玩的时候，说不定高送转又开始赚钱了。 人工智能善于发现某个一成不变的规律，但一旦加入了人性，股市就没有一成不变的规律，预期和事实组成了二元混沌系统，这就是人工智能炒股没法长期盈利的根本原因。 ...... |
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