这事儿对我们最大的影响就是,主板新股,不能随便打了。以前核准制下,主板新股一直保持零破发率,中了就是躺赚;而现在全面注册之下,主板打新不再是无风险套利,主板“打新”神话将被终结。注册制下,最大变化就是取消了23倍市盈率上限,将定价权交给市场。主板新股定价将遵循“市场化询价”,新股破发的概率也在增加。既然“中签如中奖”已经成为历史,咱们在打新之前就更应该认真研究新股的财务指标、定价基准、公司行业地位和成长性,来自主决策是否参与打新。2016年打新新规实施以来,创业板、主板的核准制新股的发行市盈率分别为22.30倍和22.46倍,均低于23倍,上市未出现首日破发的情形。而创业板注册制新股、科创部新股的发行市盈率,则直接提升至37.44倍和72.85倍,开始出现破发现象。如果时间精力有限,那么暂时选择观望或停止打新,也不失为一种理智策略。注册制后,沪深两市打新规则趋同,统一调整为500股,对应市值从10000元直接变成5000元。原来10000元能打1签,现在能打2签,可能会增加中签人数。交易软件会自动匹配可申购市值,投资者可在此基础上进行动态调整。值得一提的是,参与“打新”投资者需满足T-2日前20个交易日的日均持仓市值在1万元以上。注册制后,新股上市后,前五个交易日无涨跌幅限制,第六个交易日起涨跌幅限制为10%。新股上市发生交易时,优化盘中临时停牌制度,设置 30%、60%两档停牌指标,各停牌10 分钟。之前,主板新股上市首日涨跌限制44%,上市一般会出现几日连续涨停,开板就卖,基本可以卖在近期高点附近。而现在新股上市就大起大落,普通投资者操作难度增加,很难制定“一招鲜”的交易策略。注册制新股不可重复申购,无论使用多账户同时申购一只新股,还是单一账户多次申购同一新股,均为第一笔申购有效,其余申购无效。另外,新股申购一经申报,不得撤单,所以大家提交之前请务必确认好相关信息。上市次日至第五个交易日,将在简称前加“C”标识,大家可以留意。新股上市首日即可纳入融资融券标的,优化转融通机制,扩大融券券源范围。意味着,主板打新不再是无风险套利,新股不败神话将终结,可能出现上市首日破发的情况。另外需要我们注意的是,投资者打新申购并且“中签”后,还要在账户里留存足够的钱以方便缴款。 如何应对? 2022年A股共有428只新股上市,其中121只在上市首日破发,均为注册制新股。2022年有71只主板新股上市,上市首日无一破发,上市后平均收获4个“一”字涨停板,平均单签盈利1.23万元。而全面注册制实施后,“打新躺赢”不复存在,“无脑打新”将成为历史。需要投资者具备一定的专业知识,能充分认识打新风险,并对新股有一定的研究能力,包括对行业的理解、对新股估值的判断等。不过,从另一个角度来说,由于投资者打新趋于谨慎,中签率可能会有所提高。为了适应打新变化,3月24日,中国证券业协会发布《关于进一步规范证券公司APP“一键打新”功能的通知》,要求各家券商对APP“一键打新”功能进行整改。已经有不少券商在抓紧整改一键打新的功能,增加风险提示。需要特别注意 我们都知道,打新申购并且“中签”后,要在账户里留存足够的钱以方便缴款。如果“中签”但没有缴款,就会视为放弃认购。如果你不小心中了不想要的新股,可以清空账户里钱,放弃认购。但一年内最好不要超过2次,新股、新债累计出现3次,就会被限制打新。投资者连续12个月内累计出现3次中签(包括新股、新债)但未足额缴纳认购资金情形的。将被列入限制申购名单,自其最近一次放弃认购次日起的180日(含次日)内不得参与网上新股、新债申购。例行提醒:以上内容仅供学习参考使用,而非动态买卖指导。股市有风险,入市需谨慎,请勿盲从。
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