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「今天是木子读吧陪你的第1139天」 确定性最高的投资策略.m4a10:48 来自木子读吧 集中投资于自己最有把握、最有潜力的投资标的，容易取得理想的投资收益，但人的主观性和投资标的的不确定性，会为你带来很高甚至是致命的风险。 从理论上讲，投资的分散程度越大，非系统性风险也越小，但过度分散就很容易投资自己不怎么了解的标的，不仅收益没有保障，还会增大不确定的风险。组合投资是股票投资风险管理的重要组成部分，其核心内容是在风险和收益之间力争取得平衡，在尽量降低风险的同时也尽量争取最理想的收益。 美国经济学家哈里·马科维茨1952年首次提出投资组合理论，并进行了系统、深入的研究，他也因此荣获诺贝尔奖。投资组合理论包含两个重要内容：均值-方差分析方法和投资组合有效边界模型。 均值是指市场所有投资品种的加权平均收益率，在股票市场，指数涨跌幅加上股票现金分红率就是均值；方差是指投资组合的收益率相对于均值的正或负的差值，单只股票的方差是很大的，而一个投资组合的方差就要小得多。 一个投资组合，最少应含有3只股票，如果持股太少，就达不到分散风险的目；但最多也不要不超过15只股票，如果选股太多，就超出了个人投资能力范围，很容易选进自己不确定的股票，反而增加了风险。 “李财之道”投资组合持有的股票分布在3-5个行业，单只股票最高持仓比例为46%，最低比例不限。如果你等到了高度安全性、成长性和低估值的优秀股票，持仓比例可以提高到60%。那如果你平时在股票投资上付出精力较少，选股能力也比较有限，也可以只买入你最熟悉的两三只股票，尽量不要超过五只。 在我们投资过程中，即使收获了不错的投资成绩，这笔投资收益最终仍然是再投资在市场上。再投资的复利效应会让财富几何级数增长，越往后，聚变效应越大。但人都是不耐的，几乎没有人能做到巴菲特那样用一生践行。 在这个财富聚变的时代，让你的财富保值增值是每一个人需要去做的，否则在通货膨胀的作用下，你的财富就是在贬值。面对这个无形的收割手，你的投资可以这样规划： ①在你年轻时候资金量小、投资能力差，但精力旺盛。这一阶段，你的风险承受能力很强，不必害怕自己不熟悉的领域，你投资组合可以适当分散。这样，你会接触到更多行业，学习到多种知识，你的投资能力与技巧也会得到快速提升。 ②当你年富力强时，思想逐渐成熟，财力已渐渐稳固，并且积累了丰富的投资经验，风险防控能力强。这一阶段的决策，更多的是要耐心等待，并把握住真正的大机会。当稳操胜券的大机会来临时，就要下重注，你的投资可以集中在少数几只最好的股票上，以谋求最高收益，使得资产最大可能地升值。 ③当你步入老年，精力开始不足，风险承受能力减弱，但经过数十年的学习与实践，知识面广、投资经验已经很丰厚了。这一阶段，你的投资组合要回归分散化，运用战略思维，将资产配置到相对较广的行业和公司。 比如国债、货币基金、银行储蓄等其他的高安全性、低波动的资产，提高账户的变现能力，以备不时之需。设计出一个收益稳定、抗风险能力强大的投资组合，并长期持有。然后安心退休，与你爱的人享受无忧无虑的晚年生活。 知道何时卖出，这是每一位投资者都很关心的问题，可以让你的投资收益最终落袋为安。当你这样操作卖出股票后，必须能够承受股市继续大幅上涨的诱惑。如果不能忍受这种诱惑，你就很容易以比卖出的价格更高的股价追涨买进，这是很危险的行为。 出于人性，很少有人能忍受股票大幅拉升时的诱惑。要克服这个人性的缺点，除了要具备坚强的意志外，明确股票内在价值更重要。为了规避人性弱点、减少决策失误，你可以在生活中锻炼自己的理性，利用理性的心态选股，保持永远持有股票的心态，从而战胜指数。 长期持有股票的缺点是在短期内账面的起伏，会带动你的情绪起伏波动，如果你能很好的控制这种情绪，保有理性，这个缺点并不会造成实际损失，所以，木子一直说投资就是管理自己的情绪。 最后，我们再聊聊止损。所谓止损，就是当你买进一项资产，后来亏损到一定程度，于是按着原先设定的标准，立即将其卖出，从而避免了损失进一步加大。在金融投资界，止损司空见惯，许多投资者都将它挂在嘴边。 股票的内在价值在某一段时期内基本是固定的，股价越跌，投资价值就越大；股价越涨，价值越小。而止损却是让你在股价更低的时候卖出，这完全与价值投资原则相违背。要知道在任何价格买入任何股票，随后都有可能下跌，那也正是你继续加仓的好时机。但如果你无法承受不断亏损的压力，那你本来就不应该买入股票。 当股价下跌时，你需要重新审视公司基本面的变化，如果公司只是短期的利润下降，而核心竞争力没有改变，你完全可以继续持有，公司的利润早晚会回来的，现在的股价下跌只是暂时的，或者说现在的股价下跌是在打折，在给你机会。 投资的风险并不来源于波动，波动反而是机会，因为股价波动的幅度越大，好公司出现低估的机会也越大。当你利用股价下跌，选择买入并持有好公司的股票时，会给你带来丰厚的收益。 如果基本面恶化的速度甚至比股价下跌的速度快，这时候你才应该认赔出局。这样卖出的行为是预知未来的，与仅仅是因为账面资产下跌而卖出的行为有本质的不同。 当然，你也有可能误判了基本面，导致错误的卖出，但这种错误行为可以在投资能力提高以及经验丰富后得到很大的改善。 最后，木子跟大家分享做好投资的四条准则： ① 走正道，才能走完全程，并让自己越来越快乐。 ② 降低自己的预期，反而有可能收获超预期的快乐。 ③ 不忌妒、不抱怨，因为完美的东西在这个世界上是不存的。 ④ 长期的专注和兴趣，方能让自己乐而忘忧，不知老之将至。 |
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