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SG理念最初萌芽于宗教伦理对资本活动的积极影响，17世纪，新教教派贵格会积极倡导人与人之间的平等友爱，旗帜鲜明地反对暴力和战争，要求信徒不得从军火和贩奴交易中获利，逐步演化为一种流行的投资标准和规范。之后这个原则得到社会广泛认可。 20世纪之后，支持禁酒运动、反对南非种族隔离暴行、反对越战的政治立场，促成了社会责任投资基金的成立。1965年在瑞典禁酒运动的背景下，第一支基于社会责任投资理念的基金AkiteAnsvar Aktiefond宣告成立，明确要求将酒精和烟草类企业从投资组合里剔除。1971年有两位牧师发起的派克斯世界基金（Pax World Funds），是被广泛认可的第一家社会责任投资基金。 而2004年，联合国环境规划署首次提出ESG投资概念，倡导在投资中关注环境、社会和治理问题。2006年，联合国负责任投资原则（UN PPI）发布，并将负责任的概念定义到ESG框架上。之后逐渐形成一整套完整的ESG理念。 作为一个美好的理念，ESG能够促进企业负责任的经营。但在ESG发展过程中，涌现出了多种国际标准和繁杂的本地标准，虽然为ESG的发展和规划提供了初步指引和规范，但标准的不统一，也带来了一致性、可比性和可信度等多种问题。标准的不统一增加了监管的难度，阻碍了强制政策的落地过程，并让企业难以适从，导致企业难以实践ESG。 随着ESG的不断发展，ESG在标准、政策、监管、企业实践四个维度都取得了长足的进步。
1、从标准维度看，ISSB有望在2023年发布全球一致可比的标准。 2020年9月份，全球报告倡议GRI、可持续会计标准委员会SASB、气候披露标准委员会CDSB、国际综合报告委员会IIRC、全球环境信息研究中心CDP五大权威的报告标准制定机构联合发布了携手制定企业综合报告的合作意向声明书，随后，IIRC与SASB宣告合并为价值报告基金VRF。 2021年7月G20财长和央行行长发布公告， 支持国际财务报告准则（IFRS）基金会制定ESG报告标准的计划。并在COP26会议上，IFRS联合各大组织成立了国际可持续发展标准委员会ISSB，旨在提高ESG报告的一致性，并着手实现VRF与CDSB的整合。2022年3月，IFRS基金会与GRI达成了关于ESG标准的合作协议。11月份，IFRS与CDP达成合作。 世界上几大可持续信息标准框架纷纷融合或达成合作意向，共同推进全球范围内非财务绩效报告标准的统一。IFRS发起成立的ISSB，既获得了G20的支持，并整合了CDSB、IIRC、SASB，并与GRI、CDP建立了合作，一次ISSB有望统一ESG标准。 2022年ISSB发布了两份征求意见稿《国际财务报告可持续披露准则第1号——可持续相关财务信息披露一般要求（征求意见稿）》和《国际财务报告可持续披露准则第2号——气候相关披露（征求意见稿）》，这两个信息披露要求计划于2023年正式发布，ESG信息披露标准将会统一。 2、从政策维度看，各国加速制定ESG政策，ESG信息披露从自愿到强制 对于ESG等可持续的政策推动，欧盟一致走在前列，最早在2014年颁布了 《非财务报告指令》 （Non-Financial Reporting Directive，NFRD），要求各成员国出台法令，强制员工超过500人的大型企业披露环境污染、新能源使用、员工、反垄断、贿赂等ESG 信息。 11月28日，欧盟《企业可持续发展报告指令》CSRD在欧盟理事会获得通过，立法程序完成，以更严格、全面的强制要求替代服役8年之久的《非财务报告指令》。一方面CSRD所涵盖的企业数量将大幅增加；另一方面，CSRD将提升ESG披露的质量，并对ESG信息披露具有强制要求。 美国在ESG强制披露方面比较谨慎，但在2021年，美国通过了《ESG信息披露简化法案》，这个框架性的法案要求所有上市公司披露ESG 指标及与公司长期战略的关系，但仍需要美国证券交易委员会 （SEC）制定具体的监管要求和指标。 英国政府2021 年10 月，宣布，将就强制性企业气候披露进行立法。该规定将适用于超过1300 家在英国注册的大型企业和金融机构以及超过500 名雇员和5 亿英镑营业额的私人企业，要求其以清晰、连贯的形式揭露气候相关的信息。 中国，2022年2月8日，生态环境部于2021年底颁布的新版《 企业环境信息披露管理办法》正式生效。 3月16 日，国有资产监督管理委员会成立社会责任局，研究提出推动国有企业履行社会责任的政策建议，指导所监管企业践行ESG理念和指导推动所监管企业碳达峰碳中和等工作。 4月15 日，证监会发布《上市公司投资者关系管理工作指引》，自2022年5 月15 日起施行，要求落实新发展理念，在沟通内容中增加上市公司的环境、社会和治理（ESG）信息。 3、证监会对ESG监管日趋严格 欧盟 员工超过500 人的大型企业强制披露；2024 年1 月1 日以后，符合员工250 人以上等条件的所有大企业以及小中型上市公司（Small and medium enterprises，SMEs），分批逐步按CSDR 新要求强制披露 美国 自愿披露，提供指引；财务相关气候信息强制披露酝酿中；纳斯达克上市公司董事会多元化要求 英国 自愿披露，提供指引；强制披露的战略报告，覆盖部分ESG 议题；财务相关气候信息、董事会和管理层多元化信息拟强制披露 中国 自愿披露；科创50 指数成份公司、特定行业、企业强制披露相关信息；缺乏指引或指引不充分 中国香港 不披露就解释，提供指引 新加坡 不披露就解释，提供指引；部分行业要求在2024 年以后分批强制披露气候信息 日本 自愿披露，提供指引 4、企业加快ESG信息披露 欧洲大型企业在非财务报告指令NFRD下，大型企业强制信息披露，而在CSRD的要求下，强制信息披露企业范围扩大，同时对强制信息披露的质量也提高了要求。 发达国家的领先企业，自愿信息披露比例高。 而中国企业ESG信息披露比例增加，2021年，沪市752家、深市417家企业发布了ESG报告。从这些数据可以反应企业的信息披露意愿增强。 作为企业经营管理的一个风向标，哈佛商业评论，2022年前10期杂志中，有9篇ESG相关的文章，而哈佛商业评论反映了企业经营者的关注点，这也从另一个侧面反映了企业在加速ESG信息披露进程。 综上，从标准、政策、监管、实践四个维度都有证据表明ESG发展加速成熟，将实现ESG从理念到实践、信息披露政策从自愿到强制、ESG标准从多样到统一的转变。在完成转变之后，ESG发展将进入快车道。 预计2023年、2024年ESG将持续成为政策监管部门、标准制定机构、投资、企业经营等领域的热点话题。 |
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