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认知深度决定思想高度，思想高度决定人生上限。越来越多的朋友明白这个道理：你只能赚你认知能力之内的钱。投资领域更是如此，尤其是二级市场，瞬息万变，波云诡谲，认知深度在这里是最最重要的。其他行业的朋友可能认为是扯淡的、无聊的、没有意义浪费口水的问题，在这里反而是决定成败的关键之关键，基础之基础。比如我们今天要讨论的，如何明确定义和区分： 赌博、投机、投资。 先说赌博，我们都知道，沉迷赌博是绝对不会有好下场的，比如最近网上沸沸扬扬的某奥运冠军借贷事件，就是赌博导致身败名裂的典型案例。作为一名赌徒，从概率上来讲，不管你承认与否，你必然处于统计劣势地位。简单说，就是你赢的概率，肯定小于输的概率，加上抽水等等，你能赢的概率肯定是小于50%的，事实上很多时候远远小于50%。但是赌场肯定会给你一点赢的希望，用这么一点希望吊着你，只要你不肯退出，不管你多少身价，总有把你榨干的一天，而且这一天也不会很远。哪一点点希望的魔力很大，比如彩票，吸引千万彩民不断买彩票的东西，就是偶尔不知道哪里冒出来的某人中了几百万的小新闻。赌博就是用金光闪闪的概率极低但确实发生过的“美好事件”蒙住你的双眼，然后把你拖到坑里面狠狠摩擦。 再说投机，投机投机投的是“机会事件”，能看到机会的，往往是有一定能力的人。这个“机会事件”发生的概率，理论上应该比赌博赢的概率高出很多。赌博的是认为设计的低概率，你就在这个设计好的圈子里面折腾。投机并没有给你设定的圈子，你可以在任何地方寻找这个“机会事件”，这个“机会事件”能发生的概率，取决于你的个人能力。吕不韦结交做人质的异人，还把怀了自己孩子的赵姬送给他，投机成功，封侯拜相，后来北嬴政干掉，投机失败。你认为某人将来会上位升官当领导，拼命巴结他，后来果然当了领导，给你几个项目让你发了财，投机成功，后来领导被查，拔出领导的萝卜带出你的泥，投机失败。投机在我们的语境里面似乎不是个好词，投机倒把，是要被打击的。总的来说，投机就是对某些“机会事件”投入资源，期待“机会事件”朝着对自己有利的方向发展，以获得回报，否则就要承受损失。 而投资则是把资源投向“确定性”事件，当然，绝对的确定性是不存在的，所有的事情，理论上都存在风险，万事万物皆概率。但是投资所面对的事件的确定性要远远大于投机的“机会事件”，而且我们在投资的过程中，也有机会接触或者控制影响事件发生的很多因素。对于种庄稼，买种子化肥是投资，庄家种到地里，再去除草浇水治病除虫，确保庄稼茁壮成长最终收获。投资饭店，选地段招厨师，绞尽脑汁改善菜品提升服务，以确保盈利。投资一个工程项目，控制成本确保安全，监督进度催收回款。投资事件影响因素是相对可控的，而且事件的发展也是有一定的内在规律可循的。只要把控好这些因素，遵循客观的规律，是可以得到相应的回报的，即使偶有意外发生，很多时候也可以想办法弥补。 我们每一个人都厌恶风险，这是人的本性。所以对于大部分人来说，都喜欢确定性高的投资事件，在一定的诱惑之下，也有不少人选择“机会事件”，沉迷于赌博是少数的。 而在二级市场，比如股票，期货，很多人认为自己在投资，而事实上你可能是在投机或者赌博，只是你自己并没有意识到，或者说你根本分不清这三者之间的区别。如果你听到别人讲某只将要大涨，或者有人你什么内幕消息，然后你马上买进，这种是典型的赌博行为。如果你经过自己的深入分析，持续研究，长期观察，得出某只股票后面将要大涨，你认为自己在投资，而实际上这是投机行为。前者是捕风捉影，对于信息完全不对称，而且处于概率劣势位置，仅凭别人鼓动或者诱惑就决定的事件，毫无疑问是在赌博。经过分析研究，姑且认为你的分析研究是合理，严谨的，科学的，你得到的也是高概率的“机会”事件，但也仅仅是投机行为，你的所谓的高概率事件，未必比得过吕不韦的骚操作吧?在股票涨跌这件事上，你根本插不上手，你所依据的，只有自己的判断和预测。吕不韦手不光有异人这个筹码，还能去贿赂华阳夫人，而且还有赵姬这个糖衣肉蛋，比你的筹码多太多了。 那么在二级市场上，能不能把赌博、投机，上升为投资事件呢？答案是可以的。 根据我们前面聊的，投资事件具备两个特征：1、可控性，事件成败的很多决定因素是可控的；2、内在规律性，事件的发展是有内在规律可遵循的。这两个特征大幅提升事件发生的概率，把“机会事件”变成“确定事件”。 把机会事件变成确定事件，就目前的成功的案例来说，可以分成两类，一类是巴菲特的价值理论，买入一个前景看好但目前陷入困境的公司，然后帮助他走出困境， 健康发展。关于巴菲特的理论研究早已汗牛充栋，价值理论也不是我研究的方向，就不班门弄斧了。这里想要讨论的是另外一个思路。 再举一个例子吧：在一个箱子里面，有很多白球很多黑球，其中白球占60%，黑球占40%。你也知道白球多，现在让你随机摸一个出来，如果是白的算赢，黑的算输。如果只让你摸一次，那就是投机行为，对于“只摸一次”这个事件而言，结果是唯一的，非黑即白。白球虽然多，即使摸到白球的概率大，但对你的结果而言，并没有多大意义，不可重复的单一事件，是没有什么统计意义的，也一点都不好玩。换一个玩法，让你摸出来10个球，10个球里面只要有白的就算你赢，那你就可以放心大胆的去玩了。 只摸一次，赢的概率是60%，摸10次，只要有白的就算赢，赢的概率是：
也就是有99.9%的赢率，几乎是完全确定的事件。 反过来，如果在玩之前，你根本就不知道里面黑白球的比例，只告诉你摸到白的送你一部车，在诱惑之下你马上开干，这就是纯粹的赌博了。 这个例子告诉我们的道理是，除了“价值投资”的方法之外，我们还可以通过重复性，把一个概率并不高的事件，变成一个确定性事件。 比如你买股票、期货、比特币等等吧，任意一个可交易的标的。如果每一次交易之前，你都清晰的设定高进出条件，盈利的话赢多少就出，亏损的话亏多少就砍，每一次交易，都是一个条件清晰、目标明确的具体事件。再简单一点，盈利目标和亏损目标设定成一样的，那么只要你能做到盈利的概率大于亏损的概率，长期坚持下去，最终一定是接近100%的确定性事件，几乎比开饭店，种庄稼还要靠谱。至于怎么保证交易方法盈利的概率大于50%，交给统计学就可以了，用数学的办法把你的交易思路准确的描述出来，然后丢到海量的历史数据中去验证，大于50%就可以用，低于50%就丢掉。 我有一个很好的师弟研究比特币很多年了，根据他的分析，认为比特币接下来会涨一大波。没有问题，我也很相信他的能力和水平，但是我不会跟着他去买比特币，因为这是投机而不是投资。基于师弟的判断，未来一两年比特币会大涨，即使他的判断的依据很充分，逻辑也毫无瑕疵，但这只是一个单一事件。比特币这个东西，我们无法控制甚至很难接触到影响它涨跌的因素，完全是基于个人能力的判断，说白了就是一个预测，而预测一定是个概率事件，即使你这一次预测的概率很高，但也只是一个概率很高的单一事件，而单一事件，概率是毫无意义的，只有可重复事件，概率才有意义。单一事件的预测，甚至不如赌博，赌博至少是一个可重复事件。 这个也是搞技术出身的朋友在二级市场上最常犯的错误。技术型人才的思维模式是这样的，要搞一个项目或者一个产品，首先要有一个技术路线，准备那些要素，解决那些问题，问题一二三解决了，开干！中间过程中再见招拆招，最终搞定。这种思维模式在市场上的表现是这样的，研究一个标的，股票或者比特币，条件一条件二条件三，都是有利的，开干！技术型的思维模式，在搞投资的时候，其实相当于只做了一半就开干了，结局可想而知。你所能关注到的条件一二三，即使非常关键，你也只是提高了单一事件的概率而已。除此之外，你还要重点注意的是，你的这些条件，是否具有很好的重复性，如果不能重复，那就是典型的投机，如果具有很好的重复性，你就可以把这个概率事件变成一个确定性事件。而你也就登堂入室，从投机阶段升华到投资阶段。 最后总结一下：赌博就不说了，远离就对了。投机，无论你认为概率有多高，不可重复就是投机。而投资的关键有两点，一是高于一半的概率，二是可重复性，两个条件缺一不可。只要满足这两个条件，坚持下去就对了，因为结果是确定的。我们在二级市场上玩的时候，首先要想清楚你的操作方式究竟是赌博、还是投机或者投资，把这个问题想明白，想透彻，那么你就离稳定盈利越来越近了。 |
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