融券ETF券源解读（附两融操作步骤）

工作原因，我经常跟股民打交道，最近发现很多股民对于融资融券，特别是融券ETF特别感兴趣。经常询问ETF融券利率是多少？ETF融券怎么操作、哪些券商有ETF专项融券券源、为什么券商能提供的ETF券源这么少等等。。。

之前的文章分享融资比较多融资融券——关于“融资融券”最新的文章（附融券标的、利率表）因此，今天阿灯着重给大家分享关于融券ETF的内容。

• 一、什么是ETF融资融券？

①定义：2021年4月16日ETF纳入两融标的，自那时起，ETF正式具有融资融券的功能。投资者可以通过融资融券操作，来对包括ETF在内的两融标的进行做多（融资买入）或做空（融券卖出）的投资操作。融资融券，实际上分为融资交易和融券交易，今天主要说融券。股民都清楚，投资个股的风险比指数ETF、行业ETF等基金要高，因此很多人宁愿在融资融券中投ETF，也不愿意参与个股。
②ETF融券标的：截至2022年11月4日，全市场共有742只上市ETF。其中沪市461只，深市一共282只根据最新数据，深市带有两融的ETF共计85只，占比30%

沪市两融etf标的，2023年，3月31日交易明细，共计58只

不难发现，ETF两融标的比起个股少了很多，因此很多股民用两融投资ETF，变得很困难，尤其是融券ETF，则更困难。

• 二、ETF融券为什么难？

①客源少：散户的交易习惯来说，融资成本更低（利率5%）；投资者也喜欢加杠杆，相对来说融资更加公平，所以融资的客户要比融券的客户多得多。

有数据可以看到，沪深两市融资余额远远大于融券余额！

②监管严：从监管角度来说，如果融券数量放开，导致市场无限做空，对大盘和散户都不利。

这就跟国内为什么也会设置涨跌幅限制是一样的，监管主要为了保护一些散户投资者。

③成本高：市场本身的券源太少，每只股票、ETF的券源都是有限的。

如果证券公司的资金不够或融券的券源很少，证券公司就向银行、其他券商、保险公司、信托等机构去借入资金或借入证券，这样会导致证券公司的融券成本高，规模也相对融资来说要小很多。因此，总体来说融券不易，主要是在于融券需求更少，成本更大，风险更大，使得券商不想大力做这个事。但是市场上总有人在融券，他们是怎么操作的呢？

• 三、ETF融券如何操作

①在券商开通信用账户，获取授信额度一般来说先开通普通户，待满足20日均50万资产之后，即可开通信用账户（满足全市场交易经验半年以上）
授信额度：以XX证券为例，开通信用账户后，立马授信，额度比例一般不低于1：1，也就是50万，能授信不低于50万。②从普通账户划入担保品到信用账户通过券商APP划入担保品，也就是保证金。一般支持现金划转和证券划转。
现金划转：交易时间进行，实时到账。证券划转：交易时间进行，T+1日到账，包括：股票、债券、证券投资基金、货币市场基金、现金管理产品、交易所认可的其他证券等，按一定的折算率进行冲抵。tips：将普通账户的证券划转至信用账户，担保品到账的成本为该证券划转当日的收盘价，因此会出现与普通账户成本价不一致的情况。担保品折算率可以在券商官网上查询，ETF折算率一般高于股票。

③正式交易

以芯片ETF为例，如果你看好芯片，认为未来很可能会上涨

那么就选择“融资买入”向券商借钱，融资买入这只ETF，等芯片ETF大涨后，”卖券还款“，把钱和利息还给券商，剩下的就是你的收益。

如果你看跌芯片ETF，咱们就可以“融券卖出”，向券商借入芯片ETF，然后在二级市场卖出， 等ETF调整时，再操作“买券还券”因为这时，只需要更少的钱，就能买入同等数量的芯片ETF，还给券商，赚取差价。

操作的原理，其实很简单，但是实际操作的策略还值得学习的，比如套利策略、趋势策略、日内多空策略等等。

• 四、如何申请融券ETF券源
  

以XX证券为例，我之前不止一次提到这家证券，性价比非常高，不仅融资利率无条件5%，还可以线上开通，同时交易佣金才万分之一， 这也是我一直在使用的券商。（私信可以交流）

融券分为：公共券源、专项券源

这里特别说一下融券利率公共融券，利率9.35% ；专项融券，利率2.99%—8.35%

专项融券极少数券商才能实现，XX证券每日根据市场情况，更新专项融券标的。（完整版Excel 私信）

比如2023年4月3日，XX证券公示专项融券共261只，其中专项融券ETF4只，利率均为8.35%

 还有利率2.99%的个股融券

具体操作：需要先申请专项头寸权限，这样每个交易日就可以锁定固定数量券源做空了。

欢迎私信、交流