财经众议院：一份卓越的企业财报是如何出台的

导语：近日和几位企业老总茶聚，一起聊及许多与财报有关的话题。他们对财务的一些误会与成见，很让我意外：财务就是会计，财务就是做报表的，它与业务部门关系不大；现在机器人也可以编报表，今后财会部门可能会消失；国家有会计准则，编制报表应是一项简单工作......作为一位从业多年的财务管理者，这次极有价值的聚会引发我很多沉重的思考：如果公司财报是一份答卷，那么谁是出卷人、答卷人、交卷人与评卷人？财报逻辑与财务责任各是什么？企业如何推出一份卓越的财报？这些尖锐的共性问题让我觉得自己有责任来讲清楚企业财报的缘起循环及优秀财务总监的不可替代性，于是有了这篇旨在抛砖引玉的小文章，希望能对朋友们有些小小的启发与参考。

01一份卓越的财报是如何出台的

一般而言，公司是一个经营各种有表内外资源并获取投资回报的商业组织，企业财报则是公司全部资源经营绩效结果的度量仪，也是一份检验企业价值规划、价值创造与价值分配等行动策略有效性的评估报告，更是一份对企业竞争战略、商业模式、团队能力及企业文化等健康状况的体检表。财报作为公司的一个战略级产品，它大致要经历“商业环境分析——战略规划制定——组织能力定义——组织架构搭建——预算资源配置——业务策略执行——绩效结果评价——目标偏差复盘——经营绩效计量——企业财报报告”的端到端流程。从某种意义上讲，企业经营就是一个始于战略（假设）终于财报（验证）的资源增殖游戏，它涉及到企业价值的定义、发现与设计等财报规划工作（战略财务团队），企业价值的创造、实现与保护等财报落地工作（业务财务与金融投资税务经营团队），企业价值的计量、评价、分配与报告等财报管理与交付工作（专业财务团队）。一般来说，战略财务与业务财务团队是财报的主角，专业财务团队是财报的配角，二者各有其不可替代的独特价值。企业财报是全体员工拼搏进取干出来的，不是会计部门临时抱佛脚就可以编出来的。本文的价值目标主要是指收入、利润、现金流、资产、负债、所有者权益等核心财务数据，暂不包含其他非财务目标。具体见下图一：

         

1. 战略财务团队（财报设计师）：战略财务就是站在未来定义现在，公司今年的财报其实是三到五年前战略决策的结果，今年公司的战略决策也基本决定了未来三到五年的财报结果：主要体现为要做正确的事或“1+1>2”的事，要找到并确定最值钱的业务方向及细分赛道，就是要找到鱼最多的水塘。卓越的财务是管理企业未来的财务，企业最忌讳“在贫矿里挖金子”，战略决策失误是最大的失误，错误的战略执行得越好则损失越大。因此，CFO在公司战略会议上是不能沉默的，要牢牢盯住下述问题并追问到底，旨在从商业与财务逻辑角度理清公司战略的合理性与可行性：

（1）我是谁（我现在处于哪个阶段，面临什么问题）

（2）我要去哪里（为什么进入这个行业，解决用户哪些痛点）；

（3）商业及盈利模式构建（如何赚钱）；

（4）核心能力定义及独特竞争优势打造（我比对手有什么优势）；

（5）绩效激励机制及公司治理结构设计（如何打造上下同欲的高绩效团队）。

2. 业务财务团队（财报工程师）：就是正确地做事或把正确的事情做正确，就是逐层逐级承接并落实公司战略目标并确保公司战略高效有序落地，通过“开源节流、增收节支”等系列场景式项目，将公司规划的值钱业务真正变为赚钱的业务（1+1>2）。一般成熟企业的营业收入、净利润与现金流是衡量业务财务团队绩效的主要指标，也是影响公司市值大小的核心经营指标（公司市值=净利润*PE）。

（1）战略目标的多维度、多层级分解承接；

（2）业务经营计划、经营权责划分及资源预算匹配；

（3）组织人效、绩效目标偏差监测及纠正；

（4）风险敞口的测算及管控转化。

3. 专业财务团队（财报编制师）：以财务目标为导向的业务运营管理体系是平衡积分卡的精髓，绝大部分世界500强企业都是这一理念的卓越践行者。专业财务就是运用大量专业工具与可迭代的财务模型，协助公司决策团队筹划好符合战略目标的年度财报作为公司运营GPS，并支持各业务部门实现预期的绩效目标，然后负责完成财报最后一公里的编制收尾工作，最终将公司价值创造过程及经营结果向各利益相关者精准地呈现出来。显然，公司财务总监必须是企业财报筹划项目的核心组织者、管理者与监控者，而会计部门必须是一流的会计技术专家与财税政策专家（包括熟悉、研究并善用会计准则、与审计师保持良好的合作关系，精准预判并处理好收益与风险的垮期均衡，会计机器人是无法承担这些工作的）。当然财会伙伴们不是业务结果出来后才开始财报工作的，财务部门与业务部门是“同吃同住同劳动”的并联协同伙伴，而不是各管一段的串联铁路警察。因此，一份卓越的财报=卓越的战略+卓越的团队+卓越的业绩，一句话就是业务好才能财报更好。

（1）建立财务目标导向的业务营运与管理体系，确保公司商业成功（业务赢*财务赚）；

（2）协助业务部门制定年度业务经营计划，并同步完成年度全面预算及审核（事前）；

（3）期间绩效目标偏差的过程监测、分析及管控（事中）；

（4）基于国家会计准则深度研究后的财报编制与报告（事后）。

02卓越财报管理要点

公司是由股东、客户、员工及伙伴等内外部利益相关者组成的资源价值综合经营体，而商业是经营人性人心并成就顾客的商业事业，企业财报则是企业总资源投入产出结果的集中反映。公司财报的出卷人与评卷人是包括股东、员工、伙伴在内的所有利益相关者而不只是股东投资人，答卷人是包括高管团队在内的全体员工，交卷人是CFO及专业财务管理团队。因此，一份卓越的企业财报是三支财务经营团队与一支专业财务管理团队齐心协力、通力合作的集体智慧结晶，而CFO是上述四支队伍中都不可替代的当然成员。如果按100分计量，四支团队的贡献分值权重大致可以约定：战略财务（50分）、业务财务及金融投资税务财务（30分）、专业财务（20分），显然战略财务团队承担了最重要的责任。企业价值最大化是公司所有利益相关者的最大公约数，做好各利益相关者供应资源的融合经营与管理，是公司上述四支团队的核心使命，也是打造一份卓越财报的基石。企业财报筹划是对企业战略目标与年度作战方案的货币表达与会计模拟，要打造一份超出公司利益相关者期望并满足其合理关切的卓越财报，既要有公司级的宏观分类管理框架，也要有分类项下的微观细节要点管控。具体细节内容见下图二：

1. 战略财务

（1）要有一个体现战略雄心且不好高骛远的SMART目标，要争取跑赢市场且比对手进步更快一点：未来三年的战略目标规划要基于市场模拟假设、行业ROE、标杆对手水平、外部AAA信用评级及自身能力来制定，同时要将公司年度目标分解落实到客户、产品、渠道、区域、团队及时间等六个维度。

（2）要有一份务实可行且涵盖各业务条线的业务综合经营计划，它相当于企业整体的年度业务作战方案。要准确定义好公司当年最重要的一至三件事，讲不清自己工作思路的，一定做不好自己的业务，这是绝不允许马虎应付过关的。

（3）要清晰定义好自己的独特竞争优势及护城河，要把欲望野心时刻控制在自己的能力范围之内，只赚自己能力范围内的钱。

（4）激励机制及管理体制是企业的第一生产力，外部要组成强大的战略伙伴统一战线为我所用，内部要形成上下同欲的高绩效团队。

（5）最终经营结果超越包括股东投资人在内的所有利益相关者期望的财报才是一份卓越的财报，真正的财报功夫是在表外的。

2. 业务财务

（1）差异化的产品与服务要兼顾当下与未来，为存量产品找到新客户与用新产品服务老客户一样重要；

（2）要做好分级客户结构与分层产品矩阵的匹配管理，它是公司收入、利润可持续增长的基础。同时要确保绩效目标偏差率控制在合理范围内，一般不超出10%的正负范围，优秀企业的目标偏离度会更小一些；

（3）要高度重视经营预算与资源预算、现金流预算的配合管理，做好对经营目标的预测、预警、预案；要做好优先级业务管理及资源保障；

（4）业务部门是经营绩效与运营风险的第一责任人，必须赋予与其责任匹配的全部决策权力，上级部门只在下级有业绩负偏差时才去介入管理。

 3. 专业财务

（1）财报筹划目标：向市场传达“好行业+好业务+好公司+好业绩”的优良形象，实现公司价值最大化；

（2）财报信息分类：资本结构稳健，经营业绩优良，利益相关者满意，整体风险可控，未来持续发展可期；

（3）基于公司SMART目标及年度经营计划等，负责筹划并拟定公司的年度财报预案并报公司决策层批准，具体体现为预计资产负债表、损益表与现金流量表（含一份年报、四份季报及十二份月报），千万不要把目标任务压力放在下半年及第四季度；

（4）财务目标偏差的滚动预测及预警管理包括收入、净利润、现金流、ROE、资产负债率、每股盈利EPS、周转率等，财务部门要督促业务部门制定务实的业绩偏差改善计划，并实施动态的预警提醒与跟进支持；

（5）做好公司战略与资本结构、融资战略与股利分配政策的匹配管理是CFO的核心职责，同时必须有一份全年投并购加法项目与业务重组减法项目的大致计划时间表；

（6）会计政策、产业政策及金融政策的研究与利用是公司新价值的来源之一，也是做好公司财报的必备前提之一。

03核心观点小结

如果把一份卓越财报比喻成一部卖座的电影，战略财务团队就好比电影编剧与导演，好剧本与好导演是前提；业务财务与金融投资税务财务团队是主角，负责将人财物等资源做最优配置与运营，并控制好整部影片的节奏与细节；专业财务管理团队是电影监制，跟踪督促影片的进程与拍摄质量。一份卓越的财报就是一部卓越的电影，它既反映了外部商业世界的风云变幻，也展示了企业内部伙伴们的酸甜苦辣。显然它凝聚了编剧、导演、演员及监制的共同心血，当然他们都是不可或缺的财报英雄。

1.财报筹划是对公司战略目标及业务作战方案的货币表达及会计模拟，年末的财报是年初筹划设计好的。财报是一个衡量企业全部表内外资源综合经营结果的度量仪，也是一份企业价值规划、价值创造与价值分配等行动策略有效性的评估报告，更是一份对企业竞争战略、商业模式、团队能力及企业文化等健康状况的体检表。

2.公司财报的出卷人与评卷人是包括股东、员工及伙伴在内的所有利益相关者而不只是股东投资者；答卷人是包括高管团队在内的全体员工；交卷人是CFO及专业财务团队。

3.每家企业内部都有三支财务经营团队与一支专业财务管理团队：以CEO为首的战略财务团队负责规划财报，以COO为首的业务财务团队及以CFO为首的金融投资税务团队负责落地财报（合称业务财务团队），以CFO为首的专业财务团队负责计量管理财报，其中CFO都是上述四支团队中无可替代的核心成员。

4. 以财务目标为导向的业务运营与管理体系是平衡计分卡模型的精髓，绝大部分世界500强企业都是这一管理理念的卓越践行者。

5. 战略财务就是让公司做正确的事，找到值钱的业务方向与细分赛道，以CEO为首的战略财务团队是公司财报设计师。

6. 业务财务就是正确地做事情，将公司战略高效执行落地以确保值钱的业务真正变成赚钱的业务，业务财务（含金融投资税务财务）是公司财报工程师。

7. 专业财务就是运用专业管理工具及可迭代财务模型，协助公司决策团队筹划财报并将执行结果正确计量报告的财报编制者，是财报最后一公里工程的收尾完成者。

8. 公司财报是企业战略财务团队、业务财务团队、财务经营团队及专业财务团队通力合作的集体智慧结晶，它是全体员工拼搏进取干出来的，不是会计部门临时抱佛脚编出来的。各团队大致贡献权重：战略财务团队（50分），业务财务及财务经营团队（30分），专业财务管理团队（20分）。

9. 卓越财报给市场与社会公众传达的核心信息至少包括：资产结构稳健、经营业绩优良、利益相关者满意、整体风险可控、未来持续发展可期。

10.卓越的财务是管理未来的财务，未来业务好才能财报更好。最终经营结果超越企业利益相关者期望并能满足其合理关切的财报才是卓越的财报，真正的财报功夫是在表外的。

综上所述，企业财报筹划管理不仅仅是编制三张财务报表，它包括市场洞察、价值设计、战略规划、业务落地、运营管控、绩效转化、成果确认与报告等一系列高技术含量的工作。财报筹划是一项全员全方位全价值链的战略级基础工程，CEO为首的公司战略财务与业务财务团队是当然的主角，但CFO及专业财务团队承担着财报组织者、管理者与监控者的核心责任，他们的作用是无人可以取代的。