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你好，我是佳佳丽·蔡晓。投资者在购买ETF基金时，溢价率是一个非常重要的指标。因为它表明了投资者在市场上购买的ETF是贵还是便宜，相对于参考净值是否有盈利空。ETF的溢价率如何？保险费率低了就一定会涨吗？今天就简单聊一下吧。 我简单说一下溢价率原理:ETF分为一级市场交易和二级市场交易。一级市场交易需要相对较大的资金，一般由机构投资者来做。他们从基金公司购买大量ETF份额，然后转到二级市场，以市场价卖给个人投资者。如果二级市场的交易价格低于一级市场的净买入价格，则称为折价，即溢价率为负；反之，二级市场价格高于一级市场，溢价率为正，称为溢价。 对于散户来说，所谓溢价就是只值1块钱的东西，大家都抢着出更高的价买。这时候要冷静观望，因为长期来看，二级市场的交易价格一定会回归到一级市场的基金净值。如果溢价买ETF，那就是高价购买，后期很可能亏损。投资者在购买ETF时，应尽量等待溢价率回归估值后再购买，也就是溢价率为负的时候，也就是说你以低于一级市场的价格购买ETF。 听起来很简单，但实际操作中我们会发现，ETF的溢价率一直在波动。有时候明明溢价率已经为负，ETF的价格还在跌。为什么？ 这是关于ETF的套利机制。当ETF的价格和溢价率之间存在价差时，套利机会就出现了。当市价小于溢价率时，可以在二级市场买入ETF，然后在一级市场赎回ETF份额得到一篮子股票，再卖出一篮子股票得到差价。反之，当市场价格大于溢价率时，机构资金也会反向操作。换句话说，一旦套利者进场，套利空就会被填平，这就是ETF溢价率会波动的原因。 但对于大部分资金不多、不参与套利的散户来说，这种短期的溢价率波动影响不大。应重点关注ETF板块指数的整体走势，尽量选择在低位同时低溢价率的时机进场。 那么，保险费率低多少呢？现在最常用的参考值是3%。一般来说，溢价率超过3%就太高了，可以考虑卖掉；溢价率超过5%建议不要入市，因为风险已经比较高了。另一方面，如果溢价率低于-3%，风险较低，如果低于-5%，基本就是好机会。当然，这些参考值只限于盘子大、交易活跃的ETF。资金少、无人问津的ETF估值往往被扭曲，而且由于流动性差，不利于投资者的交易操作。 今天的分享就到这里，欢迎大家多多关注。【微信官方账号:李佳佳蔡晓】 |
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