[转载]ETF溢价套利和折价套利

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原文作者：etf套利者

溢价套利：

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说明：卖出ETF对应的是ETF价格；买入一篮子股票对应的是净值IOPV，这样卖出价格减去买入价格大于交易成本就能获利。
当ETF二级市场价格＞基金单位净值时，首先在二级市场买进一篮子股票，然后在一级市场申购ETF，再于二级市场中以高于基金单位净值的价格将此申购得到的ETF卖出，赚取之间的差价。
ETF二级市场价格（红利）
基金单位净值（IOPV）（红利）


从右图可以看到，红利的基金单位净值（IOPV）价格为2.592，红利ETF二级市场价格为：2.597，这个时候可以在二级市场买进一篮子股票（价格按单位净值IOPV计算），然后在一级市场申购ETF，再于二级市场卖出ETF（价格为ETF二级市场价格），赚取其中的差价。
特点：用基金单位净值(IOPV)买，就要参照ETF二级市场价格卖
折价套利：

说明：卖出一篮子股票对应的净值IOPV，买入ETF对应的是ETF价格，这样卖出价格减去买入价格大于交易成本就能获利。
当ETF二级市场价格＜基金单位净值时，通过二级市场买进ETF，然后于一级市场赎回