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市场各方资金博弈，股票每天都有涨跌，很多人在股市中热衷打听消息，盲目追热点，经常追涨杀跌，长期下来难免会被市场收割，逃不脱亏钱的命运。 进入市场多年，我经常思考的问题是：究竟该如何才能在股市上赚钱？该做短线还是长线？是做投机还是投资？ 01、以价值投资为方向建立投资体系 投机和投资是两种不同的路径。投机是在价格波动中博弈来赚钱，而价值投资是把股票看作公司的股权，通过研究来发现公司价值，在股票交易中获得价值回报。价值投资在本质上是一种投资行为，而非投机行为。 经历了从短线交易到践行价值投资，我开始认识到投资不是简单的事情。股市交易无非就是选股、持有、择时等，但作为价值投资者来看，股票买卖要有交易规则，要经过分析，决策，符合投资逻辑。多年的实践下来让我逐渐认识到，价值投资可能不是最快的赚钱方式，但方向一定最正确，更接近于投资的本质。 投资对一个人的改变，是更相信常识，看重规律，追求确定性的东西。市场上赚钱的人总是少数，除了专业投资者外，极少数优秀个人投资者能在市场中稳定盈利。这些能在股市长期活下来的人，无论是做短线还是做长线，无论是投机还是投资，都有自己的一套交易系统。 所以，成为真正的投资者，要持续稳定的盈利，建立适合自己投资体系是必经之路。 02、投资体系的框架和关键要素 投资本身跨不同领域，需要具备多学科的知识，如社会，金融、商业、心理等。机构投资者有投研平台，依靠团队协作，这是个人投资者所没法比的。个人投资者优势在于对自身所处行业理解，建立投资体系，需要扩大认知，具备系统化思维，把投资中所涉及的要素关联，让投资活动变得有序。 投资体系从架构视角看分为三层。 最底层是投资的基石，包括投资哲学、投资原理等，这是投资最本质东西。中间是投资的逻辑，包括投资的各种理论、方法和投资模型，是从底层原理到落地实施之间的桥梁。最上层是投资的应用，是把投资策略变成买卖交易中具体操作。 投资体系功能上是由三个系统构成。 平台系统的是投资框架的底层，这是投资中要建立的基础能力。投资是认知的变现，什么样的信念决定什么样的投资，有的人坚持价值投资，有的人选择投机，认知有差异，行为和结果就会有所不同。 分析系统主要包括定性和定量的分析。定性分析在宏观层面如国家政策、宏观经济、经济周期，市场环境等方面，微观层面上的行业现状、行业趋势，企业财报、商业逻辑等方面。定量分析的核心是估值分析，贯穿了从宏观到微观的分析，既有整体市场估值的分析，也有不同行业以及行业内不同企业的估值分析。投资分析结果最终要形成投资决策，比如资产如何合理配置，如何选股，以及如何择时，风险控制等。 交易系统是投资理论和投资分析的具体应用。交易系统包含具体策略如投资的目标、买入、卖出、持有的标准，仓位管理方法，风险控制等。要严格的按照交易系统进行交易操作，做到“计划你的交易，交易你的计划”。 投资体系目的是让整个投资变得有章可循，对抗市场波动，避免受个人情绪的影响。同时，市场是在不断变化的，任何一种投资方式不可能在所有的行情都有效，投资体系的形成也是一个反复迭代的过程。只有经过长时间市场检验，才能保证投资的胜率。 03、完善投资体系是持续积累的过程 开始做价值投资后，发现这是一条艰难而漫长的道路。不断去实践和摸索投资体系的框架，系统性去梳理投资逻辑，加深对投资规律的思考，对技术细节深入理解，最主要的是融到交易活动中。 《孙子兵法》有一句话， “守正出奇，行稳致远”，这已成为自己投资上的信条。对此我的理解是投资要走正道，在正确的方向上，长期且持续性才能带来复利。价值投资方向大致正确，具体交易中，根据实际行情中求变，灵活仓位管理，控制风险，寻求长期稳定的收益。 投资需要有视野，有洞察力，要能识别问题本质。影响市场变化的因子不是孤立的，需要分析背后的关联。在市场涨跌中判断是情绪还是趋势，从板块轮动中看资金的偏好，从价量变化中看资金的流向。以弱者思维，敬畏市场，识别系统性风险，形成应对措施。 投资需要持续学习，研究功在平时。投资分析要有广度，关注地缘危机，政策风向，经济趋势，技术动向，有判断和布局。研究要深度，守住能力圈的行业，对股票池中的公司要深入研究，跟踪业绩变化。同时，经常阅读研报和深度分析的文章，扩大能力圈。 股市每天都有波动，股价始终会涨跌震荡。做投资不需要盯盘面，但股价下跌时账户缩水也会痛苦，股价上涨时也有落袋为安的冲动。所以，投资最终的挑战是情绪，根源自于人内心深处不安全感。人只有有了稳定的投资，才有可能做到知行合一。 投资如人生，成长中有波折起伏，生活会有积淀，也在这个过程逐渐领域。投资是一样的，只有经历了市场中的磨炼，知道自己想要什么，就舍弃欲望，内心变得平和、淡定，才会走向通向成功的征途。  |
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