1.初期上涨主要演绎供给复苏逻辑。 2.整个上涨期间扰动估值的主要因素就是行业监管政策,在行业数据环比持续改善且政策监管逐步常态化预期下,游戏板块估值稳定性强 3.在业绩改善情况下,从2019年直持续演绎5G 云游戏概念,游戏估值随着云游戏技术不断迭代和加入者持续增加持续提升。 4.当前仍处在AI技术持续迭代的初期,且AI相较于云游戏带来的变革更大,游戏公司业绩自二季度开始将开始环比改善,且随着内容供给提升,持续性强 5.目前头部公司估值仅在20倍~25倍左右,进过回调后,前期涨幅较为明显的标的估值也下降至30倍以内。 6.2024年也是业绩明确增长的一年,因此走估值切换时,估值也有明确支撑。 具体个股,比如: 冰川网络:2023年20xPE,人员、项目逆势扩张,产品流水持续提升。 完美世界:2023年23xPE,AI 游戏核心标的,运营Dota2赛事亚运会受益。 恺英网络:2023年23xPE,二、三季度产品密集上线,有VR内容储备,布局AI游戏。 巨人网络:2023年28xPE,二季度业绩预期增速高,AI 游戏布局丰富。 申明:本文旨在分享更多思路和信息,不构成任何投资建议。 市场越来越恩赐于专注深度研究的人,也越来越惩罚只会听风的人,而知识星球正是通过知识付费,提高认知水平的个人内部圈。 |
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