【原】财务报表分析中的现金流量肖像分析（一）

各位学友们，大家好！

在分析公司的现金流量肖像时，可以从很多角度分析企业现金流量情况，但是证券投资市场的证券数量已经有几千只，一一分析是不经济的，可以通过现金流量肖像定位目标企业，现在的证券公司网站都可以轻松找到上市企业的财报数据，这里简单介绍一种现金流量肖像分析方法，不是看单独一两年数据，是分析企业连续现金流量肖像，因为企业现金流量肖像转换是很重要的。

现在流量表可以找到很多分析方法，这里使用现金流量肖像画像方法，对现金流量肖像的企业类型从定性分析转换为定量分析（可查看上一篇文章最后部分）：
1、现金流量肖像，以“+”表示现金流量净额流入， “-”表示现金流量净额流出。
2、三个现金流量可以组合8种情况，对8种现金流量类型做量化评估。

现金流量类型	经营	投资	筹资	企业重点	企业评级评分
+++	+	+	+	关注企业长期投资情况	2
++-	+	+	-	重点关注分析低PE高股息	1.5
+-+	+	-	+	关注企业投资项目的远期运营和资金支持情况	1
+--	+	-	-	关注企业主营业务可持续盈利能力	0.5
-++	-	+	+	有赌徒性质，不建议投机	-1
-+-	-	+	-	有赌徒性质，非常不建议投机	-1.5
--+	-	-	+	重点关注投资项目远期运营情况和企业管理层企业家品格	-0.5
---	-	-	-	建议远离企业，但追逐风险型投资机构除外	-2

以下查询证券交易所公告栏收集上市公司的季末财务报表，分析企业的现金流量肖像转换情况，整理财务报表数据如下：

战略分析经理安排分析文员拆分现金流量表经营活动现金流量、现金流量表投资活动现金流量、现金流量表筹资活动现金流量数据，这里基值使用现金流量表，反映企业经营风格转换情况，还可以单独分析现金流量净额情况，整理数据如下：

还可以查看企业财报注释，在金融网站可以找到公示。

为了展示现金流量肖像情况，增加现金流量肖像量化评分数据系列，重新格式化数据区域。

使用前文商业分析图表基础的绘图方法绘制柱形图、折线图，现金流量表经营活动现金流量、现金流量表投资活动现金流量、现金流量表筹资活动现金流量使用柱形图，现金流量肖像量化评分使用次要坐标轴折线图。

格式化标题、纵坐标、横坐标，调整横坐标轴为日期坐标轴，增加数据标签。

企业的主营业务收入在会计年度末结转，分析年度现金流量表时可剔除或保留季度和半年度数据，保留年度数据。更改图表类型，调整图表类型为组合图，现金流量肖像量化评分数据系列使用次要坐标轴，调整次要坐标轴最小值、最大值，增加图表图例。

现金流量肖像量化评分最近一年出现短期转换，其他年度均为正向评分，企业最近三年引入现代财务管理策略后，企业使用财务杠杆借入大量资本，企业经营业务处理扩张阶段，企业出现短暂“-+-”转换是企业生产经营扩张正常现象，但下一年需要重点关注企业经营情况，如果长期出现“-+-”类型需要再次全面评估企业经营情况。