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22.留存收益：企业从历年实现的利润中提取或留存于企业的内部积累，来源于企业生产经营活动所产生的净利润，包括企业的盈余公积和未分配利润。 23.次级债：偿还次序优于公司股本权益，但低于公司一般债务的特殊债务形式。企业以抵押的固定资产向金融机构进行二次抵押而发行的5-10年债券成为次级债，其并无实质的抵押资产，主要基于未来现金流量的计算而定，所以风险很大，利率高，亦称垃圾债券。 24.优先顺序（优序融资、啄食理论）：公司为自己的新项目进行融资时，优先考虑使用内部的盈余，其次是采用内部融资，最后才考虑股权融资。该理论认为存在一个可以使公司价值最大化的最优资本结构，并且对不同资本进行排序的方式，给出了决策者应当遵循的行为模式。 25.馅饼模型：分析公司资本结构的模型，该理论将公司的筹资要求权比作一个馅饼，将公司的价值定义为负债和所有者权益之和。该理论认为融资结构只影响公司利润的分配方式，不会对公司的价值造成任何影响。 26.自制财务杠杆：假设投资者个人能以和公司相同的条件在资本市场上借入或贷出资本，个人就能复制或消除公司财务杠杆的影响，如通过以个人账户借款购买非杠杆公司的股票以获得杠杆效应。 |
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