私募股权

所谓私募股权(Private Equity)，就是不在公开股票市场（一般是股票交易所）交易的的股份，因为私募股份流动性不如在公开股票市场（public market）交易的股票，持有私募股份会有非流动性风险（illiquidity risk），所以私募股份的价格就会有一个流动性折扣（liquidity discount）。

一旦你持有的私募股份在公开股票市场交易，就能收获流动性溢价(liquidity premium-流通股和非流通股价格的差额), 从而大大提高你的投资回报率。大家现在经常听到的新闻，某某科技公司上市造就了一批富翁，这些人就是通过私募股份收获了流动性溢价的例子。

如果一个公司已经有股份在公开市场交易，再发行更多股份到市场叫增发； 如果一个公司第一次在公开市场上发行新股，就叫新股发行（IPO）； 如果一只股票要从公开股票市场转为私募股份，就是退市（private placement）。 而办理股票上市和退市业务正是证券公司投资银行部门的主要生意。

一般私募股权在投资组合里的功能就是提高投资回报，因为私募股权和股票相关性很高，所以没有分散股票投资组合风险的作用。由于私募股权流动性低，所以一般投资期要求很长，并且私募股权结构一般不透明，管理需要非常专业的知识、技能和经验，一般个体投资者很难参与。大多数个体投资者都是通过私募股权基金间接参与私募股权投资。

私募股权基金是典型的另类资产，大名鼎鼎的黑石(Blackstone)就是世界最大的私募股权基金管理集团，还有很多有名的大资产管理公司都有私募股权基金，大家经常听说的风险投资基金（Venture Investment Funds）就是一类高风险，高收益的私募股权基金，另外基础设施投资基金也是一类重要的私募基金。

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