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创业板ETF期权挂钩创业板指数，聚焦创新、成长和中小型上市公司相关ETF标的，是自国内有金融衍生品以来第一个非主板标的，与其他几个指数相比，与主板的相关性最低，下文介绍想了解创业板ETF期权？快来看看交易规则和运作原理！ 一、创业板ETF期权合约规则 根据《创业板ETF期权合约基本条款》，“易方达创业板ETF”的合约类型是认购期权和认沽期，合约单位1万份。其行权方式为到期日行权(欧式)，主要采用实物交割方式。 最小报价变动单位设为0.0001元人民币。交易最小单位为1张。合约到期月份为当月、下月及随后两个季月。对于同一到期月份的合约，行权价格序列包括1个平值、4个实值、4个虚值。 行权方式为欧式，即采用到期日行权方式。合约到期日为到期月份的第四个星期三，遇法定节假日、休市日则顺延至次一交易日。交割方式采用实物交割方式，特殊情况下以现金结算方式交割。 二、创业板ETF期权交易规则。 深市期权交易制度和现货存在4类差异： 1.买卖类型方面：买、卖、备兑、开平仓组合起来有六种买卖类型。订单申报方面，大体上分为限价单和市价单，还有一些报价、非交易指令。集合竞价只能使用普通的限价订单，做市商可以使用报价指令。 2.交易时间方面：期权和现货保持一致。为每个交易日9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00.组合策略保证金业务的构建、解除组合策略时间延长到15:15，行权日的申报行权时间延长到15:30，但行权指令合并申报的时间只有15:00至15:30。 3.日内回转交易方面：期权交易支持日内回转交易，也就是当天开的仓当天可平。持仓方面，交易时间段是可以双向持仓的，日终对同一合约的多空头寸进行对冲，取净头寸。持有到期的实值合约需要在到期日申报行权。 4.涨跌幅方面：深市期权交易实行非对称涨跌幅限制。非对称体现在对实虚值程度不同的合约设置了不同的涨跌幅限制，并且最大涨幅与最大跌幅不对称。对于实值与平值合约，涨跌幅为合约标的前收盘价乘以合约标的涨跌幅限制比例。 对于虚值合约，最大跌幅为合约标的前收盘价乘以合约标的涨跌幅限制比例，最大涨幅则相对较小，深度虚值合约的最大涨幅非常有限。非对称涨跌幅限制重点考虑了抑制虚值尤其是深度虚值合约的过度炒作。 三、创业板ETF期权交易的原理是什么？ 创业板ETF期权交易的原理就是双方买进一定价格的看涨期权，支付期权合约的权利金后，买方即享有购买标的现货的权利，当现货末来价格上涨时，买方执行看涨期权然后卖出现货合约获取相关的收益。 如果在支付权利金后没有执行购买现货的权利或者现货的价格没有上涨则，期权的买方损失支付的权利金。 期权的四个构成因素： 1、期权的执行价格：即购买期权的买方在行使期权时，在事先规定好的标的物的交易价格就是期权的执行价格； 2、期权的权利金：权利金就是期权的买方在购买期权时需要向期权的卖方支付的费用； 3、保证金：期权的保证金不同于期货的保证金，一般只会用于保证双方履行合同； 4、看涨期权和看跌期权：看涨期权和看跌期权是指在期权合约时间内买进或卖出标的物的权利。买进对应看涨 ，卖出对应看跌。 投资乘风破浪，期权保驾护航。 |
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