 一入股市深似海，股海茫茫、波涛汹涌，暗礁、险滩无数。如何驾驭一叶孤舟，乘着汹涌的波涛避过暗礁、险滩，驶向鲜花盛开、硕果累累的彼岸，成功者自有其获胜的制胜法宝，价值投资无疑是行之有效且最具魅力的制胜法宝之一。 价值投资有且只有四个核心理念，①买股票就是买公司，买股票就是买公司的部分所有权即优质公司的股权；②市场先生，市场先生是一位精力特别旺盛、不太聪明、也不太坏的情绪多变的老者，市场只会告诉你价格是什么？不会告诉你价值是什么?③安全边际 投资本质上是对未来进行预测，预测结果不可能100%正确，因此要有安全边际，安全边际来自低估值下的好价格；④能力圈 投资者经过长时间的努力，可以形成自己的能力圈，能力圈的边界比能力圈的大小重要。  价值投资的四个理念中，前三个都是巴菲特的老师本杰明.格雷厄姆的概念，最后一个是巴菲特自己的独特贡献。 巴菲特经过自己50余年的实践，增加了一个概念即: 投资人可以通过长期不懈的努力，真正建起自己的能力圈，能够对某些公司，某些行业获得超出几乎所有人更深的理解，而且能够对公司未来长期的表现做出高出所有其他人更准确的判断，在这个圈子里面就是自己的独特能力。 股神巴菲特一生都固守在自己的能力圈之内，他前期不投资科技股就是坚守自己能力圈的最好例证。当然巴菲特一生都在学习，力求拓展自己的能力圈。  巴菲特说: 不要试图搞懂很多行业，那是因为我们每个人的精力和时间是有限的，所以大家都会有一个能力圈范围。于是乎，高手注重打磨自己的能力圈范围，只在自己看得懂的领域下重注，而散户呢？看似什么都懂，什么都要参与，什么股票都要想去赚钱，结果就是到处被人割韭菜，所以，投资领域里注重自己的能力圈范围很重要，对于自己懂的行业和个股进行深度研究，在自己能力圈范围内做投资，赚看得懂的钱很重要! 不要吃着碗里的瞧着锅里的! 更不能对投资标的和投资风格漂移不定！ 能力圈就是要求投资者必须非常诚实地面对自己，知之为知之，不知为不知，特别是你能真正懂得并了解你买的企业，所买企业所处行业的格局、发展地位、企业现在的经营管理、核心竞争力等等。“不熟不做、不懂不做”是基本原则。巴菲特的合伙人芒格引用过一句谚语：“告诉我要死在哪里，我们就不去哪里了。”这也是对“能力圈思想”一种十分形象而深刻的表述。 在股市里并不需要什么行业都懂，事实上，投资者只需要熟悉一小部分企业就足可以赚大钱，赚自己能力圈范围内的钱就足够了。  总之，价值投资用一句话概括就是: 在自己能力圈范围内，充分利用市场非理性大跌时在确保安全边际为正的情况下，逢低分批买入优质公司的股权，并长期持有。 前海开源首席经济学家杨德龙说: 做价值投资需要有淡定的心态。对于真正的价值投资者来说，面对看好的股票价格下跌不是痛苦，而是欣喜万分，因为这样可以在低处买到更多的筹码，就像你喜欢的一个Lv包，打五折了，那你肯定开心，甚至多买一个，但是为什么你看到自己看好的股票价格下跌，反而感觉痛苦，这很大程度上还是信心不足，这是你没有真正把该公司的股权看成是稀缺资产，看成好资产。如果是一套好房子，能够打五折出售，你肯定会彻夜排队来购买，而你看好的股票打五折，你却恐慌性的抛售，这是非常不理性的行为，很多人在生活中非常聪明、事事都精打细算，但是一进入到股市，就像变了一个人似的，遇到好公司股票的下跌，反而出现恐慌，甚至担心会跌没了，这是典型的散户心理。  5月份以来，股市连续调整阴跌不止，市场上绝大多数投资者都怪怨股市、怪怨主力、怪怨管理层，唯独不怪怨自己。有的在低位割肉离场、有的所谓专家竟然提出让股市关门！这些想法和做法简直是荒唐至极。面对股市下跌，应该好好的进行反省，反思自己的操作策略、投资理念是否正确？自己股票投资的能力圈边界在哪？能力又有多大？ 让我们沿着价值投资这条正确的航线，坚定坚持价值投资，不断打磨自己的投资能力圈边界，乘着汹涌的波涛，避过暗礁、险滩向着鲜花盛开、硕果累累的彼岸航行。  |
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