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A股的下跌就像刘畊宏，当你快要绝望的时候，他却邪魅一笑，告诉你“热身结束”。  然而天行有常，花开有落，A股不可能永远下跌。 股神巴菲特有句名言：在别人贪婪的时候我恐惧，在别人恐惧的时候我贪婪。 如今的A股，所有人都在恐惧，希望变成失望，抄底成了笑话。那么冷静下来想一想，是不是已经到了巴菲特的“别人恐惧”时刻？ 今天咱们就通过五个重要的技术指标告诉大家： 如今的市场，已经非常近似于2012年~2014年，以及2018年底那两个熊市的底部。同时也是随后牛市的起始阶段。
指标一：权益市场风险溢价 简单说，权益市场风险溢价＝股票的股息率－债券的利息率 ＝股票分红/股票价格－债券的利息率 权益市场风险溢价越高，说明股息率越高，股价越低，股票的投资价值越高。  数据来源：Wind,中植基金产品投研中心 4月25日，万得全A指数近5年风险溢价分位数约为93.36%，超过“机会线”。 而在2012年~2014年，以及2018年底的时候，这个指标也总是处于“机会线”以上。 这就说明当前股票市场的投资价值，已经非常接近之前那两个时间段。 指标二：权益市场估值水平 市盈率代表了市场价格相对于公司盈利的比例。 而市盈率分位数，则表示相对于过去10年的市盈率，当前市盈率数值是高还是低。 市盈率和市盈率分位数越低，表示相对于公司盈利能力来说，股票价格已经下降到了相对更低的水平。  截至4月25日，万得全A指数市盈率（TTM）估值为15.46。 10年市盈率分位数从4月初的46.71%下降至约31.98%。 这个数值已经跟2012年~2014年，以及2018年底的很多时候非常接近。说明经过持续的下跌，市场已经具备投资价值，继续下跌的空间十分有限。 指标三：公募基金发行量 所谓“七亏二平一赚”：市场上的投资者，大多数都在亏钱。 大家都喜欢追涨杀跌。在牛市顶部追高，熊市底部就会陷入恐慌。 所以投资要想赚钱，就要跟大多数人反向操作。 公募基金发行量就是衡量投资情绪的重要指标。 当公募基金发行陷入低谷的时候，表示大多数人都失去信心，不想投资。这时候反而可能是很好的买入时机。
2021年中以来，公募基金发行量一路下降。2022年3月的平均发行份额只有6.88亿份，低于近10年中约90%的情况，达到历史极低点。 历史上出现类似情况的时候，基本都已经到了行情底部，也是即将上涨的前夕。 指标四：历史下跌数据 根据历史数据，每次指数大幅下跌之后，短期一个季度内，可能上涨和下跌的概率差不多。 但是从未来半年或者一年的周期看，指数能够上涨都是大概率事件。
指数单月下跌超过5%的情况下，未来一年能够上涨的概率超过80%。 今年1月、3月和4月（截至25日），指数都出现了超过5%的跌幅。因此可以推测，未来1年指数能够上涨，也是大概率事件。 指标五：股票型基金回撤 长期来看，只要经济一直增长，股票市场也会长期保持上涨趋势。 这中间可能会有回撤。但是“下蹲是为了更好的起跳”。 在一个长期上涨的趋势中，如今回撤的幅度越深，未来上涨的空间也就越大。  从Wind普通股票型基金指数看，今年以来的回撤已接近2018的最大回撤水平。 在目前这个投资时点上，长期机会大于短期风险。 总结 历史不会简单的重复，但它总是压着相同的韵脚。 看长期趋势，市场已经处在相当低的位置，继续向下的空间非常有限。 看短期形势，下跌仍在继续，恐慌还没有散去，随时都有继续下跌的可能。 所以，我们需要从战略上准备抄底，从战术上警惕下跌。 在控制仓位的基础上，选择优秀基金，抄底买入。 风险提示：本内容所述观点仅为投研观点，不构成具体投资建议或要约邀请。基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，管理人或基金经理管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。请您在投资决策前详细阅读基金合同、风险揭示书等法律文件，谨慎作出投资决策。  分享 收藏  点赞 在看 |
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