这个假期，拉扯麻了。。

这个端午假期，A股真的要被拉扯麻了。。。

本来A股股民已经做好准备，为这次瓦格纳“北上”莫斯科的军费买单，不过天佑大A，冲突在今天凌晨，赶在A股开盘的前一天，和平解决。

这次事件给我的最大感触，就是世界很多重要历史事件的发生，充满了随机性和偶然性。

本质上，每个人都是有血有肉的，尤其身处历史的核心人物，每个人的发家历程不同，人物性格不同，这也决定了，并不一定总能够从大局出发，权衡利弊，做出最符合整体利益的最优决策。

所以见证的历史事件多了，即使非常大的事，你也会发现，历史本身就充满了非常多的巧合、意外以及不确定性。

尤其当下，身处百年未有之大变局，不断提升自己投资体系的反脆弱性，将变得非常重要。

否则稍有点不确定性，自己的小系统可能就崩溃了。那么从结果看，可能具有一定的偶然性，但是拉长时间看，又有其必然性。

我和大家提三点建议：1）不要加杠杆或借钱投资；2）不要过于重仓单个行业或公司；3）闲钱投资。

如果做到以上三点，你投资体系的反脆弱性会大幅提升。

当然除了投资，工作、创业也都是如此。

尤其是当下经济环境的巨大变化下，比如增速下降，竞争加剧，机会减少，如果说疫情之前是鼓励加杠杆，那么未来，不断降低资产负债率，开源节流，将变得越来越重要。

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大鹅家事平息，不过美联储仍在继续找麻烦。

周三A股收盘后，美联储主席鲍威尔再次偏鹰表态 ：今年再次加息两次将是适当的。需要持续努力，以恢复至2%的通胀水平。

受此消息影响，周四交易的港股市场缩量调整，恒生指数下跌1.55%，恒生科技指数下跌1.97%，恒生国企指数下跌1.52%。

同时，美元指数强势上行，离岸人民币兑美元汇率跌破7.22。

在A股投资确实憋了一肚子气，大鹅打仗我们要买单，美联储加息我们要买单，总之，只要稍有不确定性，A股都要宣布负责，全球估计也独此一家了。

不过再聊回市场，在短期政策预期落空后，接下来决定A股走势的核心要素，仍是国内经济基本面及预期。

当下极度悲观预期下，如果实际情况迎来好转，悲观预期得以修复，接下来也会迎来这波调整的筑底。

从库存周期角度，2000年至今，我们经济共经历了4轮完整的库存周期，平均一个周期历时39个月。

具体本轮周期，国内去库存始于2019年3季度，高点出现在去年4月，如果参考历史规律，本轮去库存周期或将于今年三季度见底。

所以接下来，即使没有政策的推动，今年三四季度经济复苏的内生动能，可能也会开始边际走强，进入“N 字形”复苏的第三阶段。

整体我对经济的观点，仍是维持“不好不坏”的判断——确实没那么好，但也没有市场一部分投资者担忧的那么差，接下来一段时间，就是比较缓慢的修复过程。

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再具体到周三A股表现，AI板块集体暴跌，AI龙头昆仑万维更是20厘米跌停。

看来A股的AI行业，老板妻子才是掌握了最核心科技，一旦正妻变前妻，大模型大概率就很难运转了。

不过涨到这个位置，自己公司几斤几两，老板是比较清楚的，如果现在还不卖，多少有些自欺欺人了。

当然板块剧烈波动的背后，怪前妻显然说不过去，核心还是资金提前抢跑，大家又都在博弈预期的预期。

周二我也在社群聊到，一直到本月底，可能市场的日子都不会太好过了。

第一，机构的内卷博弈会进一步加剧。马上眼瞅着二季度要结束了，机构争排名也好，保净值也好，好不容易可能二季度赚了点钱，是绝不允许在这最后几个交易日又都还回去了。所以可以预见，到本月底结束，预计市场的博弈都会比较激烈。 

第二，进入7月份，中报预告将密集披露。AI也好，其他方向也好，是要见真章的时候了。业绩没披露之前，大家还可以谈诗与远方，但进入财报季，业绩会验证一切。不排除在业绩季之前，一些资金会选择落袋为安。

整体从盘面看，随着市场围绕AI板块的博弈加剧，下来就是持续关注AI熄火后，能否有新方向能走出。

我个人是比较倾向，中报业绩对股价影响的权重，会越来越大。而且在二季度经济数据较差背景下，超预期的方向，一定会是比较稀缺的。

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近期计划：
持有和布局为主。近期会加大对油气、黄金、铜等大宗资产、绿电运营商（火电转型）、动力电池龙头、苹果产业链等跟踪关注和研究。

每天有所感，有所思，有所记，终希望我的每一位读者朋友，能够有所悟，有所得。投资不易，一同咀嚼资本市场的酸甜苦辣！