医药板块从题材预期到现实，算账因素

声明：玉名只有两个公众号，一是“涨价信息监测”用于应用创立的“价格显露会暴涨实战系统”；二是“解套课堂”，提供解套方面的知识和技能。没有任何Q群或微信群，倡导独立思考，永远别想不劳而获，投资只能靠自己，

好运由此开启

从题材预期到现实，算账因素
　　新冠药，疫苗上市，为何“见光死”？如春节后，国产新冠药2家上市，上市就下跌。2.1日带状疱疹疫苗上市，百克-生物大跌，为何？源于算账。实际上，当一种科研兑现成为产品的时候，市场炒作预期就会有一个切换，概念和题材的时候有无限想象，但一旦兑现产品，就进入到现实，就可以算账了。说白了，预期消费人群有多少？产品有效力多少，能和现有产品抢占多少空间？能带来多少利润？相关因素在股价体现了多少？

　　以百克-生物为例，中国国产带状疱疹疫苗第一个产品。之前，只有一个产品是葛兰素史克的Shingrix，于2020年6月28日正式在中国上市销售。公开数据显示：Shingrix 仅2020年全球范围内实现销售额高达27.39亿美元，在全球销量最高的十款疫苗中排名第四位；2022年财报，带状疱疹疫苗Shingrix全年销售额32亿美元，德国和中国市场的销售额增长率都超过100%。

2020年GSK带状疱疹疫苗首次上市就实现巨额收入

　　那么，大家自然要与其对比，由于葛兰素史克的Shingrix保护效力达到90%以上，较带状疱疹减毒活疫苗大幅提升，上市后就迅速放量，很快超越默沙东的Zostavax（带状疱疹减毒活疫苗，于2006年5月获FDA批准上市），占据市场主导地位。所以，百克-生物也是带状疱疹减毒活疫苗，虽然尚未公布相关数据，但从这个模型角度来看，其保护效力很难与葛兰素史克的产品对比。

葛兰素史克各疫苗收入

　　还有，能带来多少利润？根据中检所数据，2020年Shingrix国内批签发量为165万剂，而2021年受到疫情影响，骤降至59万剂；2022年重新放量。而葛兰素史克产品是1500元一支，百克-生物如何定价？因为带状疱疹减毒活疫苗的工艺路线决定了成本就是比较高，如果定价过高，势必很难对比葛兰素史克（并有效力有劣势），但如果定价较低，利润空间将进一步被压制。

　　未来角度，实际上，从Moderna、艾博生物等都在布局mRNA疫苗，这种疫苗的路径是高有效力和低成本的，所以，从长周期角度，这个路线很可能是被mRNA疫苗所替代的，实际上，从产品角度，是有很有空间的，带状疱疹(Herpes zoster， HZ)，是由潜伏在体内的水痘-带状疱疹病毒(Varicella zoster virus， VZV)再激活而引起的一种急性感染性皮肤疾病。随着年龄增长，免疫系统失去产生强烈有效免疫应答的能力，从而增加患带状疱疹的风险，这种疾病会导致难以忍受的疼痛，部分患者在皮疹褪去后仍会出现剧烈疼痛，这种神经疼痛被称为带状疱疹后神经痛，可能持续数月甚至数年。随着人口的老龄化以及带状疱疹新增病例数增加，相关接种需求增加，是预防带状疱疹发病有效的措施。

　　医药行业是牛股频出是一方面，但另一方面也意味着行业本身博弈拥有门槛，通过前面的分析就是一个案例，很多人并不知道医药行业博弈的门道，这才是关键，所以，我们需要普及相关行业知识，同时也不妨多尝试医药指数博弈方式，这样降低很多门槛（毕竟指数博弈也需要相关基础知识），就有时间去补课和学习了。接下来，我们对于各类医药指数做一个梳理，明确其优劣和博弈策略。

以下这个是玉名财商知识的音频地址，欢迎加入免费收听财商知识

以上各行业涨价信息，仅供参考，只分析到行业，从行业到个股，个股到操作，还有很多功课研究要做。因此，并不构成投资建议，郑重提示：股市有风险，投资需谨慎。