 不复权、前复权和后复权 再讲不复权、前复权和后复权之前，先讲下除权、除息。 除权涉及两种情况，一种是送股，指股票的发行公司依一定比例分配股票给股东，作为股票股利；二是转股，这部分股票来自公司的资本公积金。在这两种情况下，总市值是不变的，所以股价要做相应的调整。如一只股票的股价是10元/股，共10股，那么它的总市值为100元。现在10送10股或10转10股，那么总股数就变为20股，总市值100元不变，那么除权后，股价就会调整为5元/股。 除息就是股票发行公司给股东派发现金红利后，股票买卖价格就应扣除所发放的股息红利数。如一只股票的股价为10元/股，共10股，现在10股派10元，也就是每股股利为1元/股。除息后，总市值变为90元，而总股数没变，那么股价就要调整为9元/股。再看看持仓成本如何变化，如这只股票你的持仓成本为5元/股，那你的总成本就是50元。除息后，你的总成本就40元，那么你的持仓成本也将为4元/股。也就是除息后，现价和持仓成本都要减去每股股利。 还有一种情况就是配股，配股即要除权又要除息。配股是指上税公司按一定比例向现有的所有股东配发股票的一种融资方式。其中配股的价格是公司根据相关规定和实际情况制定的。如果一只股票的价格是10元/股，共10股，现在10股配3股，配股的股价为4元/股，那么配股后，总市值为10X10+3X4=112元，总股数就变为13股，那么除权除息后，股价就变为8.6元/股。 简单说，如果是分红利现金，称做除息，大盘显示XD××；如果是送红股或转股，称为除权，大盘显示XR××；如果是即分红利又送股或转股，或配股，称为除权除息，大盘则显示DR××。目前只有上海市场这样显示。 下面讲一下复权。复权就是对股价和成交量进行权息修复，按照股票的实际涨跌绘制股价走势图，并把成交量调整为相同的股本口径。股票除权、除息之后，股价随之产生了变化，但实际成本并没有变化。如：原来20元的股票，十送十之后为10元，但实际还是相当于20元。从K线图上看这个价位看似很低，但很可能就是一个历史高位。 对于复权，在K线图中有3种设置：不复权、前复权和后复权。这几个选项都跟股票的高送转和配股有关。具体计算公式为： 1）前复权价格=（不复权价格-每股股利）/(1+每股转送股）； 2）后复权价格=不复权价格*（1+每股转送股）+每股股利。 其中，前复权是以现在数据为基础，向过往算，每经过一次高送转，增加一次运算处理。后复权是以最初数据为基础，往现在算，每经过一次高送转，增加一次运算处理。这是一种嵌套计算。下面以海康威视为例，通过不复权价格计算每一年开盘价的前复权和后复权价格。目的加深一下不复权、前复权和后复权的之间的数据关系。 
最后说一下不复权、前复权和后复权区别： 首先，不复权K线图的优点就是能真实反映股价历史的除权除息信息，缺点是K线会留有大缺口，因而均线被打乱，也就是均线失去连续性，没有大的参考价值。 其次，目前股票投资者基本上都看的是前复权K线。因为前复权K线是以现价的价格为基准复权，所以K线可以直观明晰地反映当前股价在全部数据中所处的位置是高还是低。且K线均线的走势连贯。但是，很多情况下，不能用前复权来计算股价的变动，因为复权后，以往的股价变动会失真，有时股价还会出现负的。 最后，后复权就是保持上市第一天的价格不变，然后根据高送转数据处理之后的价格，自然处理后的价格与实际价格相差很大，除非高送转都为0。后复权基本没人看，但是实用价值最大，也就是采用后复权，股价变化一目了然，查询直观。 扫描二维码，加微信公众号 大树的格局 $格力电器(SZ000651)$ $贵州茅台(SH600519)$ @今日话题
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