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有一位朋友抱怨说，做期货交易，日内反复性太强了，根本没法参与，当你突破做多时，价格就快速跳水，当你恐慌离场时，价格又大幅拉升。 确实如此，但是市场本该如此，抱怨是解决不了问题的。我们唯有正确的认识市场的这种反复，并学会利用这种反复性。你掌握的规律越多，你的交易就越顺利。 我们说，价格的形成来自多空的博弈，在决出胜负前，买卖双方对每一个价位的争夺才是常态。就像打地基，那块地基没有反复的捶打，都是不够结实了。当一个价位反复拉锯，最终大家全部接受的时候，这个定价就是市场的公允价格了。
因此，对一个价位的反复争夺，大概率这个位置是分歧极大点。争夺的越激烈，定价越精准。如果，一个价格被跳过了，那么这个价格并不是市场共识，而是情绪惯性，而这就是缺口的本质！ 每个价位都需要被考验，当一个缺口因为情绪而非博弈跳过时，这个缺口理论上是要被补上的。反过来，如果一个市场总是充满着缺口，只能说，这个市场博弈不激烈，流动性太弱，进而，这种市场也就失去了真正意义上的定价权。 从根本上说，流动性才是定价的关键。如果市场价格很高，但是没人接盘，这个市场就是“有价无市”，这个市场基本上也就失去了定价功能。 我记得很多年前，做过一个地方交易所的现货交易，因为流动性很差，参与者太少，基本上开盘十分钟该涨该跌就完成了，这就是一个很不成熟的市场，因此它少了一样东西，叫做博弈。 没有了博弈的市场，就失去了定价功能，所谓市场的公允价格也就不存在了，进而可以说这个市场价格是无效的，这个交易所也是没有任何公信力了。 因此，当我们参与有定价权的交易所产品时候，我们总是发现有个问题，就是价格日内涨跌反复严重！明明早盘跳水突破了，一旦追进去，市场就反弹上去了，打得突破交易者无所适从。 他们会觉得这种突破交易手法理论上没问题啊，岂不知这不是交易手法的问题，而是使用它的人没有将它用在正确的时机上。由此我们得到了两类操作建议：
定价功能强大的市场定价功能强大，体现在两个方面，一个是流动性充沛，一个是流通盘较大。 在交易的二维世界里，空间是和时间是有关的，而拥有定价权的市场，大部分时间是不会在开盘不久就结束多空博弈的，因此必然在盘中出现多空争夺的反反复复。 基于这个道理，你应该明白了，这种市场，突破策略最好选择在多空博弈明朗时顺势参与，而抄底策略最好选择在博弈激烈的盘中时刻逆向参与！ 资本市场核心目标是定价，而商品定价的来源是价格的运动，运动的动力是能量，能量即量能，没有能量支撑的运动，动力不足，毕竟，我们不可能“即让马儿跑又不让马儿吃草”，就是说，主力筹码不吃够，你不可能要求它跑太远。 可见，“量在价先”，是非常智慧的一句话！对于突破策略而言，需要格外关注市场的蓄势情况，即是否在价格反复中，主流资金达成一致，一致性越强，突破动能越充沛。
定价功能较弱的市场一般而言，商品市场定价能力强于股票市场，大型白马股的定价功能强于小型题材股。当面对的市场定价功能较弱时，一般来说，价格反复性不强，如果你看好一只这类股票，一定要在早盘拉升时候就赶紧下手。 确定性越强的时候，执行力就要求越高。如图，这只股票，开盘30分钟即封涨停，基本上不给你太多的思考时间，越是如此，第二天大涨的确定性就越强，这也就是涨停板敢死队的交易底层逻辑。
可见，市场参与者的认知差带来了价格博弈，在对每个价格的反复争夺中让定价变得公允而有效，这个时候我们要善于利用日内的反复性获得成本优势，同时在博弈明朗后参与突破。而当市场公允定价权丧失时，价格的确定性较强，比的就是参与者的执行力了。 |
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