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一、居民收入提升是消费增长原动力 居民收入决定了包括食品支出在内的消费结构。自1979年以来，我国居民人均可支配收入伴随着GDP的增长而不断提升。我国城镇居民可支配收入在2013年为26267元／年，而2019年达到42359元／年，年均复合增长率为7.82%；我国农村居民家庭人均年可支配收入在2013年为9430元／年，而2019年达到16021元／年，年均复合增长率为9.2%。国民收入的快速增长，为食品饮料消费的增长提供了经济基础。 2013-2019年我国城镇与农村居民人均可支配收入
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理 二、中国常温乳酸菌饮品行业市场现状分析 近年来，我国乳酸菌饮品市场保持了较为快速的发展，2015-2019年，乳酸菌饮品保持了11.2%的平均复合增长率，至2019年市场规模约为364.8亿元。未来乳酸菌饮品市场将保持持续稳定的发展，预计2024年有望达到492.4亿元的规模。 2015-2024年我国乳酸菌饮料市场规模及增速
资料来源：公开资料整理 其中，常温乳酸菌饮品市场的增长快于整体乳酸菌饮品市场的增长速度；2015年，中国大陆的常温乳酸菌饮品市场仅为77.2亿，至2019年达到148.8亿，复合增长率为17.8%。预计到2024年，常温乳酸菌饮品市场有望继续增加到211.9亿。 2015-2024年我国常温乳酸菌饮品市场规模及增速
资料来源：公开资料整理 在二三线城市及以下区域，由于冷链运输不发达，低温乳酸菌饮品难以覆盖，便携、易储存的常温乳酸菌饮品具有更强的优势，可适应多种饮用场景，消费人群更为庞大。随着我国农村居民对营养饮食需求的提升及乳企渠道的进一步下沉，农村乳品消费潜力逐步释放，促进了含乳饮料等品类的增长。2020年1-7月中国常温乳酸菌县乡镇市场占比超过78%。 2020年1-7月我国常温乳酸菌各级市场占比（单位：%）
资料来源：公开资料整理 相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国乳酸菌饮品行业市场前景预测及投资战略研究报告》 三、中国常温乳酸菌饮品行业竞争格局分析 目前国内常温乳酸菌饮品行业内生产规模较大、品牌知名度较高的生产商基本情况如下： 常温乳酸菌饮品主要参与企业
资料来源：华经产业研究院整理 2015年之前，常温乳酸菌饮品行业主要以三四线小品牌为主，均瑶健康是该领域少数知名品牌。2015年间，以优乐多、小洋人为代表的一二线品牌逐渐进入常温乳酸菌饮品市场。2015年后，伊利、光明等乳制品巨头进入常温乳酸菌饮品市场，市场规模迅速扩张，2019年市场规模较2015年翻倍至150亿左右。同时，市场竞争加剧，2015-2020年上半年期间，CR3市场份额变动幅度较大。据统计，截至2020年7月，均瑶健康市场占有率12.3%，津威市占率为12.2%，娃哈哈市占率为10.9%，好彩头市占率为10.1%，伊利市占率为7.2%，CR3总体市占35.4%。 2020年7月我国常温乳酸菌产品市占率分布（单位：%）
资料来源：公开资料整理 均瑶健康的产品生产的主要原材料为脱脂奶粉、白砂糖、果胶以及PET瓶(由塑料颗粒制成)等，累计占均瑶健康生产成本的比例在80%左右。其中，均瑶健康生产所用奶粉为进口奶粉，价格受到国际市场的影响。锁单是指公司对奶粉价格走势进行跟踪，与贸易商签订采购合同，要求贸易商以事先约定的价格在未来某个时期向公司提供奶粉，锁单周期由3个月到1年不等，通过锁单避免了汇率上升、奶粉价格上升给公司造成的不利影响。 2019年均瑶健康自有工厂生产成本结构（单位：%）
资料来源：均瑶健康招股说明书，华经产业研究院整理 四、常温乳酸菌饮品行业发展趋势分析 1、消费驱动食品饮料行业的发展 目前中国经济已进入新常态，由原本投资拉动带来的增长模式切换至由消费驱动为核心的增长模式，消费正在成为中国经济的主引擎。国家统计局数据显示，2019年全年，我国社会消费品零售总额累计41.16万亿元，同比增长8.05%，快于固定资产投资（不含农户）5.4%的增长速度。2019年第一、二、三产业增加值占中国GDP的比重分别为7.1%、39.0%、53.9%。第三产业增加值对GDP增长的贡献率为59.4。消费在经济增长中的重要性日益凸显。 我国的消费结构也在发生变化。2019年中国城镇化率已达60.60%，部分沿海发达地区超过60%；城镇化率的逐年增加通过提升居民消费能力、改变消费习惯和扩展消费领域等方面提高总体消费水平。同时，随着中国人均可支配收入持续快速增长，中产及富裕阶层扩大，中高收入人群成为消费主流；新生代包括80后、90后、00后成为消费主力。消费总量的提升及消费结构高端化、年轻化对促进食品饮料工业的发展起着关键支撑作用。 2、食品支出是人均消费的重要组成 目前我国人均食品支出约为年度消费支出的三分之一。我国城镇和农村居民收入与消费水平持续增长，食品支出存在巨大的增长空间，推动食品饮料行业需求的增长。 随着我国宏观经济的增长，我国规模以上食品工业企业预计将保持7%以上的主营业务收入增长，食品饮料行业规模进一步扩大。同时，新技术、新模式、新业态不断涌现，国民消费升级，将推动我国食品饮料行业稳定发展。 3、常温乳酸菌饮品成长趋势明显 目前消费者的偏好正在发生改变，对食品饮料的功能性和健康性愈发重视。含乳饮料作为具有营养、健康的功能性饮料，逐渐为大众所接受和认同，在饮料行业中的地位趋于提高。其中，作为健康、营养饮品，常温乳酸菌饮品在含乳及植物蛋白饮料细分市场上表现优异。 4、行业竞争趋于激烈 含乳和植物蛋白饮料行业为完全市场竞争行业，行业集中度不高，同行业品牌间可替代性强，竞争激烈。例如，受常温乳酸菌饮品高增长及高利润的驱动，各大低温乳酸菌饮品知名厂商纷纷进入该领域，众多小厂商也争相分羹市场。随着领先企业如均瑶大健康饮品、伊利股份在常温乳酸菌市场加大投入，铺设全国市场，市场集中度会逐步提高，但市场竞争仍然趋于激烈。 华经产业研究院采用先进的数据分析工具，对常温乳酸菌饮品行业的数据进行挖掘、整理、加工、分析和展示，为客户传递行业最新的发展动态。并对行业未来的发展前景及趋势进行专业的预判，为客户的经营决策提供专业的指导和建议，最大限度地降低客户投资风险与经营成本，把握投资机遇，提高企业竞争力。欲了解行业具体详情可以关注华经产业研究院出版的研究报告《2020-2025年中国常温乳酸菌饮品行业发展趋势预测及投资战略咨询报告》。 |
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