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美东时间7月26日周三下午14:00（北京时间7月27日周四凌晨02:00），美联储货币政策委员会FOMC会后宣布，将联邦基金利率的目标区间上调至5.25%到5.50%，升至二十二年来高位，加息幅度25个基点。 自去年开启加息周期以来，美联储已累计加息11次，累计加息幅度达525个基点，联邦基金利率也从0%-0.25%上升至5.25%-5.50%。 一、1929年发生了什么？ 这个利率已经非常高了，我们看下1929年大萧条前夕的数据： 1928年，美联储开始收紧货币政策，2一7月，利率从1.5%上调至5%。1929年8月，美联储再次加息至6%，因为持有现金（存款）比持有股票有更高回报,资金从股市流出,而美国股市就在10月24日星期四开始出现崩溃,又称黑色星期四，迎来了4年大萧条。  虽然欧美在处理硅谷银行等危机时，表现出了成熟，但如此高的利率，又有如此高的债务，不免让人担忧。 二、纳斯达克会大跌吗？ 关于美联储加息对美股和纳斯达克指数的影响，应该考虑许多因素，而只是加息幅度并不能决定市场的表现。 1929年的美股崩盘是一个经典的例子，即所谓的“黑色星期四”，它引起了美国股市的大规模下跌，最终引发了大萧条。在此之前，美联储实际上并没有绝对控制货币政策的工具，因此无法像现在这样进行加息或降息。与今天的央行不同，当时的美联储主要负责金库开采和发行美国联邦储备券（Federal Reserve Notes）。 在1929年前夕，美联储加息并不是导致市场崩盘的主要原因。虽然当时的货币政策负责人加强了一些信贷调控措施，但股市崩盘的主要原因是当时的投机泡沫、过度贷款等经济基本面的配合。 在现代经济环境下，央行利率政策对股市和指数有潜在影响。通常情况下，央行加息可能导致资金从股票市场转移到更具吸引力的固定收益产品，这可能对股市产生一定的压力。然而，市场反应还取决于其他因素，例如经济增长、就业状况、企业盈利等。 相比于纳斯达克，更担心A股的投资者。  三、对普通基民有何影响？ 如此高的利率，直接影响是美元升值、人民币贬值、风险偏好下降、流动性紧张等情况是不可避免的。 具体来看，美联储加息525基点对公募基金行业、中国的QDII基金和普通基民都可能会产生一定的影响。如下： 1.公募基金行业：公募基金是由管理公司运作的投资工具，其表现受到市场环境和利率变动的影响。加息可能导致债券市场收益率上升，债券型公募基金的净值可能会下降。而股票型公募基金可能面临资金流出的风险，因为一些投资者可能倾向于将资金转移到更具吸引力的固定收益产品。 2.QDII基金：QDII（合格境外机构投资者）基金是中国投资者用于投资境外市场的一种金融工具。美联储加息可能导致美国市场利率上升，美元升值，以及全球金融市场波动加大，这可能会对QDII基金带来挑战和风险。QDII基金可能面临汇率风险、市场风险和流动性风险等。 3.普通基民：加息可能导致整体市场风险偏好下降，一些普通基民可能会转向相对保守的投资选择。另外，债券型基金的利率上升可能会使基金净值下降，而股票型基金可能面临市场波动加大的风险。因此，基民可能需要重新评估自己的投资策略，并根据市场环境做出相应的调整。 加息代表经济还算稳健，宏观因素对于优质股票来说，难以产生直接关联，尤其是在当前结构化行情下，投资者学会要精选更为重要。 而考虑到之前的涨幅，FUND最前线认为，纳斯达克可以做一次止盈，完事再定投。 最后，持有现金也是一种重要资产配置的方式。 市场有风险，投资需谨慎，本文仅为个人观点，不作为投资建议，过往业绩不代表未来表现，投资者需要根据自身情况做出判断，据此操作风险自担。 |
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